ETF轮动策略跟踪：分析师预期上调，8月建议关注物流ETF

敬请参阅最后一页特别声明 1 富国 ETF 轮动因子与轮动策略表现 7 月市场出现振荡调整，富国 ETF 轮动因子出现阶段性调整，IC 为-15.84%，多空组合收益率为-4.86%，多空净值曲线出现波动。 富国 ETF 轮动策略收益率为-0.91%，等权基准 0.04%，超额收益率为-0.96%。7 月份建议关注的智能汽车 ETF（515250）、创业板 ETF 富国（159971）、农业 ETF（159825）中智能汽车表现较好，相对市场有较高的超额收益。 最新建议关注 ETF 根据富国 ETF 轮动因子的最新结果，最新一期（2024 年 8 月）建议关注 ETF 分别为物流 ETF（516910）、消费 50ETF（515650）、化工 50ETF（516120）。其中物流 ETF 由于经营资本周转、分析师预期变化和净利润同比因子上表现较好排名第一，消费 50ETF 由于市盈率倒数和分析师预期变化表现较好排名第二，化工 50ETF 在市盈率倒数和扣非净利润环比上处于较好水平排名第三。 风险提示 1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险; 2、当政策环境发生变化，模型测算的资产与相关风险因子的稳定关系存在消失的风险; 3、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等可能带来各大类资产同向大幅波动的风险； 4、基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料；本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。 金融工程月报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、富国 ETF 轮动因子表现........................................................................ 3 二、富国 ETF 轮动策略表现与最新建议关注 ETF ...................................................... 4 2.1 富国 ETF 轮动策略表现.................................................................... 4 2.2 8 月富国 ETF 轮动策略最新建议关注 ........................................................ 6 三、富国 ETF 轮动策略回顾........................................................................ 7 四、富国基金 ETF 产品介绍........................................................................ 8 风险提示........................................................................................ 9 图表目录 图表 1： 富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ....................................... 3 图表 2： 富国 ETF 轮动因子 IC 指标 ................................................................ 3 图表 3： 富国 ETF 轮动因子 IC..................................................................... 4 图表 4： 富国 ETF 轮动策略多空净值表现 ........................................................... 4 图表 5： 富国 ETF 轮动策略指标 ................................................................... 5 图表 6： 富国 ETF 轮动策略净值表现 ............................................................... 5 图表 7： 富国 ETF 轮动策略分年度收益率 ........................................................... 6 图表 8： 富国 ETF 轮动因子排名 ................................................................... 7 图表 9： 富国 ETF 轮动策略构建示意图 ............................................................. 7 图表 10： 富国行业因子构建流程 .................................................................. 8 图表 11： 盈利类因子定义 ........................................................................ 8 图表 12： 富国基金旗下 ETF 产品分布（单位：只） .................................................. 9 金融工程月报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、富国 ETF 轮动因子表现 我们筛选了富国基金旗下 21 只 ETF 作为样本，其基本情况及 7 月份涨跌幅如下表所示。 图表1：富国 ETF 轮动策略投资标的基本信息及近一个月涨跌幅 ETF 代码 ETF 简称 上市日期 跟踪指数代码 跟踪指数简称 ETF 类型 ETF 涨跌幅 515850.SH 券商指数 ETF 2020/2/21 399975.SZ 证券公司 主题/行业 6.96% 516640.SH 芯片龙头 ETF 2021/8/27 h30007.CSI 芯片产业 主题/行业 5.59% 512710.SH 军工龙头 ETF 2019/8/26 931066.CSI 军工龙头 主题/行业 4.37% 159766.SZ 旅游 ETF 2021/7/23 930633.CSI 中证旅游 主题/行业 3.29% 515280.SH 银行龙头 ETF 2020/4/17 399986.SZ 中证银行 主题/行业 2.28% 159887.SZ 银行 ETF 2021/5/20 h30022.CSI 中证 800 银行 主题/行业 1.95% 588380.SH 双创 50ETF 2021/7/6 931643.CSI 科创创业 50 宽基 1.72% 515750.SH 科技 50ETF 2019/12/6 931186.CSI 中证