人形机器人行业日度跟踪：FAIR plus 2025即将召开，众擎“网红”机器人量产上市

敬请参阅最后一页特别声明 1 行业动态 （1）4 月 24-26 日，“机器人全产业链接会（FAIR plus 2025）”将在深圳会展中心（福田）7-8 号馆举办，吸引优必选、宇树科技、逐际动力等知名公司参会。 （2）4 月 15 日，上海国资私募基金等 15 家企业出资 5.65 亿在上海浦东新区建立上海具身智创创业投资合伙企业（即上海具身智创基金）。该基金将围绕具身智能产业链上下游开展投资。 公司动态 （1）4 月 15 日，上海纬钛科技有限公司宣布连续完成近亿元天使及天使+轮融资，小米战投、雅瑞资本等公司参与投资。 （2）4 月 15 日，众擎机器人宣布与“甲亢哥”合跳“斧头舞”走红的机器人——“众擎 ENGINEAI PM01”上市，售价为 18.8 万元。 （3）4 月 16 日，昆仲天使投资企业戴盟机器人发布全球首款多维高分辨率高频率视触觉传感器 DM-Tac W，每平方厘米覆盖 4 万个感知单元。 核心指标 4 月 16 日机器人板块整体回调，中大力德领涨： 板块涨幅前三：无框电机（-1.32%）>传感器（-2.01%）>减速器（-2.06%）。 个股涨幅前三：中大力德（+2.09%）>绿的谐波（+0.28%）>华培动力（+0.10%）。 投资建议 持续推荐高确定性和基本面扎实的公司。前期市场已调整较多，市场多家公司已经具备较高性价比，持续推荐估值低于主业合理市值且机器人业务放量确定性较高的标的。在短期市场可能受中美关税风险承压，但我国机器人产业链完整，机器人储备世界领先，长期持续看好。 关注特斯拉、Figure、华为、小米等核心产业链的催化：（1）4 月 19 日机器人马拉松大赛；（2）灵巧手的边际变化，即微型丝杠和触觉传感器；（3）华为链关注极目机器人的发布进展；（4）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。 银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，公司作为汽车热管理领域的头部 Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，考虑后续北京机器人半马比赛的催化，继续推荐。 风险提示 技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险；美国关税大幅提升风险。 行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 行业动态 机器人全产业链接会：有望成为机器人全产业链最大规模盛会之一，优必选、宇树科技等知名企业参展 4 月 24-26 日，“机器人全产业链接会（FAIR plus 2025）”将在深圳会展中心（福田）7-8 号馆举办。此次盛会有望成为机器人全产业链最大规模召集的盛会之一，将精准帮扶中小企业优势互补、技术互通、模式互鉴、场景互融。FAIR plus 2025 吸引了优必选、宇树科技、逐际动力等知名公司参会，云集了 180 家机器人企业的实物，是机器人产业最新成果的集中展示，社会各界有机会与专业人士共同见证全球机器人产业的发展动态。 图表1：机器人全产业链接会（FAIR plus 2025）将于 4 月 24-26 日在深圳举办 来源：雷克科技公众号，国金证券研究所 上海具身智创基金：上海国资私募基金等 15 家企业出资 5.65 亿建立基金，围绕具身智能产业链上下游开展投资 4 月 15 日，上海具身智创创业投资合伙企业（即上海具身智创基金）在上海浦东新区成立，出资额 5.651 亿元。据公告披露，上海具身智创基金未来将围绕具身智能产业链上下游开展投资，主要包括具身智能本体、核心零部件（包括芯片、核心传感器等）、泛机器人，以及产业链涉及的软件及工具、感知交互、配套硬件、下游行业应用及服务等领域内符合条件的投资项目，主要投资于早期及成长期项目。上海具身智创基金的合伙人共有 15 家企业，涵盖上海国资私募基金、上市公司产业资本等多元主体，实现国资与产业资本的深度绑定。 公司动态 纬钛机器人：完成近亿元天使轮及天使+轮融资，加速全球类人机器人感知系统研发 4 月 15 日，全球领先的机器人公司、视触觉传感器的开创者上海纬钛科技有限公司宣布连续完成近亿元天使及天使+轮融资。其中天使轮由小米战投领投，宽桥恒松、雅瑞资本、iCANX Fund、梅花创投、微光创投及老股东跟投；天使+轮由祥峰投资、雅瑞资本、iCANX Fund、梅花创投、微光创投联合投资，万甲资本担任独家财务顾问。本轮融资将用于推进基于视觉的触觉传感技术、手眼协同算法研发及商业化落地，打造通用类人机器人末端感知系统、手眼协同算法以及场景解决方案，同时加速拓展海外市场，构建全球竞争力。 众擎机器人：“甲亢哥”合跳“斧头舞”机器人“众擎 ENGINEAI PM01”上市，售价仅 18.8 万 4 月 15 日，众擎机器人宣布近期在社交媒体上与“甲亢哥”合跳“斧头舞”走红的机器人——“众擎 ENGINEAI PM01”已正式量产上市，现已在众擎京东自营旗舰店上架，售价为 18.8 万元。同时，众擎还推出了另一款双足机器人产品——众擎 ENGINEAI SA01，售价仅为 4.2 万元。 行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 图表2：与“甲亢哥”合跳“斧头舞”走红的机器人现已在众擎京东自营旗舰店上架 来源：第一财经公众号，国金证券研究所 戴盟机器人：发布全球首款多维高分辨率高频率视触觉传感器 DM-Tac W，每平方厘米覆盖 4 万个感知单元 4 月 16 日，昆仲天使投资企业戴盟机器人正式发布革命性家族产品——全球首款多维高分辨率高频率视触觉传感器DM-Tac W、多维触觉感知五指灵巧手 DM-Hand1、便携穿戴式遥操作数据采集系统 DM-EXton。DM-Tac W 每平方厘米覆盖 4 万个感知单元，远超于人手每平方厘米 240 个感知单元，并且是当前最密集的阵列式触觉传感器的数百倍。戴盟家族式产品实现机器人“感知-操作-学习”全链路贯通，为行业提供颠覆性的具身智能一站式解决方案，加速具身智能产业化进程。 图表3：戴盟机器人发布全球首款多维高分辨率高频率视触觉传感器 DM-Tac W 来源：DaimonRobotics 戴盟机器人视频号，国金证券研究所 行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 核心指标 图表4：机器人行业产业链日度数据跟踪：4 月 16 日机器人板块整体回调，中大力德领涨 来源：iFinD，国金证券研究所（注：数据采用 4 月 16 日收盘价） 4 月 16 日机器人板块整体回调，中大力德领涨： 板块涨幅前三：无框电机（-1.32%）>传感器（-2.01%）>减速器（-2.06%）。 个股涨幅前三：中大力德（+2.09%）>绿的谐波（+0.28%）>华培动力（+0.10%）。 潜在环节代码公司简称24年9月28日至今25年1月2025年2月2025年3月2025年4月4月16日 最新价较区间最高价跌幅(回撤)当前市值区间日均市值市值相差（当前市值-21-22年平均市值）无框电机688160步科股份164%32%22%0%10%-2%-16%862858无框电机300124汇川技术15%3%20%-6%-8%0%-23%1