有色行业周报：美联储降息落地，金属价格回升

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 吴轩 有色行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521120001 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  有色行业周报：铜铝价格承压下跌，去库态势延续  有色行业周报：国内铜价小幅回升 金价高位震荡  有色行业周报：降息情绪升温 金属价格有望走强 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 工业金属价格小幅回升，铜铝库存有所下降 1）铜：本周 SHFE 铜上涨 2.54%，收于 75840 元/吨；LME 铜上涨 2.47%，收于 9486 美元/吨。三大交易所库存减少 27677 吨至50.93 万吨，其中 LME 铜库存减少 8175 吨至 30.34 万吨，SHFE铜库存减少 20582 吨至 16.49 万吨，COMEX 铜库存增加 1080吨至 4.1 万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿 TC 均价 5 美元/吨，9、10 月份冶炼厂检修增加，电解铜市场供应短缺现象或将继续。2）铝：本周 SHFE 铝上涨 1.65%，收于 20070 元/吨；LME铝上涨 0.53%，收于 2486 美元/吨。三大交易所库存减少 10683吨至 114.47 万吨，其中 LME 铝库存减少 11825 吨至 80.9 万吨，SHFE 铝库存增加 2722 吨至 28.65 万吨，COMEX 铝库存减少 1580 吨至 4.92 万吨。据百川盈孚，本周国内社会库存减少0.87 万吨至 75.17 万吨。本周铝棒铝板企业有所复产，主要集中在广西以及河南地区。 ⚫ 碳酸锂价格小幅下跌，短期价格难见反转 本周电池级碳酸锂价格下降 0.13%，全国均价为 7.42 万元/吨，电池级氢氧化锂价格下降 1.29%，全国均价为 7.68 万元/吨。库存：碳酸锂库存减少 2400 吨至 28250 吨，氢氧化锂库存增加115 吨至 16105 吨。据百川盈孚，本周国内碳酸锂产量略有下滑，碳酸锂价格下跌，逼近自有矿成本，锂盐厂难有利润，江西云母矿端检修频出，低价锂矿难寻，盐厂减停产现象增加。 ⚫ 镁价窄幅波动，静待下游需求回暖 据百川盈孚，金属镁市场价格小幅下行。截止 2024 年 9 月 19日，99.90%镁锭均价为 17897 元/吨，较上周下调 50 元/吨，降幅 0.28%；陕西周均价 17883 元/吨，较上周下调 17 元/吨，降幅0.09%。中秋节后，需求暂无明显好转，市场观望氛围较浓。本周各工厂镁锭报价稍有下降，市场成交平平，主要是下游刚需采购，少量补货，观望氛围较浓，后市还需继续关注下游需求及各工厂开工情况。 ⚫ 美联储降息落地，贵金属价格上涨 北京时间 9 月 19 日凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调为 4.75%至 5%，即降息 50 个基点。受该消息面影响，伦敦现货黄金上涨 1.19%，收于 2605.85 美元/盎司；美元指数下跌 0.2%，收于 100.75；COMEX 黄金上涨 1.57%，收于 2647.1 美元/盎司；COMEX 银上涨 1.38%，收于 31.5 美元/盎司。我们认为，美联储此次降息偏向一次预防性降息，降息幅度略超市场预期，后续贵金属价格有望继续维持高位震荡。 ⚫ 风险提示：海外地缘政治风险、宏观需求不足。 -0.4-0.200.225-Sep6-Dec16-Feb28-Apr9-Jul19-Sep有色金属沪深300 [Table_Title] 有色行业周报：美联储降息落地 金属价格回升 [Table_ReportDate] 有色金属 | 行业简评报告 | 2024.09.24 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 有色板块行情一览 ............................................................................ 1 2 行业一周要闻及公告速递 ...................................................................... 2 2.1 本周行业重点新闻 ................................................................................................................................................. 2 2.2 本周行业重点公告 ................................................................................................................................................. 3 3 有色金属数据库 ............................................................................. 5 3.1 工业金属数据库 .................................................................................................................................................... 5 3.2 小金属数据库 ........................................................................................................................................................ 8 3.3 贵金属数据库 ...................................................................................................................................................... 13 4 风险提示 .................................................................................. 14 插图目录 图 1 本周各板块涨幅（%，2024.9.16-2024.9.20） .............................................................................