电子行业简评报告：9月国内手机出货量下降23.8%

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  电子：关注科创板指数中权重较大的半导体公司  电子：9 月集成电路进出口 ASP 均有上涨  台积电 9 月营收同比增长 39.6% 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 9 月国内手机出货量同比下降 23.8% 根据中国信通院公布数据，2024 年 9 月国内市场手机出货量 2537.1 万部，同比下降 23.8%，其中，5G 手机 2231.6 万部，同比下降 22.3%，占同期手机出货量的 88%。2024 年 1—9 月，国内市场手机出货量 2.2亿部，同比增长 9.9%，其中，5G 手机 1.87 亿部，同比增长 15.7%，占同期手机出货量的 84.9%。 ⚫ 2024 年以来全球智能手机季度出货量增速放缓 2024 年三季度全球智能手机季度出货量 3.16 亿部，同比增长 4%，增速较上一个季度放缓。过去的四个季度全球智能手季度出货量分别为3.26 亿部、2.89 亿部、2.85 亿部、3.16 亿部，增速分别为：8.6%、7.7%、7.6%、4.0%，增速呈现放缓趋势。 ⚫ 电子板块行情略强于大盘 10 月 28 日至 11 月 1 日，上证指数下跌 0.84%，中信电子板块下跌2.11%。年初至今，上证指数上涨 9.99%，中信电子板块上涨 12.08% 。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 10 月 28 日至 11 月 1 日，电子细分行业，涨跌幅排名靠前的是面板、显示零组、LED、消费电子组件、光学光电，分别为：5.68%、3.46%、2.00%、1.62%、1.52%。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 10 月 28 日至 11 月 1 日，电子行业涨幅前十的公司：格林精密、华映科技、福光股份、星星科技、联创光电、福日电子、新相微、万润科技、智新电子、通富微电；分别上涨 110.7%、61.1%、52.4%、43.7%、37.6%、31.9%、30.1%、30.1%、26.7%、26.3%。 ⚫ 投资建议：虽然整体手机市场出货量增速放缓，但是在算力的加持下，AI 手机会逐渐成熟并推向市场，有望给手机市场带来新的机会。我们推荐关注以算力为主的半导体行情。 ⚫ 风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。 -0.4-0.200.26-Nov17-Jan29-Mar9-Jun20-Aug31-Oct电子沪深300 [Table_Title] 9 月国内手机出货量下降 23.8% [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2024.11.05 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 9 月国内手机出货量同比下降 23.8% 根据中国信通院公布数据，2024 年 9 月国内市场手机出货量 2537.1 万部，同比下降 23.8%，其中，5G 手机 2231.6 万部，同比下降 22.3%，占同期手机出货量的 88%。2024 年 1—9 月，国内市场手机出货量 2.2 亿部，同比增长 9.9%，其中，5G 手机 1.87亿部，同比增长 15.7%，占同期手机出货量的 84.9%。 图 1 国内手机市场出货量（万部）及增速 资料来源：Wind，首创证券 2 2024 年以来全球智能手机季度出货量增速放缓 2024 年三季度全球智能手机季度出货量 3.16 亿部，同比增长 4%，增速较上一个季度放缓。过去的四个季度全球智能手季度出货量分别为 3.26 亿部、2.89 亿部、2.85 亿部、3.16 亿部，增速分别为：8.6%、7.7%、7.6%、4.0%，增速呈现放缓趋势。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 全球智能手机季度出货量（百万部）及增速 资料来源：Wind，首创证券 3 周报数据 3.1 电子指数走势 10 月 28 日至 11 月 1 日，上证指数下跌 0.84%，中信电子板块下跌 2.11%。年初至今，上证指数上涨 9.99%，中信电子板块上涨 12.08%。 图 3 10 月 28 日至 11 月 1 日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 3.2 A 股各个行业涨跌幅 10 月 28 日至 11 月 1 日，中信电子板块下跌 2.11%。年初至今，中信电子板块上涨12.08%。 图 5 10 月 28 日至 11 月 1 日 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 图 6 年初至今 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 3.3 电子各细分行业涨跌幅 10 月 28 日至 11 月 1 日，电子细分行业，涨跌幅排名靠前的是面板、显示零组、LED、消费电子组件、光学光电，分别为：5.68%、3.46%、2.00%、1.62%、1.52%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5 图 7 10 月 28 日至 11 月 1 日电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 6 图 8 年初至今电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 3.4 个股涨跌幅：A 股 10 月 28 日至 11 月 1 日，电子行业涨幅前十的公司：格林精密、华映科技、福光股份、星星科技、联创光电、福日电子、新相微、万润科技、智新电子、通富微电；分别上涨 110.7%、61.1%、52.4%、43.7%、37.6%、31.9%、30.1%、30.1%、26.7%、26.3%。 表 1 10 月 28 日至 11 月 1 日涨幅前 20 名的公司 公司名称 上周涨跌幅 本年涨跌幅 市值（亿元） PE（TTM） 格林精密 110.7% 93.7% 96.2 532.0 华映科技 61.1% 55.8% 168.5