电子行业简评报告：10月舜宇光学手机类产品出货量均有下降

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  电子：美国大选对电子行业影响  电子行业三季报优于全部 A 股  电子周报：9 月国内手机出货量下降23.8% 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 舜宇光学手机镜头 10 月出货量同比下降 1.9% 11 月 8 日，舜宇光学公告 10 月份光学零件出货量数据，其中：手机镜头出货量 1.16 亿件，同比下降 1.9%，环比下降 2.6%。玻璃球面镜片出货量 247 万件，同比增长 7.1%，环比下降 9.6%。车载镜头出货量 871 万件，同比增长 11.5%，环比下降 6.5%。 ⚫ 舜宇光学手机摄像模组 10 月出货量同比下降 37.5% 舜宇光学 10 月份光电产品出货量数据，其中：手机摄像模组出货量3378 万件，同比下降 37.5%，环比下降 8.1%。 ⚫ 电子板块行情略强于大盘 11 月 4 日至 11 月 8 日，上证指数上涨 5.51%，中信电子板块上涨9.01%。年初至今，上证指数上涨 16.05%，中信电子板块上涨 22.18%。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 11 月 4 日至 11 月 8 日，电子细分行业，涨跌幅排名靠前的是半导体设备、半导体、显示零组、半导体材料、集成电路，分别为：16.97%、11.94%、11.78%、11.59%、11.08%。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 11 月 4 日至 11 月 8 日，电子行业涨幅前十的公司：力王股份、银河磁体、威贸电子、维信诺、中科飞测、伟时电子、国芯科技、燕东微、光韵达、辰奕智能；分别上涨 65.0%、48.2%、44.9%、42.9%、42.1%、38.5%、37.3%、36.2%、35.2%、34.5%。 ⚫ 投资建议 舜宇光学是手机产业链的重要供应商，其月度出货量数据一定程度上能够反应终端手机出货量变化趋势，短期内手机出货量或承压。虽然短期内手机市场出货量增速承压，但是在算力的加持下，AI 手机会逐渐成熟并推向市场，有望给手机市场带来新的机会。我们推荐关注以算力为主的半导体行情。 ⚫ 风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。 -0.4-0.200.20.413-Nov24-Jan5-Apr16-Jun27-Aug7-Nov电子沪深300 [Table_Title] 10 月舜宇光学手机类产品出货量均有下降 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2024.11.11 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 舜宇光学手机镜头 10 月出货量同比下降 1.9% 11 月 8 日，舜宇光学公告 10 月份光学零件出货量数据，其中： 手机镜头出货量 1.16 亿件，同比下降 1.9%，环比下降 2.6%。 玻璃球面镜片出货量 247 万件，同比增长 7.1%，环比下降 9.6%。 车载镜头出货量 871 万件，同比增长 11.5%，环比下降 6.5%。 图 1 舜宇光学手机镜头出货量（千件）及增速 资料来源：舜宇光学公告，首创证券 2 舜宇光学手机摄像模组 10月出货量同比降 37.5% 舜宇光学 10 月份光电产品出货量数据，其中： 手机摄像模组出货量 3378 万件，同比下降 37.5%，环比下降 8.1%。 其他光电产品出货量 727 万件，同比增长 120.5%，环比下降 0.6%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 舜宇光学手机摄像模组出货量（千件）及增速 资料来源：舜宇光学公告，首创证券 3 周报数据 3.1 电子指数走势 11 月 4 日至 11 月 8 日，上证指数上涨 5.51%，中信电子板块上涨 9.01%。年初至今，上证指数上涨 16.05%，中信电子板块上涨 22.18%。 图 3 11 月 4 日至 11 月 8 日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 3.2 A 股各个行业涨跌幅 11 月 4 日至 11 月 8 日，中信电子板块上涨 9.01%。年初至今，中信电子板块上涨22.18%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 5 11 月 4 日至 11 月 8 日 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 4 图 6 年初至今 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 3.3 电子各细分行业涨跌幅 11 月 4 日至 11 月 8 日，电子细分行业，涨跌幅排名靠前的是半导体设备、半导体、显示零组、半导体材料、集成电路，分别为：16.97%、11.94%、11.78%、11.59%、11.08%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 5 图 7 11 月 4 日至 11 月 8 日电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 6 图 8 年初至今电子各细分行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 3.4 个股涨跌幅：A 股 11 月 4 日至 11 月 8 日，电子行业涨幅前十的公司：力王股份、银河磁体、威贸电子、维信诺、中科飞测、伟时电子、国芯科技、燕东微、光韵达、辰奕智能；分别上涨65.0%、48.2%、44.9%、42.9%、42.1%、38.5%、37.3%、36.2%、35.2%、34.5%。 表 1 11 月 4 日至 11 月 8 日涨幅前 20 名的公司 公司名称 上周涨跌幅 本年涨跌幅 市值（亿元） PE（TTM） 力王股份 65.0% 136.5% 26.6 126.1 银河磁体 48.2% 92.6% 104.8 81.3 威贸电子 44.9% 107.1% 27.1 65.9 维信诺 42.9% 9.6% 170.8 -5.7 中科飞测 42.1% 29.7% 308.0 3298.9