汽车行业周报：“端到端”成智驾新热词，新能源公交再迎政策利好

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2024 年 09 月 29 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（9.23-9.27） “端到端”成智驾新热词，新能源公交再迎政策利好 投资要点 西 南证券研究发展中心 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：王金源 电话：13691013950 邮箱：wangjy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 261 行业总市值（亿元） 36,780.02 流通市值（亿元） 31,659.94 行业市盈率 TTM 22.5 沪深 300 市盈率 TTM 12.3 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（9.18-9.20）：国产新能源 C级车需求旺盛，客车出口势头强劲 (2024-09-23) 2. 汽车行业周报（9.9-9.13）：购车补贴政策加码，L2 主导自动驾驶辅助方案 (2024-09-19) 3. 智能驾驶专题报告：Robotaxi商业化加速，高阶智驾未来已来 (2024-09-12) 4. 汽车行业周报（9.2-9.6）：8 月新能源乘用车零售渗透率 53.1%，重卡市场供需两弱 (2024-09-09) 5. 汽车行业周报（8.26-8.30）：汽车报废回收增速明显提升，“金九”表现值得期待 (2024-09-02) [Table_Summary]  投资建议：9月 25日，国家发改委召开专题发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法，截至当日全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过 113万份，平台登记注册用户数超过 168万个。同日，交通运输部、国家发改委、财政部发布《关于进一步做好新能源城市公交车及动力电池更新工作的补充》通知，直接向地方安排超长期特别国债资金，其中对更新新能源城市公交车的每辆车平均补贴 8万元，对更换动力电池的每辆车补贴 4.2万元，且每辆车补贴金额原则上不得高于新购动力电池价格的 50%，新能源公交车及动力电池行业再迎重大利好。乘用车方面：9月 1-22 日，乘用车市场零售 124.3 万辆，同比+10%，环比+10%，今年以来累计零售 1470.9 万辆，同比+3%。9 月各省陆续发布置换政策，同时随着技术升级带来高性价比车型，购车需求改善。新能源汽车：9 月 1-22 日，新能源车市场零售 66.4 万辆，同比+47%，环比+7%，今年以来累计零售 667.3万辆，同比+36%。随着技术升级带来高性价比车型，加上促消费政策，购车需求改善。智能汽车：智能汽车高阶智驾的竞争关键词已经从“BEV”、“Transformer”来到了端到端，端到端技术的应用，加速了高阶智驾使用区域的覆盖，有助于重塑产业格局，智能座舱也将变革为 AI汽车、智能空间。商用车方面：交通运输部、国家发改委、财政部发布《关于进一步做好新能源城市公交车及动力电池更新工作的补充》通知。国家发展改革委直接向地方安排超长期特别国债资金，新能源公交车及动力电池行业再迎重大利好。  乘用车：9月 1-22日，乘用车市场零售 124.3万辆，同比+10%，环比+10%，乘用车厂商批发 137.3万辆，同比+5%，环比+31%。今年以来累计零售 1470.9万辆，同比+3%，累计批发 1731.3万辆，同比+4%。9月各省陆续发布置换政策，同时随着技术升级带来高性价比车型，购车需求改善。9月 25日，国家发改委召开专题发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法，截至当日全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过 113万份，平台登记注册用户数超过 168万个，补贴申请量保持快速增长态势。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、拓普集团（601689）、浙江仙通（603239）、银轮股份（002126）、森麒麟（002984）。  新能源汽车：9月 1-22 日，新能源车市场零售 66.4万辆，同比+47%，环比+7%，乘用车厂商新能源批发 69.8 万辆，同比+33%，环比+22%。今年以来累计零售 667.3 万辆，同比+36%，累计批发 737.8 万辆，同比+32%。9 月 25 日，工业文明国际论坛“时空变奏：全球新能源汽车创新”专题论坛在上海浦东新区顺利举行。中国在新一代电动汽车产业生态中占据了显著优势，已成为全球汽车市场增长的关键推动力，并呈现零售与出口双强的局面。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 -21%-15%-9%-3%3%9%23/923/1124/124/324/524/724/9汽车 沪深300 请务必阅读正文后的重要声明部分  智能汽车：9月 25日，由中国电动汽车百人会与百度智能云联合主办的“2024云智大会智能汽车论坛”在北京顺利召开。智能汽车高阶智驾的竞争关键词已经从“BEV”、“Transformer”来到了端到端，端到端技术的应用，加速了高阶智驾使用区域的覆盖，有助于重塑产业格局，智能座舱也将变革为 AI汽车、智能空间。盖世汽车研究院发布的 2024 年智能座舱配置榜单显示，中国乘用车市场座舱配置供应商竞争激烈。德赛西威在座舱域控装机量排行榜中居首，市场份额为 13.7%，和硕/广达（特斯拉）位居第二，市场份额为 11.6%，其余供应商如亿咖通、车联天下、镁佳科技分别位列第三至第五名。主要标的：赛力斯（601127）、长安汽车（000625）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、精锻科技（300258）、无锡振华（605319）、博俊科技（300926）、多利科技（001311）、常熟汽饰（603035）、三联锻造（001282）等；2）激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升。主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。  商用车：据第一商用车网，8 月国内重卡终端市场销量同环比下降。其中，天然气重卡终端实销 1.23 万辆，同比-35%，环比-31%，结束连续 20 个月的同比增长，可能受气价上升影响。截止 9月 20日，液化天然气价格为 5194.5元/吨，同比+21.5%，环比-1.3%，汽柴比为 0.72