纺服美妆行业周报：1-8月家用纺织品出口同比增长4.5%，服装出口微降

申港证券股份有限公司证券研究报告 纺服美妆行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 1－8 月家用纺织品出口同比增长 4.5% 服装出口微降 ——纺服美妆行业周报 投资摘要： 每周一谈：1－8 月家用纺织品出口同比增长 4.5% 服装出口微降  1－8 月家用纺织品出口同比增长 4.5%。据中国家用纺织品行业协会统计，今年 1-8 月我国家用纺织品出口 222.1 亿美元，同比增长 4.5%，占全国纺织服装总出口的 11.2%。今年以来，家纺行业在我国纺织服装出口各细分行业中表现最为强劲，增速比同期全国纺织服装出口增速快 5.3 个百分点。  主要细分产品出口增势稳健。床品、地毯、床毯、厨浴纺织品、窗帘、毛巾、桌布为我国家纺出口主要细分产品。前 8 个月除毛巾出口大幅下滑外，其他产品出口均实现不同程度正增长。具体而言，床品出口 95.3 亿美元，增长 5.6%；地毯出口 28.4 亿美元，增长 7.6%；床毯出口 25.6 亿美元，增长0.2%；厨浴纺织品出口 21.5 亿美元，增长 9.5%；窗帘出口 20.2 亿美元，增长 8.1%；桌布出口 5.9 亿美元，增长 9.9%；其他制品出口 12.4 亿美元，增长 6.2%。前 8 个月毛巾出口 12.9 亿美元，大幅下降 14%。主要原因一是对第一大市场东盟出口暴跌 32.3%，其中对泰国、菲律宾出口分别下滑41.7%、43.2%，二是对俄罗斯出口也骤减 42.4%。  中国在美欧市场份额回稳。1-7 月美国进口家纺 99 亿美元，同比增长7.7%。其中自中国进口增长 12.7%，占比 42.8%，回升 1.9 个百分点。自印度和巴基斯坦进口分别增长 5.4%和 1.6%。1-7 月欧盟进口家纺 56.5 亿美元，同比下降 0.1%。其中自中国进口增长 1.5%，占比 34.1%，微增 0.5 个百分点。自巴基斯坦进口增长 1.8%，自土耳其进口下降 8.9%。1-7 月日本进口家纺 16.4 亿美元，同比下降 7.5%。其中自中国进口下降 8.6%，占比73%，减少 0.8 个百分点。自越南进口下降 6.1%，自印度进口猛增 23.2%。  1-8 月我国服装出口微降。据中国海关统计，1-8 月我国服装(含衣着附件，下同)出口 1048.5 亿美元，同比微降 0.8%。8 月出口 157.3 亿美元，同比下降2%，较 7 月出口降幅收窄 1.6 个百分点。  出口延续量增价跌趋势。1-8 月针织和梭织服装出口数量同比增幅均超过12%，但单价同比降幅较大。针织服装出口 479 亿美元，同比增长 3.1%；出口数量 154.6 亿件，同比增长 12.5%；出口价格同比下降 8.3%。梭织服装出口 433 亿美元，同比下降 4.8%；出口数量 91.7 亿件，同比增长 12.7%；出口价格同比下降 15.5%。衣着附件出口 102.8 亿美元，同比下降 2.9%。今年服装出口延续“量增价跌”趋势，从 8 月数据看，较前几个月单价下跌有扩大趋势，8 月针织和梭织服装单价分别下跌 11.2%和 18.1%。  针织 T 恤衫出口大幅增长。1-8 月衬衫、内衣类服装出口保持较快增长，其中针织 T 恤衫出口大幅增长 29%(主要由对哈萨克斯坦出口拉动，1-8 月对哈萨克斯坦出口针织 T 恤衫同比大幅增长 572%)。衬衫、内衣/睡衣、胸衣、婴儿服装出口分别增长 9.9%、8.5%、6.9%、3.4%。外套类服装出口出现较大降幅。大衣/防寒服、西服/便服套装出口分别下降 19.6%、12.7%。 市场回顾（10 月 14 日-10 月 18 日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周上涨 0.97%，在申万 31 个一级行业中排名第 20，美容护理行业本周上涨 0.62%，在申万 31 个一级行业中排名第 23。本周纺织服饰行业指数上涨 0.97%，沪深 300指数上涨 0.98%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，饰品板块表现较好，上涨 2.38%，服装家纺板块表现相对较差，上涨 0.57%。本周美容护理行业指数上涨 0.62%，沪深 300 指数上涨 0.98%，美容护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，上涨 1.42%，化妆品板块表现相对较差，下跌1.09%。 投资策略：建议持续关注美妆板块龙头珀莱雅、巨子生物、上美股份。 风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。 、 评级 增持（维持） 2024 年 10 月 24 日 孔天祎 分析师 SAC 执业证书编号：S1660522030001 18624107608 kongtianyi@shgsec.com 行业基本资料 纺服行业股票家数 104 美护行业股票家数 31 纺服行业平均市盈率 18.03 美护行业平均市盈率 32.61 市场行业平均市盈率 12.83 行业表现走势图 资料来源：wind，申港证券研究所 相关报告 1.纺服美妆周报《1－8 月纺织企业利润总额同比增长 14.4%》2024-10-17 2.纺服美妆周报《8 月服装品类社零降幅收窄》2024-09-23 3.纺服美妆周报《8 月棉纺织企业原料库存小幅增加》2024-09-19 4.纺服美妆周报《8 月纺织服装出口恢复 1%的小幅增长》2024-09-11 5.纺服美妆周报《1－7 月纺织企业利润同比增长 20.1%》2024-09-04 6.纺服美妆周报《7 月社零小幅回升》2024-08-27 7.纺服美妆周报《7 月纺织服装出口同比微降》2024-08-20 8.纺服美妆周报《24H1 纺织企业利润同比增长 20.8%》2024-08-13 9.纺服美妆周报《江苏吴中布局再生水光PDRN“婴儿针”》2024-08-06 10.纺服美妆周报《上美股份 24H1 业绩高增》2024-08-01 申港证券股份有限公司证券研究报告 纺服美妆行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 内容目录 1. 1－8 月家用纺织品出口同比增长 4.5% 服装出口微降 ........................................................................................................ 3 2. 本周行情回顾 ..................................................................................................................................................................... 4 3. 重要新闻及公司公告 .......................................................................................................