化工行业周报2024年10月第4周：BDO、烧碱价格涨幅居前，建议关注PCR塑料再循环材料行业

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 10 月 28 日 推荐（维持） 招商化工行业周报 2024 年 10 月第 4 周 周期/化工 本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。  板块整体走势 本周化工板块（申万）上涨 4.75%，上证 A 指上涨 1.17%，板块领先大盘3.58 个百分点。涨幅排名前 5 的个股分别为：安道麦 A（+58.53%），海达股份（+57.31%），雅本化学（+39.94%），恒天海龙（+32.38%），乐通股份（+29.15%）；跌幅排名前 5 的个股分别为：正丹股份（-10.56%），华峰超纤（-9.38%），天晟新材（-7.46%），强力新材（-6.96%），嘉澳环保（-6.94%）。此外，本周化工板块（申万）动态 PE 为 23.23 倍，低于2015 年来的平均 PE 15.47%。  细分子行业走势 本周化工行业有 31 个子行业上涨，1 个子行业下跌。上涨子行业前五是：其他橡胶制品（+20.02%），农药（+14.47%），其他纤维（+13.11%），粘胶（+12.76%），炭黑（+11.06%）；下跌子行业是：合成革（-1.6%）  化学品价格及价差走势 根据招商基础化工数据库统计的 256 个产品价格，周涨幅排名前 5 的产品分别为：液氯（+21.64%），BDO（+9.33%），液体烧碱（+8.96%），固体烧碱（+5.05%），脂肪醇（+4.74%）。周跌幅排名前 5 的产品分别为：异丁醛（-8.86%），苯胺（-8.35%），乙腈（-7.07%），维生素 VA（-6.06%），R142b（-6.06%）。  根据招商基础化工数据库统计的 75 个产品价差，周涨幅排名前 5 的产品价差 分 别 为 ： PX （ 石 脑 油 制 ） 价 差 （ +307.8% ） ， 三 聚 氰 胺 价 差（+116.4%），丙烯（甲醇制）价差（+53.56%），电石法 BDO 价差（+48.43%），丙烯（丙烷制）价差（+36.48%），周跌幅排名前 5 的产品分别为：顺酐法 BDO 价差（-301.29%），丙烯（石脑油制）价差（-35.4%），气头硝酸铵价差（-32.73%），PTA 价差（-22.61%），丙酮加氢法异丙醇价差（-16.29%）。  重要品种周度库存变化 重要品种中库存变化排名前五的产品为涤纶长丝（+15.49%），毒死蜱（-10.53%），甲醇（-8.18%），烧碱（-6.79%），丙烯（-6.54%）。  核心观点：建议重点关注：1）行业基本面触底迎来拐点的山东赫达，预期未来随着新产能释放业绩将快速增长；2）DVA 产品持续推进、布局 PCR 塑料的道恩股份，DVA 产品在下游轮胎企业测试中，产品市场空间广阔； 3）国内球形硅微粉主要生产企业联瑞新材，公司聚焦高端芯片封装、异构集成先进封装、新一代高频高速覆铜板等下游，持续推出多种规格球形硅微粉等产品。 风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。 行业规模 占比% 股票家数（只） 456 9.0 总市值（十亿） 6246.9 7.4 流通市值(十亿） 5803.4 7.6 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 24.5 13.2 4.2 相对表现 8.2 1.1 -8.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《招商化工行业周报 2024 年 10月第 3 周—中国资源循环集团公司成立，建议关注 PCR 塑料再循环材料行业》2024-10-21 2、《招商化工行业周报 2024 年 10月第 2 周—丙烯酸酯、原油价格上涨 ， 建 议 关 注 三 季 报 绩 优 标 的 》2024-10-15 3、《招商化工行业周报 2024 年 9月第 4 周—地产消费政策频出，关注化工品下游需求情况》2024-10-05 周铮 S1090515120001 zhouzheng3@cmschina.com.cn 连莹 S1090524070001 lianying@cmschina.com.cn BDO、烧碱价格涨幅居前，建议关注 PCR 塑料再循环材料行业 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 行业走势 .................................................................................................. 4 1、行业走势 ..................................................................................................... 4 2、细分子行业走势 .......................................................................................... 4 二、 化工品价格走势 ........................................................................................ 5 1、价格统计 ..................................................................................................... 5 2、价差统计 ..................................................................................................... 7 三、 重要品种周度库存变化 ............................................................................. 9 四、 行业要闻回顾 ......................................................................................... 13 五、 上市公司重要公告整理 ........................................................................... 14 图表目录 图 1：一周涨幅前五个股 （%） ....................................................................... 4 图 2：一周跌幅前五个股（%） ........................................................................ 4 图 3：化工板块及上证 A 指 PE(TTM)走势 .....