房地产行业周报：政策成效显现，一二手房销售同环比正增

敬请参阅最后一页特别声明 1 4 行业点评 本周 A 股地产、港股地产、物业板块均上涨。本周（10.26-11.1）申万 A 股房地产板块涨跌幅为+6%，在各板块中位列第 1；WIND 港股房地产板块涨跌幅为+2.5%，在各板块中位列第 2。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+2.4%，恒生中国企业指数涨跌幅为-0.6%，沪深 300 指数涨跌幅为-1.7%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深 300 的相对收益分别为+3%和+4.1%。 本周广州 5 宗地块、南京江北 4 宗地块、苏州 3 宗地块、北京丰台 1 宗地块均底价成交。本周（10.26-11.1）全国 300 城宅地成交建面 1077 万㎡，单周环比+42%，单周同比-35%，平均溢价率 2%。2024 年初至今，全国 300 城累计宅地成交建面 19708 万㎡，累计同比-37%；年初至今，保利发展、绿城中国、建发房产、滨江集团、华润置地的权益拿地金额位居行业前五。 本周新房销售同环比均上升，主因政策效果叠加月末集中备案，上海、深圳、广州增幅突出。本周（10.26-11.1）35 个城市商品房成交合计 437 万平米，周环比+27%，周同比+3%。其中：一线城市周环比+34%，周同比+45%；二线城市周环比+31%，周同比-13%；三四线城市周环比-14%，周同比+60%。 本周二手房成交同环比均上升，主因政策效果叠加月末集中备案，北京成交创年内新高。本周（10.26-11.1）15个城市二手房成交合计 289 万平米，周环比+3%，周同比+30%。其中：一线城市周环比+1%，周同比+61%；二线城市周环比+4%，周同比+20%；三四线城市周环比+5%，周同比-46%。 10 月一线城市及全国一二手房成交同环比均实现增长。从一线数据来看，北上深二手房成交套数同比分别+63%/+64%/+125%，环比分别+30%/+53%/+93%。北上广深新房成交面积同比分别+1%/+21%/+52%/+56%，环比分别+59%/+30%/+112%/+137%。北京二手房创 23 年 3 月以来最高，上海二手房创年内第二高，深圳二手房创 22 年以来最高。从全国数据来看，根据住建部，10 月份全国新建商品房网签成交量同比增长 0.9%，比 9 月份同比扩大 12.5 个百分点，自去年 6 月份连续 15 个月下降后首次实现增长；全国二手房网签成交量同比增长 8.9%，连续 7 个月同比增长；新建商品房和二手房成交总量同比增长 3.9%，自今年 2 月份连续 8 个月下降后首次实现增长。 百强销售额累计同比跌幅持续收窄，10 月单月同比 16 个月以来首次转正。受益于 9 月末以来自上而下重磅政策的利好，2024 年 1-10 月百强房企全口径销售额 33258 亿元，累计同比-34.8%，较 1-9 月-38.6%的跌幅收窄 3.8pct。10 月单月百强房企全口径销售额 4654 亿元，环比+70%，同比+5%，首次扭转了自 23 年 6 月以来单月同比连续 16 个月为负的情况。 投资建议 十月楼市表现火热，并且前端带看认购数据仍较高，楼市热度或有望延续一段时间。若核心城市能够持续释放市场止跌企稳积极的信号，则有望提振信心、改善预期，真正迎来地产止跌企稳的拐点，地产板块有望迎来估值及业绩的修复。持续推荐受益于行业逐步企稳的龙头标的：房地产开发企业推荐深耕高能级城市、主打改善产品的房企，如绿城中国、招商蛇口、滨江集团；中介推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力的中介平台贝壳；物业企业推荐物管稳健、商管龙头、积极分红的华润万象生活。建议关注受益于地方化债的城投公司，建议关注涉及并购重组的弹性标的。 风险提示 宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 一线及全国一二手房成交同环比均实现增长.......................................................... 4 百强房企销售额单月同比转正...................................................................... 6 行情回顾........................................................................................ 7 地产行情回顾................................................................................ 7 物业行情回顾................................................................................ 8 数据跟踪........................................................................................ 8 宅地成交.................................................................................... 8 新房成交................................................................................... 10 二手房成交................................................................................. 11 重点城市库存与去化周期..................................................................... 13 地产行业政策和新闻............................................................................. 13 地产公司动态................................................................................... 16 物管行业政策和新闻............................................................................. 18 非开发公司动态................................................................................. 18 行业估值....................................................................................... 18 风险