全球银行业展望报告2025年年报（总第61期）

研究院全球银行业展望报告要点A2025 年年报（总第 61 期）报告日期：2024 年 11 月 28 日中国银行研究院全球银行业研究课题组组长： 陈卫东副组长： 王家强成员： 邵科叶怀斌杜阳李一帆马天娇武鹏（长三角金融研究院）李彧（香港）石磊（悉尼）李金良（悉尼）王哲（东京）镐鑫（伦敦）葛芳妍（伦敦）杨勃（匈牙利）马浦林（纽约）黄承煜（纽约）谢云天（巴西）联系人：邵科电话：010-66594540邮件：shaoke@bank-of-china.com● 2025 年，面临货币政策周期转向、政治格局变化，全球银行业经营不确定性增加，盈利增长面临挑战，规模扩张持续分化，风险形势依然严峻，资本充足状况相对稳定。● 2025 年，中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。● 未来政策环境将对银行业经营发展带来变化。本报告围绕政策环境变局对全球银行业的影响及应对、中国大型商业银行资本补充、系列政策对中国银行业净息差的影响、AIC 股权投资试点扩容等专题进行研究。2025 年主要经济体银行业净利润与增速（预测）资料来源：各央行和监管机构，银行财报，中国银行研究院中国银行研究院12025 年全球银行业展望报告新政策环境下银行业发展新趋势——中国银行全球银行业展望报告（2025 年）2024 年以来，全球经济增长动能不足，银行业盈利出现一定程度分化，规模扩张有进有退，风险环境较为动荡；中国经济运行总体平稳，银行业在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健。2025 年，全球经济金融政策将显著变化，银行业经营环境不确定性增加，盈利增长面临挑战，规模扩张持续分化，风险形势依然严峻，资本充足状况相对稳定；中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，统筹支持新质生产力发展与五篇金融大文章，在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。本报告围绕政策环境变局对全球银行业的影响及应对、中国大型商业银行新一轮资本补充、系列政策对中国银行业净息差的影响、AIC 股权投资试点扩容等进行专题研究。一、全球银行业发展回顾及展望（一）全球银行业经营不确定性增加全球经济增长动力不足，银行业务拓展面临挑战。根据中国银行研究院全球经济金融研究课题组最新预测，2025 年全球经济增速为 2.6%，低于 2024 年的 2.7%，复苏动能较弱；美国经济增速为 2.3%，较 2024 年下降 0.5 个百分点，复苏势头明显放缓；欧洲私人消费稳步扩张，推动经济企稳回暖，预计 2025 年欧元区经济增速为 1.3%，较 2024 年提升 0.5 个百分点；新兴市场特别是亚太新兴市场受益于发展潜力的持续释放，经济增速仍能保持较高水平，预计 2025 年印度、印度尼西亚、沙特 GDP 将分别增长 6.8%、5.1%和 4.4%。全球经济走势呈现分化态势，发达经济体经济增长整体放缓，消费需求疲软、住房和制造业中国银行研究院22025 年全球银行业展望报告低迷将构成挑战；新兴经济体经济增长潜力依然巨大，仍是全球经济增长的重要引擎。在此背景下，欧美地区金融服务需求不足，银行规模增长面临挑战，新兴经济体银行业务拓展或存在机遇。图 1：主要经济体 2024/25 预测比较资料来源：中国银行研究院欧美经济体开启降息周期，银行资产负债管理承压。2024 年以来，主要发达国家开启降息进程，带动部分发展中经济体跟随降息。美联储降息两次，累计降息 75 个基点，联邦基金利率目标区间下调至 4.50%-4.75%；欧洲央行累计降息三次，存款机制利率下调 75 个基点至 3.25%，主要再融资利率和边际借贷利率分别下调 110 个基点至 3.40%和 3.65%；英国央行降息两次，基准利率下调50 个基点至 4.75%；加拿大央行降息四次，基准利率下调 125 个基点至 3.75%。由于银行资产端收益率对基准利率变动敏感性大于负债端成本率的敏感性，降息阶段银行资产端收益持续下行，但负债成本居高不下，导致净息差收窄，利息收入承压，净利润面临下滑风险。新兴经济体货币政策出现分化。巴西央行先降息 75 个基点至 10.50%，后又加息 75 个基点至 11.25%；俄罗斯央行累计上调基准利率 500 个基点至 21.00%；智利央行累计下调基准利率 300 个基点至中国银行研究院32025 年全球银行业展望报告5.25%；墨西哥央行累计下调基准利率 75 个基点至 10.50%。展望 2025 年，美国货币政策受特朗普执政影响，降息路径不确定性增加；欧元区和英国为应对通胀和提振经济，将保持降息周期；新兴经济体货币政策持续分化，受发经济体货币政策影响较大。在此背景下，全球银行业净息差收窄压力增加，盈利能力受到挑战，资产负债主动管理能力承压。图 2：部分经济体政策利率变化（%）资料来源：Wind，中国银行研究院金融监管持续趋严，引导银行业提升风险管理能力。2024 年以来，强监管态势持续，金融监管全球化、协同性趋势明显，各国陆续出台众多监管条例，对资本要求、数字科技、数据披露、央行数字货币、可持续发展等方面日趋严格（表 1）。英美等国持续推动巴塞尔协议Ⅲ关键条款的改革落地，强化大型银行的资本监管要求，提升银行体系的抗风险能力和整个金融系统的稳定性。高度关注银行破产处置有序性，美国联邦存款保险公司（FDIC）发布 G-SIBs 有序处置步骤，明确大型金融机构有序处置机制；英国优化濒临破产银行处置方式，将濒临破产银行转移到“过桥银行”或移交给有意愿的买家，保障其在危机时刻的持续运营能力。此外，充分发挥数字科技在跨境支付、数字资产、加密货币、金融科技监管等领域的积极作用，提高金融科技监管一致性，建立包容性的全球监管体系。展望 2025 年，主要经济体将保持严监管态势，尤其是银行及非银机构风险防范、金融科技创新等方面，将迎来更审慎全面的监管。中国银行研究院42025 年全球银行业展望报告表 1：2024 年以来部分金融监管政策及其影响范围时间金融监管政策主要影响资本要求英国2024.8英国审慎监管局计划将巴塞尔3.1 计划至少推迟到 2026 年 1 月。监管部门慎重考虑规定对银行资本要求和盈利能力的影响。美国2024.9美联储拟发布弱化的《巴塞尔协议Ⅲ》规划草案，并发布针对全球银行单独的资本规则。新规将使大型银行的资本要求提高 9%，低于 2023 年提案的 19%。增强银行体系的风险抵御能力和可持续发展能力，提高金融市场竞争力。风险处置英国2024.1英国财政部称，小银行濒临破产时，更符合公共利益的做法是将其转移到“过桥银行”，或者像硅谷银行英国分行一样移交给有意愿的买家，而不是直接让银行进入破产程序。新流程允许央行向银行征收特别费用覆盖处理成本，避免公共资金受损；优化濒临破产银行处置方式，维护消费者利益和金融市场稳定。2024.8英国央行（BOE）公布大型银行破产处置评估报告。大型银行拥有充足的财务资源，能够在处置和重组过程中保持基本运营服务和有效协调沟通，确保重组有序进行。敦促大型银行持续完善运营可持续性和重组方案，确保在危急时刻有序破产重组。美国20