银行业存单跟踪系列之一：存单额度还剩多少？

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业深度报告 2024 年 11 月 27 日 推荐（维持） 存单跟踪系列之一 总量研究/银行 同业存单作为银行补充负债的主要融资工具，得益于其发行流程简单、可灵活选择发行时间窗口、不可提前赎回、定价市场化、可二级交易、流动性较强、流动性指标考核友好等特性，深受银行青睐。其为发行为备案制，且为余额管理，即发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。今年银行存款增长压力较大，同业存单累计净融资规模创新高，部分大型银行存单备案使用率一度逼近上限，本报告将盘点截至 11 月 22 日，2024 年同业存单备案最新的使用情况，并简要展望 2025 年备案的趋势，供投资者参考。 ❑ 2024 年各类型银行备案情况如何？根据中国货币网披露，截至 2024 年 11月 22 日，共 392 家银行公布 2024 年存单发行备案，合计规模 27.31 万亿元，预计本年备案额度已基本接近尾声。从规模来看，今年同业存单备案规模较去年同期提升 1.63 万亿元，其中国有行同比提升 0.84 万亿元、股份行同比提升 0.19 万亿元、城商行同比提升 0.48 万亿元、农商行同比提升488 亿元。 ❑ 各家银行最新存单备案使用情况。截至 2024 年 11 月 22 日，国有行整体存单备案使用率为 79.14%，较 2023 年 11 月末存单备案使用率 67.57%提升 11.57pct；其中建设银行、农业银行、中国银行存单备案使用率均超 90%，分别为 92.70%、96.33%、98.86%，较 23 年同期分别增加 10.87pct、1.65pct、28.23pct；股份行整体存单备案使用率为 67.12%，较 2023 年11 月末存单备案使用率 56.97%提升 10.15pct；城商行整体存单备案使用率为 61.67%，较 2023 年 11 月末存单备案使用率 54.20%增加 7.47pct； 农商行整体存单备案使用率为 45.44%，略高于 2023 年 11 月末存单备案使用率 43.77%。 ❑ 2025 年备案趋势展望：临近年末，预计 12 月下旬开始，中国货币网将陆续披露各家银行 2025 年的同业存单备案规模，今年受手工补息整改、存款增长偏弱等多方面因素影响，国有行、股份行、城商行存单累计净融资规模均创新高，多家国股行存单备案使用率一度逼近上限，经历了今年负债端的掣肘，预计明年银行可能会在满足监管要求的前提下进一步提升存单备案规模。 ❑ 国有行存单备案还有提升空间，股份行、城商行空间受限。如前文所述，根据 127 号文同业存单备案规模需满足：（同业存单备案额度+同业负债）/（同业存单备案额度+总负债-同业存单余额）<=1/3（下称“NCD 额度+同业负债占比”）。截至 2024 年 9 月末，国有行 NCD 额度+同业负债占比为 16.13%，除交通银行 25.01%略高外，其余国有行距监管上限还有较大空间；上市股份行 NCD 额度+同业负债占比为 29.19%，已逼近监管要求，提升空间不大；此外，上市城商行和农商行 NCD 额度+同业负债占比分别为 26.56%、15.77%，城商行备案扩张空间同样受限。 ❑ 风险提示：资金面波动超预期；化债还款进度慢于预期；政策力度低于预期。 行业规模 占比% 股票家数（只） 41 0.8 总市值（十亿元） 8622.9 10.4 流通市值（十亿元） 8507.6 11.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -1.4 7.5 28.5 相对表现 1.5 0.9 20.0 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《银行 24 年三季度业绩综述—业绩韧性强，长期夏普高》2024-11-22 2、《银行资本研究系列之二—高级法申请重启的影响测算》2024-11-19 3、《2024 年第三季度理财综述—规模回暖，减配基金》2024-11-13 王先爽 S1090524100006 wangxianshuang@cmschina.com.cn 文雪阳 S1090524110001 wenxueyang@cmschina.com.cn -20-10010203040Nov/23Mar/24Jul/24Nov/24(%)银行沪深300存单额度还剩多少？ 敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 正文目录 一、 存单备案如何监管？ .................................................................................. 3 二、 2024 年各类型银行备案情况如何？ .......................................................... 3 1、 总体备案情况 .............................................................................................. 3 2、 单家银行备案情况 ....................................................................................... 6 三、 2024 年银行最新存单备案使用情况 .......................................................... 8 图表目录 图 1：国有行存单备案使用率 ............................................................................ 9 图 2：股份行存单备案使用率 ............................................................................ 9 图 3：城商行存单备案使用率 .......................................................................... 10 图 4：农商行存单备案使用率 .......................................................................... 10 图 5：存单累计净融资规模-国有行（亿元） ................................................... 11 图 6：存单累计净融资规模-股份行（亿元） ................................................... 11 图 7：存单累计净融资规模-城商行（亿元） ................................................... 12 图 8：存单累计净融资规模-农商行（亿元） ............