佰能盈天(873530)新三板公司研究报告：专注智能装备及机器人制造，制造业智能化领先者

新三板公司研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 佰能盈天（873530.NQ） 2024 年 12 月 27 日 日期 2024/12/26 当前股价(元) 3.20 一年最高最低(元) 3.20/1.70 总市值(亿元) 1.92 流通市值(亿元) 1.78 总股本(亿股) 0.60 流通股本(亿股) 0.56 近 3 个月换手率(%) 0.0 专注智能装备及机器人制造，制造业智能化领先者 ——新三板公司研究报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007  具备工业领域智能制造体系，3 年营收 CAGR 10.84% 佰能盈天专注工业自动化与智能化领域，研发、生产和销售智能制造产品，并提供系统集成及技术服务。公司以工业企业自动化项目为核心，业务涵盖智能产线、智慧物流、智能装备和决策支持，致力于构建智能制造体系。截至 2024 年 9 月，公司拥有 73 项专利（含 39 项发明专利）及 90 项软件著作权，系国家高新技术企业和北京市“专精特新”中小企业。公司收入稳步增长，2020-2023 营业收入由5.88 亿元增至 8.01 亿元，核心业务工业自动化及智能化占比超 90%。销售毛利率稳定在 18%左右。公司客户集中度较高，前五大客户贡献销售占比超 70%。  智能制造推动产业转型，应对劳动力成本和市场变化挑战 智能制造通过深度融合新一代信息通信技术与先进制造技术，彻底改变了传统生产方式，具备自感知、自学习、自决策、自执行等多项功能，能够解决传统制造中流程僵化、人与机器沟通受限等问题。2023 年 FESCO 数据显示，全球智能制造装备行业的总规模已经增长至 1.72 万亿美元，年增长率为 1.2%。在中国，随着劳动力成本上升和人口红利消失，智能制造正推动“中国制造”向“中国智造”转型，成为传统制造业升级的关键。双碳政策和新型工业化进程加速了能源消耗密集型企业的智能化改造，尤其在钢铁等行业，提供了转型升级的动力和资金支持。随着老旧设备的逐步淘汰，PLC 等工控产品的更新换代市场前景广阔，国内企业有望在这一过程中占据更大份额。  公司通过机器人智能装备和技术创新，推动制造业的智能化转型和升级 公司积极推动新一代信息技术与制造装备的深度融合，专注于关键工序智能化、岗位无人化和生产流程智能化，致力于打造智能化工厂并构建智慧管理系统平台。凭借强大的研发团队和多项自主知识产权的智能装备及系统解决方案，公司已成功应用于多个项目，帮助西门子、新疆八钢、中铝西南铝板带等用户实现智能化和无人化需求，推动工业企业的智能化转型升级。  佰能盈天专注智能装备及机器人制造技术研发，可比公司为宝信软件等 佰能盈天主要从事工业领域智能制造技术的研发和应用，致力于构建智能产线、智慧物流、智能装备、智能决策与支持为一体的智能制造体系。因此选取宝信软件、金自天正、蓝英装备作为可比公司。PE 2023 中值 33.4X。  风险提示：宏观经济波动风险、客户较为集中风险、核心技术人员流失风险 相关研究报告 北交所研究团队 新三板研究 新三板公司研究报告 开源证券证券研究报告 新三板公司研究报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/16 目 录 1、 公司：具备工业领域智能制造体系，拥有专利 73 项 ........................................................................................................... 3 1.1、 产品：专注工业自动化，提供软硬件及全流程服务 .................................................................................................. 3 1.2、 财务：2023 年利润 5600 万元，第一大客户为中钢设备 ........................................................................................... 6 2、 行业：国内工业智能化需求高，行业国产替代空间大 ......................................................................................................... 8 2.1、 智能制造：驱动传统产业转型升级的新引擎 .............................................................................................................. 8 2.2、 PLC：双碳与国产替代，新增需求+老产品替换+行业扩张 .................................................................................... 10 2.3、 工业机器人：推动自动化技术应用............................................................................................................................ 11 3、 携手西门子等助力智能化生产实现新突破........................................................................................................................... 12 4、 同行可比公司：宝信软件、金自天正、蓝英装备 ............................................................................................................... 13 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 14 图表目录 图 1： 佰能盈天控股股东为佰能电气，无实际控制人 ................................................................................................................ 3 图 2： 佰能盈天营收呈上升趋势，2024H1 同比+7.