公用事业及环保产业行业周报：111M24风、光装机累计同比+19%／47%

敬请参阅最后一页特别声明 1  本周（12.23-12.27）上证综指上涨 0.95%，创业板指下跌 0.22%。碳中和板块下跌 1.05%，环保板块下跌 0.68%，煤炭板块下跌 2.41%。公用事业板块上涨 0.96%。  截至 2024 年 11 月底，全国累计发电装机容量约 32.35 亿千瓦，同比增长 14.4%。其中，太阳能发电装机容量约8.18 亿千瓦，同比增长 46.7%；风电装机容量约 4.92 亿千瓦，同比增长 19.2%；核电装机容量约 0.58 亿千瓦，同比增长 2.3%；火电装机容量约 14.34 亿千瓦，同比增长 44%；水电装机容量约 4.32 亿千瓦，同比增长 2.5%。  12 月 26 日，国网新能源云平台发布《关于 2024 年度第 4 次、第 5 次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告》。10 月、11 月财政部下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算共计 2523882 万元，其中风力发电累计 1210588.5 万元。公告指出，2024 年 10 月，财政部下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算 1682588万元，其中：风力发电 807059 万元，太阳能发电 844763 万元，生物质能发电 30766 万元。2024 年 11 月，财政部下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算 841294 万元，其中：风力发电 403529.5 万元，太阳能发电422381.5 万元，生物质能发电 15383 万元。  环渤海港口煤价小幅探涨，是自 9 月 25 日至今，三个月来，首次出现煤价上涨。意味着煤价最低点已经过去，市场或迎来阶段性好转。本周前半程，产地煤价延续弱势运行，环渤海港口市场表现疲态，港口煤价继续回落，市场采购积极性较差，成交表现不佳，需求释放不畅。环渤海各港口库存虽有下降，但仍在高位，各港去库压力仍在。但临近年底，上游完成产能任务的停产煤矿增多，市场供应收紧，大秦线日发运量降至 115 万吨，环渤海港口调入量下滑，港口继续去库。本周四开始，部分空单补货需求询货见多，卖方降价意愿不足，成交价格止跌企稳，市场信心大振。环渤海港口市场抵抗情绪渐浓，煤价趋稳，个别煤种报价上涨。综合分析，煤价经长时间下跌，贸易商长期亏损，出现抵抗情绪也在意料之内，低价出货意愿不强，但港口价格是否有持续性反弹仍需观察。  12 月 27 日，我国西南地区首个特高压交流工程，川渝 1000 千伏特高压交流工程建成投运。据悉，川渝 1000 千伏特高压交流工程是迄今为止世界上海拔最高的特高压交流工程，工程投运后将西南地区电网主网架电压等级从500 千伏提升到 1000 千伏，每年输送清洁电能超过 350 亿千瓦时。总投资 286.31 亿元，新建 1000 千伏线路 1316公里，新建甘孜、天府南、成都东、铜梁 4 座 1000 千伏变电站。  火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如皖能电力、浙能电力。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块：建议关注新能源运营商龙头龙源电力（H）。  电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。  环保板块：环境治理政策释放不及预期等。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1. 行情回顾 .................................................................................... 4 2. 每周专题 .................................................................................... 7 3. 行业数据跟踪 ................................................................................ 8 3.1 煤炭价格跟踪 ........................................................................... 8 3.2 天然气价格跟踪 ........................................................................ 10 3.3 碳市场跟踪 ............................................................................ 11 4. 行业要闻 ................................................................................... 11 5. 上市公司动态 ............................................................................... 12 6. 投资建议 ................................................................................... 13 7. 风险提示 ................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周板块涨跌幅 ........................................................................ 4 图表 2： 本周环保行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 3： 本周公用行业细分板块涨跌幅 ............................................................ 4 图表 4： 本周公用行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 5： 本周公用行业跌幅前五个股 .............................................................. 5 图表 6： 本周环保行业涨幅前五个股 .............................................................. 5 图表 7： 本周环保行业跌幅前五个股 ...............................