电子行业：持续关注端侧AI产业趋势及自主可控方向

请务必阅读正文之后的重要声明部分电子证券研究报告/行业定期报告2024 年 12 月 24 日评级：增持（维持）分析师：王芳执业证书编号：S0740521120002Email：wangfang02@zts.com.cn分析师：杨旭执业证书编号：S0740521120001Email：yangxu01@zts.com.cn分析师：李雪峰执业证书编号：S0740522080004Email：lixf05@zts.com.cn分析师：游凡执业证书编号：S0740522120002Email：youfan@zts.com.cn分析师：张琼执业证书编号：S0740523070004Email：zhangqiong@zts.com.cn基本状况上市公司数460行业总市值(亿元)89,444.16行业流通市值(亿元)76,216.66行业-市场走势对比相关报告1、《超级电容：产业趋势明显，服务 器或 成 超级 电容 应 用新 方 向》2024-12-112、《美国新一轮制裁落地，OpenAI宣 布 12 天 12 场 新 品 发 布 会 》2024-12-083、《3C 补贴叠加 Mate70 发布，消电有望加速复苏》2024-12-02重点公司基本状况简称股价EPSPE（元）2022A2023A2024E2025E2022A2023A2024E2025E评级工业富联22.021.01.11.31.522211715买入通富微电30.180.30.10.60.8912705336买入华勤技术64.883.93.72.93.616172318买入沪电股份39.070.70.81.31.754493023买入立讯精密41.281.31.51.92.332272218买入兆易创新113.203.10.21.82.5374696345买入北方华创414.204.57.411.414.993563628买入拓荆科技168.563.23.52.83.953486043买入备注：股价为 2024 年 12 月 20 日收盘价报告摘要电子指数+3.39%，市场整体略微回调本周（2024/12/16-2024/12/20）市场整体略微回调，沪深 300 指数跌 0.14%，上证综指跌 0.20%，深证成指跌 0.62%，创业板指数跌 1.15%，中信电子涨 3.39%，半导体指数涨3.59%，其中：半导体板块：本周逻辑 IC 板块+10.4%，其中寒武纪-U（+19.0%）、芯原股份（+15.7%）涨幅靠前；代工板块+11.5%，其中中芯国际(+13.60%)涨幅靠前；SoC 板块+10.3%，其中富瀚微（+25.2%）、乐鑫科技（+23.0%）、瑞芯微（+21.0%）涨幅靠前；模拟 IC 板块-1.3%，其中富满微（+17.1%）、裕太微（+11.4%）逆势上涨；功率板块+1.1%；设备板块+3.2%，其中天准科技(+16.45%)、精智达(+14.83%)涨幅居前；封测板块+4.3%，其中甬矽电子(+18.04%)涨幅居前；材料板块+0.8%，其中华懋科技（+12.2%）；本周存储板块+9.4%，其中兆易创新（+22%）、德明利（+10%）涨幅居前。消费电子板块：本周消费电子板块+0.6%，其中奥比中光（+16.5%）、东田微（+11.6%）、福光股份（+9.7%）涨幅居前。PCB 板块：本周 PCB 板块+8.5%，其中明阳电路（+26.2%）、广合科技（+22.8%）、超声电子（+18.4%）涨幅靠前。被动元件板块：本周被动元件板块+0.1%，其中东晶电子（+6.9%）涨幅靠前。面板板块：本周面板板块+0.4%，其中*ST 合泰（+11.6%）、纬达光电（+8.5%）、康冠科技（+6.3%）涨幅靠前。AI 耳机、AI 眼镜、AI 玩具等均是 AI 重要落地场景，端侧 AI 产业链趋势向上，本周行情持续火热，SOC 厂商、NOR 厂商等产业链相关公司股价大涨，另外存算一体是大模型推理芯片的重要发展方向之一，重点关注兆易创新、瑞芯微等核心标的。行业新闻OpenAI 推出 o3 模型系列：AGI 评测最佳成绩达到 87.5%，人类水平的门槛为 85%当地时间 12 月 20 日周五，在为期 12 个工作日的线上新品发布活动最后一日，OpenAI宣布了“压轴大作”：o1 的下一代模型 o3，而且一开始就要推出两个版本，一个正式的 o3，还有一个相对较小的精简版 o3-mini。火山引擎 Force 大会召开12 月 19 日，火山引擎 Force 原动力大会开发者论坛在上海世博中心举行。上午主论坛中亮相的火山方舟、扣子、豆包 MarsCode 等产品，展示了从高代码到低代码，火山引擎行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分如何在大模型时代通过大模型产品和能力，助力开发者高效创新。12 月 18 日，在火山引擎 Force 大会上，火山引擎官方宣布，截至 12 月中旬，豆包通用模型的日均 tokens 使用量已超过 4 万亿，较七个月前首次发布时增长了 33 倍。此前的全球月活跃用户排行榜显示，豆包 App 的 MAU 已接近 6000 万，仅次于 OpenAI 的 ChatGPT，位列全球第二。字节跳动正式发布了豆包视觉理解模型、豆包 3D 生成模型，以及全面升级的豆包通用模型pro、音乐模型和文生图模型等。国内首款量产 AI 眼镜 999 元开售12 月 19 日，闪极科技与云天励飞、LoHo 联合打造的 AI 智能眼镜正式发布。该产品搭载云天励飞自研大模型“云天天书”，可为其 AI 记忆系统提供强大技术基础。闪极 AI 拍拍镜有 4 大亮点功能，分别是头部相机、Hi-Fi 级别耳边音响、Hi 闪极语音助手和录音笔。据张波在大会上的分享，这些功能背后涉及的拍摄、语音、音频等技术，都已经用 AI 芯片和 AI 算法重塑，旨在实现“always on”，即“全天候佩戴”、“全天候续航”。路透社报道，苹果与腾讯、字节接洽大模型合作12 月 19 日，路透社援引三名消息人士的说法称，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在国行 iPhone 中。这些涉及人工智能大模型的讨论还处于非常早期的阶段。重要公告兆易创新：公司从长鑫存储采购代工生产的 DRAM 产品，2025 年上半年度预计交易额度为 0.82 亿美元，折合人民币约 5.89 亿元。精测电子：12 月 20 日，精测电子（300567）发布关于签订日常经营性重大合同的公告。公司控股子公司上海精测半导体技术有限公司近日与客户签订了多份销售合同，拟向客户出售明场缺陷检查机和应力测试仪等，总交易金额合计为 1.2 亿元。投资建议：AI 依然是最强赛道，重点关注 AI 产业链机遇：1）端侧 AI：恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技、普冉股份、兆易创新、漫步者、国光电器、聚辰股份、瑞芯微、全志科技等；2）果链：立讯精密、歌尔股份、水晶光电、鹏鼎控股、长电科技、领益智造、东山精密、高伟电子等；3）AI：沪电股份、深南电路、寒武纪、工业富联等；4）半导体：中芯国际、澜起科技、北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、精测电子；5）HBM 产业链：长