互联网行业周报：微信接入DeepSeek，GPT-4.5将于近期发布

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 02 月 21 日 推荐（维持） 互联网行业周报 TMT 及中小盘/传媒 AI 模型及应用持续迭代中，我们持续坚定推荐业绩表现稳中向好、AI 领先布局的互联网龙头公司，如腾讯控股、快手、网易、哔哩哔哩等。 互联网行业上市公司重要公告： ❑ 粉笔： 2 月 14 日，粉笔有限公司公布了 2024 年度业绩预期，预计 2024 年 12 月 31 日止年度收入不少于 27.7 亿元，相比 2023 年减少不多于 8.3%；净利润不少于 2.25 亿元，相比 2023 年增长不少于 19.3%；经调整净利润（非《国际财务报告准则》计量）不少于 3.5 亿元 ，相比 2023 年减少不多于 21.4%。预计 2024 年收入成本减少，但其他开支与 2023 年相当。收入减少主要因中国招录类考试培训行业竞争加剧，导致培训服务销量下降；净利润增长主要得益于雇员开支减少；经调整净利润减少主要是因为收入下降。 行业新闻： ❑ 2 月 10 日，李强主持召开国务院常务会议，研究提振消费有关工作。会议指出，强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。 ❑ 2 月 13 日，奥尔特曼宣布，OpenAI 将在未来几个月内推出名为 GPT-5的模型，该模型将整合 OpenAI 的大量技术，包括 o3，并应用于聊天机器人 ChatGPT 以及 API 平台。因此，OpenAI 不再计划将 o3 作为独立模型发布。根据奥尔特曼的帖文，在 GPT-5 推出之前，OpenAI 计划在未来几周内先发布 GPT-4.5 模型，代号为“Orion”。奥尔特曼称，这将是 OpenAI最后一个“非思维链模型”。与 o3 及 OpenAI 其他推理模型不同，非思维链模型在数学和物理等领域往往不太可靠。接着会整合 GPT 和 O 系列两大模型打造一个全新的系统，能自动选择思考和非思考功能，适用于多种任务。 ❑ 2 月 14 日，2025 年春节，DeepSeek 持续霸榜，折射出中国 AI 产业从“技术跟跑”到“技术并跑”的跨越式发展，与此同时，国内多家科技公司的 AI产品在全球市场崭露头角。在影像与设计赛道，得益于 AI 换装等 AI 创新功能，美图公司旗下美颜相机 BeautyCam 吸引了大量用户的关注和使用，目前登顶泰国、老挝、柬埔寨三国 App Store 总榜。 ❑ 2 月 14 日，知情人士透露，苹果公司计划在 2025 年中期之前在中国国行版 iPhone 上引入 AI 功能，该公司在中国和美国的几个团队正努力使“苹果智能”平台适用于中国区，目标是最早在 5 月推出。除了工程设计工作外，上述计划仍然有待进一步的监管批准。据报道，阿里巴巴将为国行版iPhone、iPad 和 Mac 用户创建一个可分析和修改苹果人工智能模型的设备系统，而百度将负责视觉智能等功能。 ❑ 重点关注标的：腾讯控股、快手-W、网易-S、哔哩哔哩-W ❑ 风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）市场经营环境变化风险；4）系统性风险等。 行业规模 占比% 股票家数（只） 152 3.0 总市值（十亿元） 1778.3 2.1 流通市值（十亿元）元） 1624.7 2.1 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 25.9 60.7 60.8 相对表现 22.8 41.7 43.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1 、 《 传 媒 互 联 网 行 业 周 报 —Deepseek 有望引发 AI 革命，关注心动公司》2025-02-13 2、《互联网行业周报—小米发布 AI眼 镜 ， 头 部 云 厂 商 陆 续 接 入DeepSeek 模型》2025-02-11 3、《春节档电影行业点评—票房破95 亿创纪录，《哪吒》冲入中国影史票房前五》2025-02-07 顾佳 S1090513030002 gujia@cmschina.com.cn 谢笑妍 S1090519030003 xiexiaoyan1@cmschina.com.cn 刘晓珊 研究助理 liuxiaoshan@cmschina.com.cn -200204060Feb/24Jun/24Sep/24Jan/25(%)传媒沪深300微信接入 DeepSeek，GPT-4.5 将于近期发布 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、互联网上市公司重要公告及新闻一周回顾 ................................................... 3 二、上周市场表现回顾 ....................................................................................... 4 1、行业整体表现 ................................................................................................ 4 2、公司一周涨跌幅 ............................................................................................ 5 三、核心组合及推荐理由 .................................................................................... 6 图表目录 图 1：本期行业指数涨跌幅情况（2.10-2.14） ................................................... 4 图 2：产业互联网综合服务指数 ......................................................................... 5 图 3：恒生互联网科技业指数 ............................................................................. 5 表 1：互联网上市公司一周重要公告回顾 ........................................................... 3 表 2：互联网上市公司一周重要新闻回顾 ........................................................... 3 表 3：中概股及海外重点关注公司上周涨跌幅情况 ............................................ 5 表 4：核心推荐组合表 .........................................................