房地产行业：中指丨土地专项债加速落地！广东省率先发行超300亿收购存量土地

中指丨土地专项债加速落地！广东省率先发行超300亿收购存量土地中指研究院 中国房地产指数系统 本报告数据来自中指数据 CREIS。详情请查询 https://www.cih-index.com 或致电 400-630-1230、010-56319088。 X` 好的 2 月 23 日，广东省率先发行专项债券资金用于收购存量土地，成为全国首例。根据广东省披露的 2025 年政府专项债券（八期～九期），本次发行总额 307.1859 亿元，其中约 304亿用于回收闲置存量土地。经过梳理，本次发行的专项债券覆盖广东省 19 个城市，86 个项目。 表：2025 年广东省政府专项债券（八期～九期）项目信息 城市 项目总投资(亿元) 项目拟发行专项债券总金额(亿元) 拟发行专项债占总投资的比重 项目本次专项债券发行金额(亿元)↓ 本次发行专项债占拟发行专项债总额的比重 广州 123.8 110.1 88.9% 60.5 54.9% 珠海 64.6 64.6 100.0% 57.5 89.0% 惠州 85.6 75.8 88.5% 53.6 70.7% 肇庆 32.1 32.0 99.8% 31.5 98.2% 茂名 35.1 30.4 86.5% 23.4 77.1% 佛山 14.5 14.1 97.0% 14.1 99.7% 清远 12.9 12.1 93.7% 12.1 100.0% 梅州 13.9 12.5 90.2% 11.4 90.9% 揭阳 8.7 8.7 100.0% 8.7 100.0% 河源 16.3 16.2 99.9% 6.8 41.9% 汕尾 12.0 6.0 49.6% 6.0 100.0% 潮州 7.2 7.2 100.0% 5.1 70.6% 江门 8.6 8.6 99.8% 4.5 53.0% 云浮 11.0 11.0 100.0% 4.3 39.0% 湛江 16.9 16.9 100.0% 3.7 21.6% 韶关 2.0 1.5 78.9% 1.5 100.0% 阳江 3.6 3.6 99.7% 1.2 33.5% 汕头 3.8 1.2 30.9% 0.8 64.7% 中山 0.8 0.8 99.2% 0.8 100.0% 总计 473.3 433.2 91.5% 307.2 70.9% 数据来源：广东省财政厅，中指数据 CREIS 综合分析，本次广东省发行的专项债及相关项目呈现以下几个特点： 第一，债券发行速度快。根据中指监测，广东省多地公示第一批拟使用专项债收购存量闲置土地的时间集中在 2 月 7 日-2 月 12 日，从公示时间至本次披露时间仅半个月左右，表明广东省落实相关政策明显加速。本次债券的招标日为 2 月 28 日，专项债券发行成功后，资金逐渐落位，将加速对应项目的收储工作，也将为其他地区推进专项债收购存量土地提供很好地参考借鉴。 土地专项债加速落地！广东省率先发行超 300 亿收购存量土地 中指研究院 中国房地产指数系统 本报告数据来自 CREIS 中指数据、中房指数系统。详情请查询 https://www.cih-index.com 或致电 400-630-1230、010-56319253。 第二，专项债发行 304 亿元用于收购存量土地，占此前公示项目拟收储价格的七成。根据中指不完全统计，截至 2 月 22 日，广州、佛山、惠州、珠海、中山、江门等城市 2025 年度第一批拟使用土地储备专项债券收回收购存量闲置土地的项目用地超 220 宗，拟收储价格合计超 430 亿元，本次广东省发行债券 304 亿元，占比约七成。 另外，本次发行专项债的 86 个项目总投资额为 473.3 亿元，项目拟发行专项债总额为433.2 亿元，占总投资额 91.5%，其中 10 个城市拟发行专项债总额与总投资额基本相等。 各城市来看，本次发行的专项债中，广州发行 60.5 亿元，居首位，珠海、惠州发行金额亦超 50 亿元，位列第二、第三。此前 2 月 7 日，珠海公示了第一批土地储备领域申报地方政府专项债券的 14 宗项目用地，总拟收储价格 66.5 亿元，本次发行的专项债项目涉及13 宗地块，拟发行专项债总额 64.6 亿元，与拟收储价格基本一致。 表：珠海第一批申报专项债收购存量土地的项目与本次专项债发行项目对比 珠海公示的 2025 年第一批土地储备领域申报地方政府专项债券项目用地 2025 年广东省政府专项债券（八期～九期）中珠海项目 项目名称 用地单位 用地位置 拟收储用地面积(万 m2) 拟收储价格 (亿元) 项目总投资(亿元) 项目拟发行专项债券总金额(亿元) 项目本次专项债券发行金额(亿元) 广东省珠海市高新区土地储备项目（一期） 珠海市高新总部基地建设发展有限公司 高新区情侣北路南段填海区、情侣北路 7.03 12.59 13.43 13.43 13.43 珠海高新会同集文化旅游开发有限公司 高新区那洲片区会同南路南侧、北京师范大学西侧 3.21 0.85 珠海市香洲区土地收储项目一期(回收存量闲置土地) 珠海华熠开发建设有限公司 香洲区保税区情侣西路北侧、宝荣路东侧 2.33 8.14 14.93 14.93 14.93 珠海华翰投资有限公司 香洲区保税区宝怡路、宝业路西侧 1.36 4.82 珠海九洲开发建设有限公司 香洲区吉大片区海愉路北侧 2.02 1.97 2025 年珠海市斗门区土地收储项目 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 斗门区白藤街道平华大道南侧、明月路西侧 3.53 5.38 17.58 17.58 14.16 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 斗门区白藤街道福安路西侧、望泽路北侧 1.58 2.44 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 斗门区白藤街道腾逸路南侧、明月路西侧 1.56 2.44 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 斗门区白藤街道明月路东侧、望泽路北侧 1.38 2.20 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 斗门区腾逸路北侧、福安路西侧 1.14 1.70 珠海斗门大横琴琴雅房地产开发有限公司 斗门区红心路南侧、锦湖路西侧 2.12 3.41 广东省珠海市金湾区珠海华裕开发建设有限公司 金湾区联珠路东侧、恒星路南侧 3.56 7.96 18.68 18.68 15.00 中指研究院 中国房地产指数系统 珠海公示的 2025 年第一批土地储备领域申报地方政府专项债券项目用地 2025 年广东省政府专项债券（八期～九期）中珠海项目 项目名称 用地单位 用地位置 拟收储用地面积(万 m2) 拟收储价格 (亿元) 项目总投资(亿元) 项目拟发行专项债券总金额(亿元) 项目本次专项债券发行金额(亿元) 2025 年第一批存量闲置土地收储项目 珠海华裕开发建设有限公司 金湾区联珠路东侧、金腾路南侧 4.07 10.72 2025 年珠海市万山区土地收储项目 珠海华发海岛投资开发有限公司 万山海洋开发试验区大万山岛锦塘湾 6.57 1.91 数据来源：珠海自然资源局，广东省财政厅，中指数据 CREIS 第三，各地折价收储存量土地，折扣多在