基础化工行业：旺季来临关注农药涨价机会，OPEC%2b意外增产周内油价走弱

请务必阅读正文之后的重要声明部分基础化工证券研究报告/行业定期报告2025 年 03 月 09 日评级：增持（维持）分析师：孙颖执业证书编号：S0740519070002Email：sunying@zts.com.cn分析师：聂磊执业证书编号：S0740521120003Email：nielei@zts.com.cn分析师：王鹏执业证书编号：S0740523020001Email：wangpeng07@zts.com.cn分析师：张昆执业证书编号：S0740524050001Email：zhangkun06@zts.com.cn分析师：刘铭政执业证书编号：S0740524070003Email：liumz01@zts.com.cn分析师：农誉执业证书编号：S0740524120001Email：nongyu@zts.com.cn基本状况上市公司数425行业总市值(亿元)34,495.68行业流通市值(亿元)30,817.02行业-市场走势对比相关报告1、《钾肥和烯草酮等产品涨价；关注碳 纤维 及 复材 在车 用 领域 发 展》2025-03-032、《AI 材料望迎高增与应用升级；公司深度圣泉集团》2025-02-233、《化工涨价品种增加；新材料关注重点公司基本状况简称股价（元）EPSPE评级2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E万华化学68.625.175.364.705.747.1313.2712.81 14.60 11.959.62买入华鲁恒升20.682.961.681.802.192.636.9812.28 11.499.447.86买入宝丰能源16.990.860.770.871.701.9019.7722.05 19.489.998.96买入卫星化学21.880.911.421.812.042.6124.0715.39 12.09 10.728.40--华峰化学8.350.570.500.530.690.8114.5716.72 15.68 12.15 10.25--合盛硅业54.444.352.221.912.693.4312.5024.54 28.54 20.23 15.86--云天化21.153.282.472.892.983.046.448.587.327.106.96买入龙佰集团18.581.431.351.411.651.9912.9713.74 13.20 11.249.32--联瑞新材59.521.010.941.381.912.5058.7363.54 43.13 31.16 23.81买入圣泉集团27.210.830.931.071.481.7932.7429.18 25.43 18.39 15.20买入东材科技9.200.460.370.340.440.6619.8825.09 27.06 20.91 13.94买入新宙邦35.002.331.341.391.862.2615.0126.10 25.18 18.82 15.49增持万润股份11.670.780.820.440.590.7715.0514.22 26.52 19.78 15.16买入国瓷材料19.930.500.570.740.931.1539.9834.91 26.93 21.43 17.33买入备注：股价取自 2025 年 3 月 7 日收盘价，卫星化学、华峰化学、合盛硅业和龙佰集团预测数据取自Wind 一致预期，卫星化学 2024 年数据为业绩快报数据，每股指标按照最新股本全面摊薄报告摘要化工周观点：1）涨价：本周毒死蜱产业链开始涨价 ，之前烯草酮、百菌清、阿维菌素、甲维盐等已呈价涨态势，需求旺季来临看好农药涨价的持续性。此外，可重点关注供需格局好或行业亏损面较广及亏损程度较深的领域，如有机硅等。2）关税：特朗普表示将在 2 月 4 日对华加征 10%关税后，3 月 4 日对华追加额外 10%的关税。随着关税&双反落地，布局海外基地企业具有明显优势，可关注短期催化。3）油价：受OPEC+宣布 4 月开始意外增产影响，国际油价周内下跌明显，关注油价下跌带来的化工品降本机遇。新材料周观点：1）AI 材料：我们继续强调“结构升级”是材料公司拥抱时代发展的最大机遇，重点关注粉体材料、高频高速树脂。2）人形机器人材料：人形机器人大发展，建议关注电子皮肤/柔性传感器、PEEK、碳纤维等领域。3）固态电池材料：产业化进程望提速，上游硫化锂、多孔碳环节有望受益。4）OCA 材料：多家大厂或将推出新折叠屏产品，OCA 材料迎国产替代机遇。本周化工重要事件：1）OPEC+意外决定 4 月增产，油价大跌。3 月 3 日一名代表称，OPEC+将推进 4 月份增产石油的既定计划，并将在 4 月份之后继续提高产量。受消息推动，WTI 原油日内跌幅达 2.5%、Brent 油价一度下跌 2.8%，创近三个月来的最低水平。上述消息出炉后不久，OPEC+发表声明确认决定开始增加石油供应，周内WTI 和 Brent 油价下跌 2.72 和 2.82 美元/桶。2）毒死蜱价格上涨。根据百川，2 月27 日、28 日山东、湖北两家主流毒死蜱工厂上调 97%毒死蜱至 4.1、4.2 万元/吨，分别涨价 0.2、0.4 万元/吨。3）供给侧整合加速，关注民爆受益龙头。2 月 28 日，工信部发布《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，明确提出到 2027 年底形成 3-5 家具备国际竞争力的民爆龙头企业（集团），行业集中度预计加速提升；此外，意见强调 2027 年底推广无人化产线，并推广数字化转型、加快智能化改造，产业转型升级步伐加快。在政策端推动下，规模优势大、自动化及研发能力强的龙头企业有望核心受益。本周新材料重要事件：1）电视与显示器面板价格延续上涨态势：TrendForce 发布《2025 年 3 月面板价格预测月度报告》，预计电视与显示器面板价格延续上涨态势，而笔记本电脑面板价格保持稳定，表现出消费电子市场复苏的结构性特征。2）6 亿元高纯石英材料产业园落子天水，太平洋石英股份签约。根据 ACMI 硅基新材料公众号，3 月 6 日，甘肃省天水市麦积区政府与江苏太平洋石英股份有限公司在麦积区举行了行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分高 成 长 OCA 、 固 态 电 池 材 料 》2025-02-16天水太平洋石英材料产业园项目投资合同签约仪式。该项目一期总投资 6 亿元，占地面积约 200 亩，主要建设生产车间、智能原料仓库、智能成品仓库、智能传输线和 100套生产设备，以及能源管理中心、办公楼、员工之家等。项目建成后，主要生产高纯石英制品等产品。3）我国光伏坩埚用高纯石英砂市场运行态势弱稳运行。近日，我国光伏坩埚用高纯石英砂市场运行态势弱稳运行，价格方面内层砂价格率先下跌，较上周下跌 1 万元/吨，下游市场 32 寸、36 寸石英坩埚价格分别较上周下跌 3.4%、6.1%。4）吉林碳谷发布 24 年业绩预告：预计 24 年实现收入 16.0 亿，YOY-21.8%，实现归母净利、扣非净利为 0.94、0.57 亿，YOY