半导体与半导体生产设备行业：晶圆制造系列一，全球晶圆制造绪论，辉光入微，刻沙为芯

请阅读最后评级说明和重要声明 [Table_Author] ● 莫文宇 ● 杨洋 (8621)61118752 (8621)61118752 mowy@cjsc.com.cn yangyang4@cjsc.com.cn 执业证书编号： 执业证书编号： S0490514090001 S0490517070012 分析师及联系人 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 52 [Table_Title1] 半导体与半导体生产设备 辉光入微，刻沙为芯——晶圆制造系列一：全球晶圆制造绪论 ⚫ 辉光之间，刻沙为芯 集成电路产业以芯片应用为最终目的，主要可分为设计、制造、封测三大环节。晶圆制造环节是将设计版图制成光罩，将光罩上的电路图形信息转移至硅片上，在晶圆上形成电路的过程。集成电路制造主要为 IDM 和 Foundry 两种模式，前者可独立完成芯片的设计、制造、封装测试和销售，后者则专注于制造环节，有着更高的产能利用效率。 ⚫ 需求引领，工艺驱动 近半世纪以来全球半导体市场持续扩容，各种芯片品类层出不穷，与不断增加的终端应用协同共振，共同造就了超 4,000 亿美元的半导体市场。在快速扩张的半导体市场中，个人 PC、智能手机带动了两轮发展浪潮，未来 AI、HPC、IoT 将引领第三轮发展机遇。在这个过程中，晶圆制造产业的产能、制程和地区分化不断演进，行业容量持续扩张。 ⚫ 晶圆制造的引领者们 晶圆制造主要分为 IDM 模式和 Foundry 模式，不同的产品领域应用不同的模式。一方面是近年来晶圆代工不断兴起，以台积电为首的 Foundry 已向全球半导体产业链的山巅迈进，先进制程已实现对 IDM 模式的超越，正在越来越多地得到芯片设计公司的认可；另一方面存储、逻辑电路在产业特性的驱动下仍主要以 IDM 模式运行中，如三星、Intel，但近年来他们也在不断向 Foundry 延伸，如三星电子布局代工、Intel 加大委外比重等。 ⚫ 全方位协力下的国产晶圆制造，腾飞在即 半导体产业对任何国家都有极为重要的意义，对我国而言更是如此，尤其在近年来外部限制的不断加强、国际经济贸易形势的波动和全球疫情的冲击下，半导体国产化的需求日益迫切。从产业发展的角度，我国半导体产业处于腾飞的起点——需求持续扩张，供给逐步跟进，市场、政府与产业协力，实际布局多点开花，我国半导体产业链蓄势待发,我们持续看好我国晶圆制造产业上下游的优质企业。 [Table_Risk] 风险提示： 1. 全球半导体市场需求增长不及预期； 2. 我国半导体国产化进程不及预期。 [Table_Invest] 报告日期 2020-07-16 行业研究 深度报告 评级 看好｜维持 [Table_PicQuote] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 •《集成电路装备需求临近，看好自主品牌机遇》2016-12-07 -17%15%48%80%113%146%2019/72019/102020/12020/42020/7半导体与半导体生产设备沪深300指数sPtPoMuMvNaQ9RbRsQoOsQnNlOpPrOlOnMoRaQmNsMMYnOmQvPqMsQ 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 52 行业研究丨深度报告 目录 辉光之间，刻沙为芯 ..................................................................................................................... 7 半导体产业根基——晶圆制造 ........................................................................................................................ 7 生产模式的变革——从 IDM 到 Foundry ....................................................................................................... 10 需求引领，工艺驱动 ................................................................................................................... 14 全球半导体需求持续扩张，新一轮需求打开成长通道 .................................................................................. 14 晶圆制造伴随需求成长，产能制程多方面提升 ............................................................................................. 15 晶圆制造的引领者们 ................................................................................................................... 24 晶圆代工——一超多强 ................................................................................................................................. 25 存储芯片——三足鼎立 ................................................................................................................................. 35 逻辑电路——独领风骚 ................................................................................................................................. 40 模拟芯片——传统巨头 ................................................................................................................................. 42 化合物半导体——代工兴盛 ......................................................................................