环保行业专题报告：环保有哪些AI公司值得关注？

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨环保 [Table_Title] 环保有哪些 AI+公司值得关注？ 报告要点 [Table_Summary]近期科技板块行情火热，环保板块中多家概念股股价走强。本篇从 AI 基础设施、转型 AI 算力、下游 AI 应用等方向梳理环保上市公司在 AI 方向的布局，注意大多数公司当前为预期阶段/业务起步阶段，需持续关注实际落地情况。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 任楠 贾少波 李博文 盛意 SAC：S0490517090001 SAC：S0490518070001 SAC：S0490520070003 SAC：S0490524080004 SFC：BUV415 SFC：BUZ393 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 环保 cjzqdt11111 [Table_Title2] 环保有哪些 AI+公司值得关注？ 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 引言：近期科技板块行情火热，环保板块中多家标的股价走强。本篇从 AI 基础设施、转型 AI算力、下游 AI 应用等方向梳理环保上市公司在 AI 方向的布局。 AI 基础设施：绿色稳定能源+数据中心散热 政策严控 PUE，新建项目条件苛刻。2024 年 7 月工信部等出台的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》提出到 2025 年底，平均 PUE 降至 1.5 以下，新建及改扩建大型和超大型数据中心 PUE 降至 1.25 以内，国家枢纽节点数据中心项目 PUE 不得高于 1.2。 绿色稳定能源、液冷均是降低数据中心 PUE 的有效方法。1）绿色稳定能源：垃圾焚烧发电、生物质发电和燃料电池均具备稳定、绿色的特征，利于下游应用企业节能降碳。2）液冷：液冷可通过高效散热、减少辅助设备能耗、自然冷却利用等方式降低数据中心 PUE。 此外供热企业能耗指标相对充裕，其与相关企业合作推进算力中心，利于解决能耗指标瓶颈问题。相关案例包括京能集团与 AI 芯片企业昆仑芯进行合作；长青集团 2024H1 出售燃煤集中供热项目 2021-2022 年度的剩余碳排放配额。 相关标的：1）垃圾焚烧：瀚蓝环境、伟明环保、盈峰环境、军信股份、旺能环境、绿色动力、三峰环境、兴蓉环境、上海环境、圣元环保、城发环境、永兴股份、中科环保、海螺创业、光大环境、粤丰环保等。2）生物质：长青集团等。3）燃料电池：亿华通、重塑能源、国鸿氢能等。4）供热：华光环能、富春环保、联美控股等。5）液冷散热：冰轮环境、申菱环境等。 AI 算力：部分公司通过收并购、基金投资等方式切入算力领域 部分环保企业布局算力领域，开辟第二增长曲线。1）长青集团：生物质热电联产龙头，与中科信控签署战略合作框架协议推进“数智赋能”；2）艾布鲁形成“芯片+算力基建”双线布局：以 2.5 亿元参股芯片公司中昊芯英 7.69%的股权；投资约 2 亿元在江西上饶建设智能算力中心。3）中创环保：成立北京中创智算、河北中创智算及上海中创极算布局算力业务板块；成立辽宁中创智算，投资国产 AI 服务器生产，已完成抚顺项目立项。4）天源环保：通过私募基金投资苏州亿铸智能科技（存算一体架构的 AI 大算力芯片研发）。目前各公司对于算力行业的布局处于起步阶段，营业收入及业绩贡献较低，建议跟踪相关订单签订及技术商业化进展情况。 AI 应用：助力环保业务效率提升与降本增效 多家公司积极拥抱 AI 提升效率，降低环保主业成本。1）水务+AI：如威派格、金科环境、京源环保均接入 DeepSeek 模型，支持水务场景的智能决策。2）固废+AI：如高能环境通过 AI算法分析进行设备自动控制，辅助垃圾焚烧项目提高吨产汽 3%同时降低环保耗材用量 5%；环卫公司盈峰环境、侨银股份、福龙马、玉禾田、宇通重工均通过 AI 推动环卫向作业精细化、运营智能化和管理数智化转型。3）大气治理+AI：如首创环保完成“DeepSeek-R1 满血版”本地化部署，实现智能环境管理、大气治理、智慧监管等应用场景。4）环境监测+AI：如聚光科技推出“溯源、应急、执法、环境”四大智能系统。投资建议：近期市场风险偏好较高，部分环保+AI 标的涨幅显著，环保+AI 应用的短期主题溢价源于运营模式转型预期，但长期股价分化将取决于企业能否通过 AI 赋能实现成本曲线下移，建议持续跟踪相关标的降本情况。 风险提示 1、技术更新及产品升级的风险；2、业务模式转型和创新的风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《垃圾焚烧企业 2024 经营稳健，绿电属性助力数据中心减排》2025-02-24 •《南向资金加速增持电力，直供试点释放绿电需求》2025-02-23 •《当前时点如何看水核投资——兼论稳定与增长的能源辩证法》2025-02-23 -9%2%12%23%2024/22024/62024/102025/2公用事业沪深300指数上证综合指数2025-03-03%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 12 行业研究 | 专题报告 目录 AI 基础设施：绿色稳定电源+数据中心散热 .................................................................................. 4 绿色稳定能源：垃圾焚烧+生物质+燃料电池 .................................................................................................. 5 数据中心散热：液冷散热 ............................................................................................................................... 7 AI 算力：部分公司通过收并购、基金投资等方式切入算力领域 .................................................... 7 AI 应用：助力环保业务效率提升与降本增效 ................................................................................ 8 风险提示 ..................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1：年初以来涨幅居前的环保公司（截至 20