软件与服务行业AI产业速递：Claude 3.7 Sonnet发布，海外AI产业持续演进

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨软件与服务 [Table_Title] AI 产业速递：Claude 3.7 Sonnet 发布，海外 AI产业持续演进 报告要点 [Table_Summary]当地时间 2 月 25 日，Anthropic 正式发布了其首款混合推理模型 Claude 3.7 Sonnet，以及首款“智能体编程”工具 Claude Code（预览版）。随着大模型实现深度推理、自主工作和有效协作等能力，AI 或将在未来产业端展示更大的作用。建议关注：1）中国推理算力产业链，重点推荐国内 AI 芯片领军寒武纪；2）云服务厂商，重点关注与 DeepSeek 合作的相关云厂商，3）IDC，重点关注于腾讯、阿里、字节等大厂合作的 IDC。4）AI 应用相关标的，重点关注 AI+政务、AI+金融、AI+医疗等方向。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title2] AI 产业速递：Claude 3.7 Sonnet 发布，海外 AI产业持续演进 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 当地时间 2 月 25 日，Anthropic 正式发布了其首款混合推理模型 Claude 3.7 Sonnet，以及首款“智能体编程”工具 Claude Code（预览版）。 事件评论  采用两种思考模式，模型性能大幅提升。Claude 3.7 Sonnet 可以产生近乎即时的响应或者向用户展示扩展的、逐步的思考，分为标准和扩展思考两种模式。在扩展思维模式下，Claude 3.7 Sonnet 会在回答之前进行自我反思，从而提高其在数学、物理、指令遵循、编码和许多其他任务上的表现，并在 SWE-bench Verified、TAU-bench 等多项基准测试中实现了 SOTA 性能，超越了 OpenAI 的 o1。  智能编码能力成为重点，Claude Code 大幅降低开发成本。作为智能编码工具，开发者可以使用 Claude Code 完成搜索和阅读代码、编辑文件、编写和运行测试、提交和推送代码到 GitHub，以及使用命令行工具等功能。在早期测试中，Claude Code 可以一次性完成人类需要 45 分钟的任务，进而减少了开发时间和成本。由此可见，AI 或将在编程领域率先实现降本增效。  海外大模型厂商加速模型迭代，AI 产业有望快速落地。近期海外大模型产业持续迭代，包括 OpenAI、xAI 在内的头部大模型厂商相继推出 Grok-3、GPT-4.5 等新一代大模型产品，在模型性能、技术、价格等方面持续升级。根据 Anthropic 公布的三步发展路线图，预计到 2027 年，Claude 或将能够解决人工团队花费数年才能解决的挑战性难题。届时人工智能或将应用在更多下沉场景。  海外大模型持续迭代，AI 产业竞争或将加速。此次 Anthropic 发布其混合推理模型 Claude 3.7 Sonnet 和 Claude Code 或表明 AI 正持续向系统化演进。随着大模型实现深度推理、自主工作和有效协作等能力，AI 或将在未来产业端展示更大的作用。建议关注：1）中国推理算力产业链，重点推荐国内 AI 芯片领军寒武纪；2）云服务厂商，重点关注与DeepSeek 合作的相关云厂商，3）IDC，重点关注于腾讯、阿里、字节等大厂合作的 IDC。4）AI 应用相关标的，重点关注 AI+政务、AI+金融、AI+医疗等方向。 风险提示 1、AI 技术发展不及预期； 2、下游应用需求不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《AI 产业速递：DeepSeek 开源 DeepGEMM 库，矩阵计算新变革》2025-02-27 •《AI 产业速递：阿里 Qwen 持续发布，开源赋能产业加速发展》2025-02-27 •《AI 产业速递：DeepSeek 开源 FlashMLA 解码内核，持续提升 LLM 推理效率》2025-02-26 -29%-5%19%44%2024/32024/72024/102025/2软件与服务沪深300指数2025-03-04%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、AI 技术发展不及预期，本次大模型创新伴随参数量及模态的增速能力天花板尚未达到，但模型效果本身仍存瓶颈及问题，倘若 AI 技术发展不及预期，投入厂商仍然存在失败风险。 2、下游应用需求不及预期，人工智能本质是通过供给创新催生需求扩容，目前大模型仍处于商业模式摸索期，倘若本轮技术变革无法真实带动下游需求，投入厂商将受到影响。 %research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430015） 北京 深圳 Add /西城区金融街 33 号通泰大厦 15 层 P.C /（100032） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼 P.C /（518048） %%%%%%%%research