安防行业报告：传统需求放缓，AI拓展产业边界

[Table_Yemei0] 行业研究·行业深度 2020 年 11 月 5 日 [Table_Title1] 安防行业报告—— 传统需求放缓，AI 拓展产业边界 [Table_summary1]  安防行业历久弥新，智能化是最新发展方向。 安防是现代社会的重要基础设施，全球市场规模达到 3000 亿美元，其中视频监控是核心领域，占据 54%的市场份额。安防产业链可分为上中下游以及终端，中游设备商承上启下，是核心环节。我国安防产业发端于 1979 年，经历了模拟、数字、网络、智能的发展历程，智能化已成为最新发展趋势，投资有望两年后启动。  安防传统需求有三大来源，特点各不相同。安防行业的传统需求包括政府、行业和消费市场，其中 1）政府市场短期增速放缓；2）行业市场将成为重点领域，具备较大成长空间；3）技术变革加速消费领域应用落地，市场培育有待观察。  AI 技术带来安防的新兴需求，拓展产业边界。安防存在智能化需求，AI 技术可以解决传统安防的四大痛点；同时 AI 技术在安防行业应用具优势，在十几个主要应用领域中契合度最高。由于 AI 监控的价值量更大，同时拓展了应用范围，我们预计 AI 技术将为安防产业带来数千亿元的增量空间。  智能化是长期进程，新玩家入局。虽然国内主要安防企业近年均转向智能化，但由于算法标准不统一、带宽容量不够、AI 监控成本高等因素的制约，国内智能安防在安防系统产业链最上游的前、后端渗透率仅分别为 10%和28%，有较大的提升空间，但考虑到智能安防成本是传统安防系统的 4 倍以上，行业智能化的爆发仍需时日。同时，智能化趋势也引发华为、阿里以及AI 企业入局。  中小企业洗牌加剧。国内安防企业营收占全球比例已由 2010 年的 7%增加到2018年的 52%，国内占比也超过 80%，传统市场竞争已趋于白热化。2019年头部厂商增速回归个位数，中小企业普遍负增长。AI 技术的应用为安防龙头企业构筑了更大的竞争优势，中小安防企业未来的生存压力将更大。  海康大华华为未来有望三足鼎立。安防厂商的竞争力可从技术、销售、应用经验、规模这几个维度进行判断。海康、大华、华为相比其他厂商具备全面的竞争优势，未来有望长期胜出。  风险提示。技术风险、中美贸易战风险、安防 AI 推进不及预期、政府需求不及预期。  业务建议：（招商银行各部如需报告原文，请参照文末联系方式联络研究院） [Table_Author1] 方国栋 行业研究员 ：0755-83177786 ：fangguodong@cmbchina.com 张恒 总行战略客户部战略新兴团队 ：0755- 88026728 ：mczhangheng@cmbchina.com 相关研究报告 《人工智能行业报告（下篇）—忽如一夜春风来，千树万树梨花开》 敬请参阅尾页之免责声明 1/3 [Table_Yemei2] 行业研究·行业深度 目 录 1．安防产业历久弥新，正由数字化网络化迈向智能化 ................................................... 1 1.1 安防是现代社会基础设施，视频监控是核心领域 ................................................... 1 1.2 中游设备商承上启下，是安防产业的核心环节 ..................................................... 2 1.3 技术升级贯穿 40 年发展历程，智能化是最新发展趋势 .............................................. 3 2. 传统需求：政府市场放缓，行业市场将成为重点领域，消费市场有待观察 ................................. 5 2.1 政府市场短期增速放缓，智能化是未来需求主要保障 ............................................... 5 政府端支出受财政压力与雪亮工程收尾影响，预期短期增速进一步放缓 .............................. 5 受益于更新换代与智能化升级，政府端需求有支撑 ................................................ 7 2.2 行业市场将成为重点领域，具备较大成长空间 ..................................................... 8 2.3 技术变革加速消费领域应用落地，市场培育有待观察 ............................................... 9 3．新兴需求：AI 技术拓展了安防产业边界，重构产业格局 .............................................. 10 3.1 AI 与安防有很高的契合度 ...................................................................... 10 安防存在智能化的需求 ....................................................................... 11 AI 技术在安防行业具有应用优势 ............................................................... 11 3.2 AI 提升了安防系统的价值，带来千亿市场空间 .................................................... 12 智能化升级可为安防监控带来千亿级市场空间 ................................................... 12 AI 突破了安防产业边界，安防监控将成为战略性基础设施 ......................................... 13 3.3 AI 渗透率有较大提升空间，智能化是长期进程 .................................................... 14 3.4 新需求扩大产业边界，AI 企业、华为阿里入局 .................................................... 15 4．竞争格局：强者恒强，中小企业洗牌加剧 .......................................................... 16 4.1 国产替代空间见顶，本土企业增速放缓 .......................................................... 16 4.2 传统市场趋于饱和，龙头效应凸显，中小企业生存环境恶化 .............