电子行业简评报告：存储芯片需求旺盛，美光拟投资1500亿美元

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050001 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-56511843 韩杨 电子行业研究助理 hanyang@sczq.com.cn 电话：010-56511840 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  电子行业：半导体需求持续景气，台积电拟在日本建厂  电子行业：IGBT 助力碳中和——工控市场规模测算  电子行业：全球第三大晶圆代工厂格芯即将 IPO 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 美光拟在未来 10 年投资超 1500 亿美元用于存储类芯片研发和生产。2021 年 10 月 20 日，美光发布公告称为满足 2030 年对存储类芯片的巨大需求，公司拟在未来 10 年投资超 1500 亿美元，用于存储类芯片的研发和生产，包括美国本土潜在晶圆厂扩张。 ⚫ 5G、AI、汽车电子将带来存储类芯片的巨大需求。随着新兴技术的快速发展，存储类芯片在全球半导体市场所占份额逐渐扩大，目前约占全球半导体市场的 30%。5G、AI、云计算、汽车电子等是未来拉动存储类芯片需求的主要驱动。 ⚫ 全球存储芯片巨头大规模资本开支抢占市场。根据 Trend Force 统计，2020 年全球存储类芯片市占率前三的企业为三星、SK 海力士和美光，市占率分别为 38%、21%及 17%。2021 年 4 月，SK 海力士新建工厂计划得到韩国政府批准，该工厂总投资将达 1060 亿美元，计划主要生产 DRAM 芯片，预计将于 2025 年建成投产，规划月产能 80 万片。 ⚫ 电子板块行情弱于大盘 10 月 18 日至 10 月 22 日，上证指数上涨 0.29%，中信电子板块上涨0.02%，跑输大盘 0.27 个百分点。年初至今，上证指数上涨 3.2%，中信电子板块上涨 6.4%，跑赢大盘 3.2 个百分点。10 月 18 日至 10 月22 日费城半导体指数上涨 1.69%；年初至今，该指数上涨 20.6%。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 10 月 18 日至 10 月 22 日电子细分行业中消费电子组件（+2.56%)、消费电子（+2.40%）和半导体设备（+2.36%）涨幅行业最大。年初至今，电子细分行业大部分都在上涨，半导体设备（+59.1%）和分立器件（+53.1%）涨幅度最大。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 10 月 18 日至 10 月 22 日，A 股主要半导体公司涨幅最大的前五名分别是：伊戈尔（+43.3%）、凤凰光学（+42.3%）、新亚电子（+20.8%）、光峰科技（+20.2%）和国科微（+18.4%）；跌幅最大的前五名公司分别是：晶丰明源（-19.6%）、新益昌（-16.2%）、同兴达（-11.9%）、奥普特（-11.5%）和海洋王（-11.1%）。 ⚫ 个股涨跌幅：海外 10 月 18 日至 10 月 22 日，海外主要半导体公司涨幅最大的前三家公司分别是：力旺（+9.5%）、联发科（+8.1%）和超威半导体(AMD)（+6.9%）；跌幅最大的三家公司，分别是：英特尔(INTEL)（-9.2%）、力成（-2.7%）、友达光电（-2.6%）。 ⚫ 投资建议 推荐关注存储类芯片相关标的兆易创新、复旦微电。 ⚫ 风险提示 下游需求不及预期、产能扩张超过需求增速。 -0.200.20.426-Oct6-Jan19-Mar30-May10-Aug21-Oct电子沪深300 [Table_Title] 存储芯片需求旺盛，美光拟投资 1500 亿美元 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2021.10.24 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 存储芯片需求旺盛，美光拟投资 1500 亿美元 美光拟在未来 10 年投资超 1500 亿美元用于存储类芯片研发和生产。2021 年 10月 20 日，美光发布公告称为满足 2030 年对存储类芯片的巨大需求，公司拟在未来 10年投资超 1500 亿美元，用于存储类芯片的研发和生产，包括美国本土潜在晶圆厂扩张。 图 1 美光科技未来 10 年拟投资 1500 亿美元用于存储芯片的研发与生产 资料来源：公司官网，首创证券 5G、AI、汽车电子将带来存储类芯片的巨大需求。随着新兴技术的快速发展，存储类芯片在全球半导体市场所占份额逐渐扩大，目前约占全球半导体市场的 30%。5G、AI、云计算、汽车电子等是未来拉动存储类芯片需求的主要驱动。 全球存储芯片巨头大规模资本开支抢占市场。根据 Trend Force 统计，2020 年全球存储类芯片市占率前三的企业为三星、SK 海力士和美光，市占率分别为 38%、21%及 17%。2021 年 4 月，SK 海力士新建工厂计划得到韩国政府批准，该工厂总投资将达1060 亿美元，计划主要生产 DRAM 芯片，预计将于 2025 年建成投产，规划月产能 80万片。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 2020 年全球存储类芯片市占率 资料来源：Trend Force，首创证券 2 周报数据 2.1 电子指数走势 10 月 18 日至 10 月 22 日，上证指数上涨 0.29%，中信电子板块上涨 0.02%，跑输大盘 0.27 个百分点。年初至今，上证指数上涨 3.2%，中信电子板块上涨 6.4%，跑赢大盘 3.2 个百分点。 图 3 10 月 18 日至 10 月 22 日电子指数走势 图 4 年初至今电子指数走势 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 2.2 A 股各个行业涨跌幅 10 月 18 日至 10 月 22 日中信电子板块上涨 0.02%，费城半导体指数上涨 1.69%。年初至今，中信电子板块上涨 6.4%，费城半导体指数同样上涨，涨幅 20.6%。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 5 10 月 18 日至 10 月 22 日 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 图 6 年初至今 A 股各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2.3 电子各细分行业涨跌幅 10 月 18 日至 10 月 22 日电子细分行业中消费电子组件（+2.56%)、消费电子（+2.40%）和半导体设备（+2.36%）涨幅行业最大。年初至今，电子细分行业大部分都在上涨，半导体设备（+59.1%）和分立器件（+53.1%）涨幅度最大。 行业简评报告  证券研究报告