机械设备行业：压铸行业需求有望增长，国内集中度较低

压铸行业需求有望增长，国内集中度较低 [Table_Industry] 机械设备 [Table_ReportDate] 2022 年 2 月 13 日 股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 机械设备 投资评级 上次评级 [Table_Author] 罗政 机械行业首席分析师 执业编号：S1500520030002 联系电话：+86 61678586 邮 箱：luozheng@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 压铸行业需求有望增长，国内集中度较低 [Table_ReportDate] 2022 年 2 月 13 日 本期内容提要: [Table_Summa [Table_Summary]  本周专题：压铸工艺是在高压状态下将液态或半固态金属或合金以较高的速度填充入压铸机的型腔，使金属或合金在压力下凝固形成铸件的铸造方法。（1）我国压铸行业发展迅速，行业需求有望增长。对压铸行业主要下游是汽车、家电等行业，据中国产业信息网数据，2017年我国压铸下游行业中，汽车占有 70%的市场。同时汽车行业也是北美铝压铸行业的最大下游市场，约占总发货量的 68%，其次是住宅，约占总发货量的 9%。我国压铸行业经历了大约 4 个阶段，19 世纪 50年代是萌芽时期，主要依靠引进少量压铸设备进行生产。20 世纪 70~80年代，我国压铸行业进入基础发展时期，大型企业开始建立具备一定规模的压铸车间和专业压铸厂。20 世纪 90 年代，行业进入快速发展时期，压铸行业渗透进入各个工业领域。21 世纪以来，我国汽车工业高速增长，我国压铸行业也进入高速发展时期。根据国家统计局和中国铸造协会数据，2020 年我国压铸件产量为 462 万吨，同比增长 3%，由于海外疫情导致外企无法动工，同时新能源汽车增长较快，导致我们压铸机产量实现逆势增长。随着新能源汽车销量的增长以及汽车轻量化需求的提升，压铸行业需求有望持续增长。（2）我国是全球铝铸件生产中心，压铸行业集中度较低。根据《ModernCasting》数据，2010-2017 年，全球铸铝合金铁件产量从 1087 万吨增长至 1907 万吨，年复合增长 8.35%。同期，中国铸铝合金铁件产量从 380 万吨增长至730 万吨，年复合增长 9.78%。2017 年中国铸铝合金铁件产量在全球占比为38.27%，位居全球第一位。全球压铸行业集中度较高，NEMAK、RYOBI、GEORGFISHER、AHRESTY 四家分别占有 11%、9%、4%和 3%的市场份额。我国压铸行业集中度较低，2019 年我国铝压铸行业市场集中度 CR5 仅为 11.6%，龙头企业广东鸿图、爱科迪市场占有率仅为 4.2%与 3%。  风险因素：全球疫情加速扩散，全球汽车芯片持续短缺，上游原材料价格波动。 股票报告网 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 压铸行业需求有望增长，国内集中度较低........................................................................................ 4 表 目 录 表 1：铝合金压铸件主要应用与汽车精密零部件 ........................................................................................... 5 表 2：2021 年第三届中国压铸件生产企业综合实力 50 强（排名不分先后） ................................... 6 表 3：国内外压铸企业技术水平比较 .................................................................................................................. 7 表 4：压铸行业未来发展趋势 ................................................................................................................................ 8 表 5：我国压铸企业分布和产量增减情况 ......................................................................................................... 9 表 6：采用不同材料进行汽车轻量化的成本比较 ........................................................................................... 9 表 7：我国车辆整备质量和单车铝合金用量未来发展目标 ..................................................................... 10 表 8：部分国家或地区铸造工厂数量 ............................................................................................................... 12 表 9：全球汽车铝制压铸件市场容量测算 ...................................................................................................... 13 表 10：2016-2021 年中国汽车铝制压铸件市场容量测算 ....................................................................... 14 表 11：国内铝合金压铸行业主要企业 ............................................................................................................. 14 图 目 录 图 1：铸造方法种类示意图 ............................................................................................................