食品饮料行业周观点：i茅台线下服务门店数量达1150家，燕京啤酒新品布局高端市场

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] i 茅台线下服务门店数量达 1150 家，燕京啤酒新品布局高端市场 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(08.15-08.21) [Table_ReportDate] 2022 年 08 月 22 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（2022 年 08 月 15 日-2022 年 08 月 21 日），上证综指下跌 0.57%，申万食品饮料指数下跌 2.49%，跑输上证综指 1.92 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第 27。上周食品饮料各子板块普遍下跌，其中肉制品（-0.03%）、调味发酵品（-1.57%）、软饮料（-1.81%）跌幅最小，白酒下跌 2.57%。98 家茅台酱香系列酒体验中心上线 i 茅台，消费者可在 i 茅台 APP 上，通过“享约申购”的方式购买茅台 1935。本次新增的98 家茅台酱香系列酒体验中心，覆盖 27 个省、自治区和直辖市，门店数量将达到 1150 家，为各地消费者申购茅台 1935 时提供了更多的门店选择。泸州最大智能化酒类包装中心明年投用，泸州老窖智能化包装中心技改项目建设正在加快推进，预计今年完成主体工程施工，明年建成投用。该技改项目建成后，可满足企业高端产品“十四五”期间的产能需求，实现全年 10 万吨的罐装生产能力。洋河发售限定盲盒雪糕，洋河将推出“蓝海寻宝”海之蓝文创盲盒雪糕和“遇见珍宝”双沟圣坊文创盲盒雪糕。两款雪糕各有四种口味，且各有一种口味为含酒的隐藏款，其中海之蓝文创盲盒雪糕的隐藏款是藻蓝酒口味，内含 3%海之蓝；双沟圣坊文创盲盒雪糕的隐藏款是芒果酒口味，内含 3%双沟圣坊。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，燕京啤酒新品 S12 皮尔森啤酒上市，新品选用皮尔森麦芽和限定酒花，426ml/瓶装售价约 11.5 元，将进一步完善燕京啤酒中高端、高端产品矩阵。东鹏饮料上半年营收净利双增，多元化产品占比待提高。伊利拟新建 1500 吨乳品加工厂，1500 吨乳制品加工项目是打造集生产、加工、物流于一体的奶业高端区域中心产业链上的关键项目。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。 投资要点： 白酒每周谈：上周白酒板块下跌 2.57%，其中仅金种子酒上涨（+2.81%），贵州茅台下跌 1.71%，五粮液下跌 2.82%。贵州茅台：上周，茅台酒价格走势平稳，20 年飞天茅台批价维持在 3250 元，飞天散瓶价格微跌至2870 元/瓶。98 家茅台酱香系列酒体验中心上线 i 茅台，消费者可在 i茅台 APP 上，通过“享约申购”的方式购买茅台 1935。本次新增的 98家茅台酱香系列酒体验中心，覆盖 27 个省、自治区和直辖市，门店数量将达到 1150 家，为各地消费者申购茅台 1935 时提供了更多的门店选择。五粮液：上周，五粮液酒价格保持稳定，普五（八代）价格维持975 元/瓶，普五（七代）价格维持 975 元/瓶。泸州老窖：泸州最大智 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 白酒同比增速由正转负，啤酒线上销售总额下滑 茅台虎年生肖酒再出新，东鹏饮料拟瑞士上市 茅台名列世界烈酒品牌榜首，泸州老窖入局威士忌市场 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 研究助理: 叶柏良 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 能化酒类包装中心明年投用，泸州老窖智能化包装中心技改项目建设正在加快推进，预计今年完成主体工程施工，明年建成投用。该技改项目建成后，将与已经完成的泸州老窖技改项目一期、二期无缝对接，实现白酒产业从生产、包装、仓储到物流配送一体化、智能化、信息化。可满足企业高端产品“十四五”期间的产能需求，实现全年 10 万吨的罐装生产能力。 食品饮料其它板块： 啤酒：燕京啤酒：8 月 17 日，燕京啤酒推出新品燕京 S12 皮尔森啤酒，目前已上市。新品选用皮尔森麦芽和限定酒花，采取经典德式酿造工艺，酒体为纯净金色，泡沫绵密持久，口感清洌适口，具有独特柑橘香和水果香，新品瓶身造型典雅，拉环瓶盖易开启。在宣传上，燕京啤酒设计宣传语“自我有度”，介绍了新品的制作原料、制作工艺和口感，并介绍了新品的瓶身设计，着重宣传新品酒香纯净丰盈的特点。426ml/瓶装售价约 11.5 元，将进一步完善燕京啤酒中高端、高端产品矩阵。 软饮料：东鹏饮料：东鹏饮料上半年营收净利双增，多元化产品占比待提高。上半年东鹏饮料营收为 42.91 亿元，同比增长 16.54%；归属于上市公司股东的净利润为 7.55 亿元，同比增长 11.66%。旗下产品东鹏特饮是主要收入来源，销售收入占比达 96.13%。 乳品：伊利股份：近日，伊利 1500 吨乳制品加工厂项目推进会议召开。伊利奶业合作项目是今年潍坊市政府工作报告确定的重要任务，1500吨乳制品加工项目是打造集生产、加工、物流于一体的奶业高端区域中心产业链上的关键项目。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 上周行情回顾 ................................................................................................................... 4 白酒每周谈 ....................................................................................................................... 5 资本市场个股表现 .......................................................