汽车行业简评报告：2月第二周乘用车零售环比回暖，新能源车企超充站布局加速

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 岳清慧 汽车首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  汽车周报：1 月车市受春节和补贴退出影响承压，部分车企跟进降价  2022 年我国汽车销量实现同比正增，12 月渠道库存大幅降低带来批售弹性  特斯拉全系降价，新能源车市场竞争加剧 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 各新能源车品牌积极布局液冷超快充站，液冷充电枪市场有望高速增长 1、小鹏快充站突破 1000 座，2023 年规划新建 500 座以上。2 月 14 日小鹏公众号发布消息显示 S4 超快充站在广州深圳等地上线，截至 1 月31 日小鹏自营充电站累计上线 1000+座,适用车主免费充电权益站点1900+座，覆盖了全国所有地级行政区和直辖市。小鹏 S4 超快充桩最大功率为 480kW，可实现充电 5 分钟续航增加 200 公里。小鹏规划 2023年新建 500 座以上，到 2025 年累计建设超过 2000 座。2、特斯拉、蔚来、极氪、埃安、理想、极狐等车企也已推出大功率超充桩。2019 年 12月特斯拉国内第一座 V3 超充站在上海金桥亮相，V3 超充峰值功率从上一代 V2 的 120kW 提升至 145kW，且 V3 超充首次采取液冷技术，将电线的直径从上一代 V2 的 36.33mm 缩减为 23.87mm，使得车主插拔充电枪时更加轻松，截至 2022 年 12 月特斯拉在中国布局了 1400 多座超充站，9700 多个超充桩。在 2022 年底的 Semi 纯电重卡发布会上特斯拉还透露下一代 V4 超充峰值功率将突破 1MW(1000kW),采取全新的线缆结构计划在 2023 年开始部署。液冷技术是解决，国内的众多新能源车品牌也发布了自己采用液冷技术的超充桩，例如埃安的 A480 超充桩、蔚来的 550kW 超充桩、极氪的 ZEEKER Power 超充桩等等。3、高压直流充电枪市场规模即将进入爆发式增长阶段，关注充电枪优势厂商投资机会。我们预计未来 3 年随着超充站逐步普及，大功率超充抢市场规模将高速成长。预计直流充电枪市场规模在 2025 年将超 42 亿元，其中液冷超充枪市场规模预计为 17.8 亿元，3 年 CAGR 预计高达 165.8%，非液冷直流快充枪市场规模预计为 24.2 亿元，3 年 CAGR 预计为 80.7%。建议关注国内首家且唯一实现液冷超充抢量产供货的轨道交通连接器龙头永贵电器。 ⚫ 2 月第二周乘用车零售销量环比回暖，北上广环比增速领先 1、2 月前 2 周乘用车零售销量同比提升，环比下滑。乘联会数据显示，2 月前 2 周（1-12 日）乘用车零售 46.4 万辆,同比去年增长 27%。其中第 2 周（6-12 日）日均零售 4 万辆，环比第 1 周有所上升。2 月前 2 周批售销量为 42.5 万辆，同比去年增长 27%，环比 1 月同期下降 18%。 2、新能源车销量同比高增，环比有所下滑。新能源车市场零售 11.4 万辆，同比去年增长 106%，较上月同期下降 18%。今年以来累计零售 44.5万辆，同比去年增长 9%。 3、分地区看，北上广环比增速领先。2 月第二周北京/上海/广州分别上牌 8409 辆/8478 辆/26703 辆，同比分别+62%/+32%/+45%，环比分别+29%/+29%/+39%，此外浙江、福建、海南等地同比增速也超过 15%。 ⚫ 投资建议：整车相关标的：比亚迪、长安汽车、广汽集团等。零部件相关标的，特斯拉产业链建议关注：拓普集团、旭升股份、新泉股份、银轮股份。优质零部件建议关注：爱柯迪、保隆科技、常熟汽饰、永贵电器。 ⚫ 风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。 -0.4-0.200.221-Feb4-May15-Jul25-Sep6-Dec16-Feb汽车沪深300 [Table_Title] 2 月第二周乘用车零售环比回暖，新能源车企超充站布局加速 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2023.02.20 仅供内部参考，请勿外传 行业深度报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 2023 年 1 月汽车品牌销量和调价回顾 ............................................................................................ 错误!未定义书签。 2 行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 1 3 行业数据情况 .................................................................................................................................................................. 4 4 行业公告和行业新闻 ...................................................................................................................................................... 6 5 行业主要公司估值情况 .................................................................................................................................................. 7 6 风险提示 .......................................................................................................................................................................... 8 插图目录 图 1 各新能源车企积极布局液冷超充桩 ..............................................