交通运输行业周报：商旅需求释放，国内外航班快速恢复

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 张功 SAC 执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 电话： [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  东南亚快递市场研究：电商助推高速发展，本土独角兽异军突起  2023 年春运收官整体符合预期，1 月航司运营数据印证复苏趋势  2023 年 1 月交运行业动态简评 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾。本周沪深 300 指数下跌 3.96%，交通运输（申万）指数下跌 2.45%，在 31 个申万一级行业中排名第 9。二级板块中，航运港口板块表现最好，周涨跌幅为-0.91%，物流板块表现最差，周涨跌幅为-3.6%。 ⚫ 2023 年第 9 周（02 月 27 日至 03 月 05 日）民航运行简报。全国民航执行客运航班量近 8.3 万架次，日均航班量 11988 架次，环比上周下降 2%，同比 2022 年上升 43.5%，同比 2019 年下降 17.4%，航班执飞率为 75.0%，其中国内航班量 80388，恢复至 2019 年的 96.1%；国际航线航班量 2275 架次，环比上周上升 8.2%，同比 2022 年上升 351.4%，同比 2019 年下降 84.4%；航班量 Top10 航司执飞率前三分别为：海南航空（93.1%）、东方航空（81.7%）、吉祥航空（80.5%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为 77.9%，76.2%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比 2019 年，恢复率前三分别为长春龙嘉国际机场（107.9%）,三亚凤凰国际机场（106.1%）,北京大兴国际机场（100%）。 ⚫ 白云机场发布 2023 年 2 月生产经营数据快报。白云机场发布 2023 年2 月生产经营数据快报。起降架次 34027 架次，同比增长 11.52%；旅客吞吐量 460.3 万人次，同比增长 41.41%，其中国内航线同比增长34.91%，地区航线同比大幅增长 2318.60%，国际航线同比增长535.20%。 ⚫ BDI 连涨 14 日，油运、干散行业有望迎来“油散双击”。截至 3 月 9日，波罗的海干散货指数已连续 14 日上涨，累计涨幅 150.38%。Clarksons 机构预测，2023 年、2024 年全年海运散货量有望增加 1.3%、1.9%，2023 年一季度运价有望触底反弹，预计全年运价将逐季度环比回升。相关标的：招商轮船、中远海能、招商南油。 ⚫ 投资建议：进入 3 月份以来，商旅需求释放带动民航客运航班量快速增长，票价保持较高水平，看好各航司的盈利修复，推荐标的：吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。 风险提示：疫情反复、海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 -0.2-0.100.110-Mar22-May3-Aug15-Oct27-Dec10-Mar交通运输沪深300 [Table_Title] 首创证券交通运输周报：商旅需求释放，国内外航班快速恢复 [Table_ReportDate] 交通运输 | 行业简评报告 | 2023.03.13 仅供内部参考，请勿外传 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周市场回顾 本周沪深 300 指数下跌 3.96%，交通运输（申万）指数下跌 2.45%，在 31 个申万一级行业中排名第 9。二级板块中，航运港口板块表现最好，周涨跌幅为-0.91%，物流板块表现最差，周涨跌幅为-3.6%。 图 1 沪深 300 与交通运输行业指数走势 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%沪深300交通运输(申万)-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%环保通信电力设备医药生物计算机国防军工电子公用事业交通运输建筑装饰传媒社会服务机械设备石油石化有色金属纺织服饰农林牧渔综合基础化工钢铁银行煤炭商贸零售食品饮料房地产轻工制造美容护理家用电器非银金融汽车建筑材料 仅供内部参考，请勿外传 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 本周交运二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2 行业数据追踪 2.1 航空机场 2023 年第 9 周（02 月 27 日至 03 月 05 日）全国民航执行客运航班量近 8.3 万架次，日均航班量 11988 架次，环比上周下降 2%，同比 2022 年上升 43.5%，同比 2019 年下降 17.4%，航班执飞率为 75.0%，其中国内航班量 80388，恢复至 2019 年的 96.1%；国际航线航班量 2275 架次，环比上周上升 8.2%，同比 2022 年上升 351.4%，同比 2019年下降 84.4%。 图 4 2023 年国内航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 -2.81%-0.91%-3.60%-2.09%航空机场航运港口物流铁路公路0200040006000800010000120001400001月01日01月10日01月19日01月28日02月06日02月15日02月24日03月05日03月14日03月23日04月01日04月10日04月19日04月28日05月07日05月16日05月25日06月03日06月12日06月21日06月30日07月09日07月18日07月27日08月05日08月14日08月23日09月01日09月10日09月19日09月28日10月07日10月16日10月25日11月03日11月12日11月21日11月30日12月09日12月18日12月27日国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 仅供内部参考，请勿外传 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 图 5 2023 年国际航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 图 6 2023 年地区航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 05001000150020002500300001月01日01月10日01月19日01月28日02月06日02月15日02月24日03月05日03月14日03月23日04月01日04月10日04月19日04月28日05月07日05月16日05月25日06月03日06月12日06月21日06月30日07月09日07月18日07月27日08月05日08月