零售周观点：ChatGPT的API接口开放，有助于提高电商服务商的运营效率

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 零售周观点 ChatGPT 的 API 接口开放，有助于提高电商服务商的运营效率 2023 年 03 月 19 日 ➢ 社零数据发布：1-2 月社会消费品零售总额同比+3.5%。2023 年 1-2 月，社会消费品零售总额 77067 亿元，同比+3.5%，增幅环比+5.3 pct，限额以上企业消费品总额同比+2.1%，增幅环比+3.4 pct。分品类社会消费品零售情况：1）高频必选消费品：粮油、食品类与饮料类零售额分别同比+9.0%与+5.2%，增幅环比收窄 1.5 pct 与 0.3 pct；烟酒类与日用品类零售额分别同比+6.1%与+3.9%，增幅环比+13.4 pct 与+13.1 pct。2）高频可选消费品：服装鞋帽针织纺品零售额同比+5.4%，增幅环比+17.9 pct；化妆品类零售额同比+3.8%，增速环比+23.1 pct。3）低频可选消费品：春节消费旺季影响下，金银珠宝零售额同比+5.9%，增速环比+24.3 pct，家具类零售额同比+5.2%，增幅环比+11.0 pct，家用电器和音响器材类零售额同比-1.9%，增速环比+11.2 pct，通讯类器材与汽车类零售额分别同比-8.2%与-9.4%。 ➢ ChatGPT 的 API 接口开放，有助于提高电商服务商的运营效率。美国当地时间 3 月 1 日，ChatGPT 开发商 OpenAI 宣布开放 API（应用程序接口），允许第三方开发者通过 API 将 ChatGPT 集成至他们的应用程序和服务中。已有多家电商相关企业开始接入 ChatGPT 的 API 接口，提升运营效率。跨境电商SaaS 服务商 Shopify 率先集成 ChatGPT。吉宏股份在 1 月接入 ChatGPT 的API 接口后，目前有效通过 ChatGPT 赋能公司的跨境电商业务，主要包括人工智能选品、图文和视频广告素材制作/广告语智能输出、广告智能投放、智能客服回复等方面。对于电商代运营服务商，ChatGPT 主要可以从 5 个方面改善运营效率：①智能客服：回答用户的常见问题、解决用户的问题或提供技术支持，减少人工客服的压力，提高客服效率；②商品推荐：根据用户的购买记录、浏览记录以及其他行为数据，智能推荐商品给用户，帮助提高用户购买转化率；③产品描述：根据商品的信息和属性，生成商品描述，为电商平台节省编写产品描述的时间和成本；④营销策略：分析用户的数据和购买习惯，帮助电商平台制定更有效的营销策略，增加用户转化率和复购率；⑤数据分析：对电商平台的各种数据进行分析，包括用户行为数据、销售数据、广告数据等，帮助电商平台更好地了解用户需求和市场趋势，以便做出更明智的决策。我们认为，在 ChatGPT 进入中国之后，将赋能于跨境电商服务商以及电商代运营企业，有利于提升公司的日常经营效率、增强消费者的购物体验以及加强企业和客户间的合作。建议关注跨境电商服务商企业华凯易佰、吉宏股份，电商代运营企业若羽臣、丽人丽妆、壹网壹创，以及电商服务平台值得买。 ➢ 投资建议：看好国货医美美妆品牌，推荐经营提效、管理改革的全产业链布局龙头华熙生物；不断推新、产品升级的珀莱雅；主品牌矩阵不断丰富、高端抗衰品牌 Aoxmed 持续布局线下医美机构的贝泰妮；深耕重组胶原研发的龙头巨子生物。建议关注业务聚焦、盈利能力提升的鲁商发展；业绩高弹性的制造端标的青松股份、嘉亨家化。其他相关公司包括电商渠道改革、主品牌&第二品牌发力的丸美股份。培育钻石板块持续高景气，继续推荐力量钻石、中兵红箭、惠丰钻石，建议关注沃尔德、国机精工、四方达与黄河旋风；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。 ➢ 风险提示：宏观经济低迷，新品推广不及预期，行业竞争格局恶化。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022E 2023E 2024E 2022E 2023E 2024E 300896.SZ 爱美客 522.63 5.84 8.59 12.16 97 61 43 推荐 300957.SZ 贝泰妮 118.30 2.71 3.52 4.52 44 34 26 推荐 603605.SH 珀莱雅 179.96 2.71 3.49 4.13 66 52 44 推荐 688363.SH 华熙生物 109.70 2.01 2.77 3.62 55 40 30 推荐 600315.SH 上海家化 29.34 0.86 1.25 1.46 34 23 20 推荐 300856.SZ 科思股份 53.16 2.28 2.77 3.27 23 19 16 推荐 300955.SZ 嘉亨家化 25.11 1.02 1.55 1.99 25 16 13 推荐 300132.SZ 青松股份 6.97 -1.22 0.23 0.41 - 30 17 推荐 301071.SZ 力量钻石 114.50 3.18 4.93 6.63 36 23 17 推荐 000519.SZ 中兵红箭 23.11 0.74 1.15 1.52 31 20 15 推荐 301101.SZ 明月镜片 57.19 0.90 1.12 1.54 237 51 37 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测; （注：股价为 2023 年 3 月 17 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘文正 执业证书： S0100521100009 电话： 13122831967 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 分析师 郑紫舟 执业证书： S0100522080003 邮箱： zhengzizhou@mszq.com 分析师 解慧新 执业证书： S0100522100001 邮箱： xiehuixin@mszq.com 研究助理 刘彦菁 执业证书： S0100122070036 邮箱： liuyanjing@mszq.com 相关研究 1.医美行业深度报告：御风而行，光电医美如日方升-2023/03/15 2.零售周观点：“38” 节大促活动收官，珀莱雅 23 年 1-2 月业绩稳定增长-2023/03/13 3.“庖丁解牛”拆析招股书（十三）毛戈平：气韵东方、匠心独萃-2023/03/09 4.零售周观点：毛戈平 IPO 申请已受理，老凤祥发布 2022 年度业绩快报-2023/03/05 5.化妆品行业专题：消费复苏叠加“38”大促催化，建议关注美妆板块布局机会-2023/03/03 行业定期报告/商贸零售 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点（2023.3.13-2023.3.17） ...........................................................................................................