传媒行业AIGC系列之十六，AI+游戏：3D生成突破，原生AI游戏前瞻

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 传媒 2023 年 04 月 16 日 AI+游戏：3D 生成突破，原生 AI游戏前瞻——AIGC 系列之十六 看好 —— AIGC 系列之十六 相关研究 "Adobe (ADBE)深度：云化战略成功，AIGC 打开未来成长空间 - AIGC 系列之十五暨美股软件系列之一" 2023 年 4 月13 日 "AI+影视：从制作到智作，迈向工业化-AIGC 系列之十四" 2023 年 4 月 11 日 "微软 GDC 中国行之后，如何看待被低 估的 AI+游戏" 2023 年 4 月 2 日 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 赵航 A0230522100002 zhaohang@swsresearch.com 联系人 袁伟嘉 (8621)23297818× yuanwj@swsresearch.com 我们此前发布《微软 GDC 中国行之后，如何看待被低估的 AI+游戏》（AIGC 系列之十）后，市场对 AI 对游戏降本增效预期较为一致，但对长期 AI 实现玩法创新带动增收仍预期不足。本篇报告前瞻梳理 3D 生成等 AI 游戏最新变化，探讨原生 AI 游戏的可能方向。 投资要点：  大模型向多模态进化、AI 3D 工具百花齐放，游戏或将成为最受益场景之一。大部分游戏建立在 3D 模型基础之上，当前 AI 大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维，对游戏形态的改造不够直接。未来大模型在多模态上有望进一步拓展，其产出形式不再局限于文字和图像，而是包括 3D 模型、视频、音频等更为广泛的内容。同时 AI 3D 工具已呈现百花齐放趋势，游戏引擎 Unity、虚幻5 等向 AI 3D 发力，腾讯 AI lab 实现 AI 生成 3D 虚拟城市，Instruct NeRF2NeRF也在 2D 生成 3D 场景上展现了优秀能力。这些技术进步有望推动游戏在研发流程和内容形态上实现大变革。但也需要注意的是，AIGC 在 3D 模型领域还处于探索阶段，质量和生成速度有待进一步提升，技术的演进和变化值得持续关注跟踪。  AI 在 C 端的意义，一是彻底改变人与物的交互关系，比如人与硬件、人与内容；二是降低的是高度定制产品的边际成本，使得过去千人一面的产品可以走向千人千面。而交互关系的变化和定制化成本的降低对于沉浸感强、交互维度最多的游戏而言想象空间巨大，原生 AI 游戏可期： 1）NPC 智能化空间大，游戏深度交互时代来临。NPC 与玩家的交互上，GPT扮演智能 NPC 与玩家形成多样化的拟真交互，且除了文本交互形态外，语音、动作、表情、行为的智能化亦值得期待（多模态）；NPC 之间交互的智能化使得游戏内的关系网络从辐射状向网络状演进，玩家仅扮演拟真世界的参与者角色。 2）AI 3D 发展推动千人千面从低维走向高维。传统的游戏基本是千人一面的，而 AIGC 有望驱动游戏成为千人千面，同时千人千面也有望从低维走向高维。AI叠加云原生 3D 引擎，有望成为千人千面向高维度演进的钥匙，实现 AI 实时搭建场景、道具生成、剧情演绎等，构建更开放、庞大、定制化的游戏世界。  投资分析意见：重点推荐产品周期底部后续弹性大、研发实力强、AI 布局积极的【完美世界】；AI 游戏进展有预期差、新品周期强的【电魂网络】；《原始征途》超预期、增长能见度高、AI 布局积极的【巨人网络】；估值较低的出海领军【三七互娱】；质地优、一季度好于行业的【吉比特】【神州泰岳】【恺英网络】；困境反转的【游族网络】。关注布局算力基础设施的【世纪华通】、即将推出天工 3.5 的【昆仑万维】。港股关注：腾讯控股、网易、心动公司。  风险提示：政策监管边际变化；技术创新不及预期；游戏产品表现不及预期；竞争格局变化风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 12 页 简单金融 成就梦想 1. AIGC 拉开游戏内容端变革序幕 1.1 大模型加速向多模态进化，游戏有望受益 当前大模型着力点在文字和图像，对于游戏而言相对低维。除文字外，GPT4 的多模态能力主要在图片的理解和处理能力，Midjourney/Stable Diffusion 主要解决的也是 2D 图像生成的问题，代替游戏部分原画工作。但大部分游戏是建立在 3D 模型基础之上，AI 文本和图像对游戏而言相对低维，其对游戏的改造不够直接。 游戏有望受益于 AI 大模型迭代方向，实现内容形态变革。GPT 未来的迭代大模型在多模态上有望进一步拓展，其产出形式不再局限于文字和图像，而是包括 3D 模型、视频、音频等更为广泛的内容，具备更强的多模态能力、更强大的数据理解能力和更智能化的信息处理能力，能更好地感知和理解人类的情感和语言，其与人类的交互更为贴近真实。而这些能力有望推动游戏行业在研发流程和内容形态上实现新的变革。 图 1：GPT4 的迭代模型有望实现文本到 3D 模型生成 资料来源：Ruoshi Liu et.al《Zero-1-to-3: Zero-shot One Image to 3D Object》，申万宏源研究 图 2：AI 迭代进步将为游戏行业带来产业革命 资料来源：AI 新智能微信公众号，申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 12 页 简单金融 成就梦想 1.2 AI 3D 工具百花齐放，游戏或是最重要应用场景 Instruct NeRF2NeRF：由文本指令到 3D 模型生成 Instruct NeRF2NeRF 可根据文本指令生成 3D 模型。NeRF 即为神经辐射场，常用于将 2D 图像合成为 3D 模型。2023 年，来自 UC 伯克利的研究人员基于文本引导扩散模型 Instruct Pix2Pix 并叠加 NeRF 模型进行训练，最终推出了全新的 3D 场景算法 Instruct NeRF2NeRF，该工具能够依托已经收集的图像集，根据文本指令直接构建或优化相应的3D 场景，帮助用户进行三维编辑，适用于 AR/VR、三维建模、制作动画、艺术雕塑和绘画等领域。此外，该工具还采用了迭代数据集更新技术，将编辑过的图像用于更新数据集，持续提升场景的重建效果。 图 3：Instruct NeRF2NeRF 可根据文本指令生成 3D 场景 资料来源：Ayaan Haque et.al《Instruct-NeRF2NeRF Editing 3D Scenes with Instructions》,申万宏源研究 虚幻 5 引擎：三帧视频即可实现 3D 面部建模 UE5 即将提供快速 3D 面部建模功