中资地产美元债数据跟踪半月报

东吴证券研究所 证券研究报告·固定收益·固收点评 1 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 固收点评 20230408 中资地产美元债数据跟踪半月报 (20230327-20230407) 2023 年 04 月 08 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 研究助理 徐津晶 执业证书：S0600121110024 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《“金债捞”系列报告：三月十大金债表现、点评及四月十大金债预告》 2023-04-06 《晓鸣转债：高效能蛋鸡制种行业龙头企业》 2023-04-06 [Table_Tag] [Table_Summary] 观点  中资地产美元债价格异动情况： 20230327-20230407 期间，价格涨幅前五的债券分别为：中梁控股发行的 ZHLGHD 9 1/2 07/29/22（430.05%）、和骏顺泽发行的 LGUANG 10.4 03/09/23（95.04%）、远洋地产发行的 SINOCE 3.8 04/26/25（81.62%）、碧桂园发行的 COGARD 5 1/8 01/17/25（24.64%）、远洋地产发行的 SINOCE 6.876 PERP（21.68%）。价格跌幅前五的债券分别为：朗诗绿色发行的 LSEAGN 10 3/4 10/21/22（-41.80%）、远洋地产发行的 SINOCE 3 1/4 05/05/26（-40.45%）、远洋地产发行的 SINOCE 2.7 01/13/25（-36.46%）、正商实业发行的 ZENENT 12 1/2 04/23/24（-36.05%）、正商实业发行的 ZENENT 12 1/2 09/13/23（-35.74%）。  不同企业性质、资产规模、剩余期限、评级下加权平均收盘价格及收益率表现： 截至 2023 年 4 月 7 日，分企业性质来看，各类企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：民营企业（36.85 元，1719.99%），较两周前同比下跌 3.66 元，收益率上行显著；国有企业（88.31 元，24.30%），较两周前同比上涨 1.13 元，收益率略有下行；外资企业（40.14 元，6257.83%），较两周前同比下跌 2.78 元，收益率上行显著；公众企业（51.08 元，3159.43%），较两周前同比下跌 0.64 元，收益率较大幅上行。 截至 2023 年 4 月 7 日，分企业资产规模来看，不同资产规模企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：资产规模<=1000 亿元（55.48 元，1278.70%），较两周前同比下跌 8.23 元，收益率上行显著；1000-5000 亿元（51.29 元，1523.03%），较两周前同比上涨 6.95 元，收益率上行显著；5000-10000 亿元（80.02 元，61.63%），较两周前同比上涨 14.22 元，收益率略有下行；10000-15000 亿元（52.59 元，497.52%），较两周前同比下跌 9.45 元，收益率较大幅度上行；>15000 亿元（51.77元，11944.00%），较两周前同比上涨 44.42 元，收益率上行显著。 截至 2023 年 4 月 7 日，分债券剩余期限来看，不同剩余期限的中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：剩余期限<=0（16.86 元，2505.39%），较两周前同比下跌 2.68 元，收益率显著上行；0-1Y（53.60元，1889.42%），较两周前同比下跌 0.86 元，收益率略有下行；1-3Y（75.91 元，1407.27%），较两周前同比下跌 2.86 元，收益率大幅上行；3-7Y（59.02 元，27.22%），较两周前同比下跌 11.84 元，收益率较大幅度上行；>7Y（103.03 元、6.02%），较两周前同比上涨 2.75 元，收益率略有下行。 截至 2023 年 4 月 7 日，分发行人主体评级来看，不同评级企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率分别为：AAA（66.14 元，56.57%），较两周前同比下跌 2.30 元，收益率略有上行；AA+（18.00 元，481.16%），较两周前同比下跌 3.27 元，收益率上行显著；BBB（47.04 元，24.33%），较两周前同比下跌 0.54 元，收益率略有下行；BB+（16.35 元，728.96%），较两周前同比下跌 2.35 元，收益率略有上行；BB（66.83 元、10847.99%），较两周前同比上涨 10.04 元，收益率上行显著；BB-（12.13 元，6305.02%），较两周前同比下跌 1.36 元，收益率略有上行；B+（44.45 元，247.53%），较两周前同比下跌 8.55 元，收益率略有上行。  风险提示： Bloomberg 信息更新延迟；数据披露不全。 固收点评 东吴证券研究所 2 / 44 请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表目录 图 1： 不同类型企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%） ............... 3 图 2： 不同资产规模企业发行中资地产美元债平均收盘价格及收益率情况（单位：元；%） ....... 4 表 1： 按企业性质分类：民营企业发行中资地产美元债信息一览...................................................... 5 表 2： 按企业性质分类：国有企业发行中资地产美元债信息一览.................................................... 12 表 3： 按企业性质分类：公众企业发行中资地产美元债信息一览.................................................... 14 表 4： 按企业性质分类：外资企业发行中资地产美元债信息一览.................................................... 15 表 5： 按资产规模分类：企业（资产规模<=1000 亿元）发行中资地产美元债信息一览 .............. 16 表 6： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 1000-5000 亿元）发行中资地产美元债信息一览 18 表 7： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 5000-10000 亿元）发行中资地产美元债信息一览23 表 8： 按资产规模分类：企业（资产规模介于 10000-15000 亿元）发行中资地产美元债信息一览23 表 9： 按资产规模分类：企业（资产规模大于 15000 亿元）发行中资地产美元债信息一览 ....... 24 表 10： 按剩余期限分类：剩余期限<=0 的中资地产美元债信息一览............................................... 25 表 11：