交通运输周报：五年来最火黄金周，民航局鼓励国际航运市场加大运力投入

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 张功 交运行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  交通运输周报： 十一机票预订量已超2019 年两成，航空业逐步复苏，市场增长强劲  交通运输周报： 8 月份民航旅客运输规模再创历史新高，中秋国庆超 2100万名旅客预计乘机出行  交通运输周报： 8 月快递发展指数同比增长 16.2%，电商物流指数连续 8 个月回升 核心观点 [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 周行情回顾。国庆前一周沪深 300 指数下跌 1.32%，交通运输（申万）指数下跌 0.94%，在 31 个申万一级行业中排名第 22。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-1.51%，航运港口周涨跌幅为-1.56%，物流周涨跌幅为-0.49%，铁路公路周涨跌幅为-0.18%。 ⚫ 《2023 年第 39 周（09 月 25 日至 10 月 01 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 10.6 万架次，日均航班量 15273 架次，环比上周上升 8.1%，同比 2022 年上升 87.7%，同比 2019 年上升 3.3%，航班执飞率为 85.9%，其中国内航班量 96417，恢复至 2019 年的113.7%；国际航线航班量 8285 架次，环比上周上升 7.9%，同比 2022年上升 792.8%，同比 2019 年下降 46.3%；全国民航总体机队平均利用率为 8 小时/日，其中宽体机利用率为 8.7 小时/日，窄体机利用率为 8.1 小时/日，支线客机利用率 4.6 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 8.6 小时/日。 ⚫ 【中秋国庆假期出行人数恢复至 2019 年的 91%】中秋国庆假期，全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量 4.5 亿人次，较 22年国庆增长 55.1%，恢复至 19 年国庆的 90.9%。中秋国庆日均全国旅客发送量 5681.3 万人次，较 22 年国庆日均数据增长 55.8%，恢复至 19 年国庆日均数据的 79.5%。 ⚫ 【国际航线恢复向好，十一出境游迎来新一波复苏】目前每周实际执行的国际客运航班量已经恢复到 2019 年的 52%，客运航班通航国家数已恢复至疫情前的近 90%。至英国、意大利、马尔代夫等 14个国家的航班量已超过疫情前水平。目前民航局支持中外航空公司在国际航空运输市场加大运力投入，积极恢复国际航班。 ⚫ 【阿里巴巴拟分拆菜鸟独立上市】9 月 26 日阿里巴巴在港交所发布公告，公司拟通过以菜鸟股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆菜鸟。公告称，拟议分拆完成后，阿里巴巴将继续持有菜鸟 50%以上的股份，因此，菜鸟将仍为阿里巴巴的子公司。目前，分拆上市申请已向香港联交所提交。 ⚫ 投资建议：23 年中秋国庆出行热情抬升，出行人次接近 19 年同期，国内跨省游和出境游等长途游备受青睐，预计随着出境游热情抬升，航司的国际航班供给侧修复后将会带来航空机场的业绩修复。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 -0.100.10.210-Oct21-Dec3-Mar14-May25-Jul5-Oct交通运输沪深300 [Table_Title] 交通运输周报：五年来最火黄金周，民航局鼓励国际航运市场加大运力投入 [Table_ReportDate] 交通运输 | 行业简评报告 | 2023.10.10 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周市场回顾 国庆前一周沪深 300 指数下跌 1.32%，交通运输（申万）指数下跌 0.94%，在 31 个申万一级行业中排名第 22。二级板块中，航空机场周涨跌幅为-1.51%，航运港口周涨跌幅为-1.56%，物流周涨跌幅为-0.49%，铁路公路周涨跌幅为-0.18%。 图 1 沪深 300 与交通运输行业指数走势 资料来源：Wind，首创证券 图 2 本周各行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -33%-30%-27%-24%-21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%6%沪深300交通运输(申万)-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%医药生物机械设备电力设备环保传媒计算机通信纺织服饰综合汽车建筑装饰电子商贸零售社会服务国防军工轻工制造石油石化公用事业煤炭银行家用电器交通运输美容护理基础化工钢铁建筑材料农林牧渔有色金属食品饮料房地产非银金融 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 3 本周交运二级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 2 行业数据追踪 2.1 航空机场 《2023 年第 39 周（09 月 25 日至 10 月 01 日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近 10.6 万架次，日均航班量 15273 架次，环比上周上升 8.1%，同比 2022 年上升 87.7%，同比 2019 年上升 3.3%，航班执飞率为 85.9%，其中国内航班量 96417，恢复至 2019 年的 113.7%；国际航线航班量 8285 架次，环比上周上升 7.9%，同比 2022 年上升 792.8%，同比 2019 年下降 46.3%；全国民航总体机队平均利用率为 8 小时/日，其中宽体机利用率为 8.7 小时/日，窄体机利用率为 8.1 小时/日，支线客机利用率 4.6 小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达 8.6 小时/日；航班量 Top10 航司执飞率前三分别为：东方航空（97.1%）、海南航空（93.4%）、中国国航（86.6%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为 86.6%，85%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比 2019 年，恢复率前三分别为北京大兴国际机场（1848.8%）,海口美兰国际机场（124.4%）,长春龙嘉国际机场（124%）。 图 4 2023 年国内航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 -1.51%-1.56%-0.49%-0.18%-1.8%-1.6%-1.4%-1.2%-1.0%-0.8%-0.6%-0.4%-0.2%0.0%航空机场航运港口物流铁路公路020004000600080001000012000140001600001月01日01月09日01月17日01月25日02月02日02月