市场策略报告：北上资金持续净流出，汽车仍受偏好

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Authors] 王仕进 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522100001 wangshijin@sczq.com.cn 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周北上资金流出增加，趋势上净流出逐步收窄：本周北向资金净流出走阔至 240.46 亿元，较上周增加 109.02 亿元。但近 30 日平均净流出已有所收窄，与 2023 年 9 月中旬相当。随着高盛等多家外资机构看好A 股四季度表现，北向资金净流入或进一步上行，减轻对 A 股的压制。行业层面，汽车受北向资金偏好。 ⚫ 本周基金发行规模环比回升，偏股型基金和指数型基金共发行 19.33 亿份，较上周增加 6.34 亿份。存量结构上，偏股型基金占偏股与指数基金总额比约 83.45%，处于历史中枢水平但呈温和下降趋势。 ⚫ 本周 10 家大市值央企宣布回购，助推市场回购增持活跃度增长。本周共有 46家公司的高管层进行增减持，共计净增持 2744 万元。增持排名靠前的行业为汽车、基础化工和计算机。本周共有 62 家公司进行回购，共计 1.26 亿股。 ⚫ 央行公开市场操作投放流动性，资金价格上行。本周央行通过公开市场操作，共向市场净投放 10270 亿元。DR007 及 R007 利率周环比增42.8bp、98.5bp，隔夜 SHIBOR 及 CNH HIBOR 利率周环比增 16.6bp、98.9bp。 ⚫ 美债长端利率走高，美债长短端利差收窄，中美利差走阔。鲍威尔表示美联储将“谨慎行事”，但如果政策制定者看到经济增长强劲的进一步迹象，就有可能再次加息。对利率将长期维持高位的预期带动当日10 年期美债收益率盘中破 5%，创 2007 年来新高。长短端美债利差倒挂收窄至-0.14%，十年期中美利差为-2.21%。 ⚫ 风险提示：国内经济发展不及预期；财政与货币政策不及预期；全球突发性事件影响；股市突发性事件影响；引用数据滞后或不及时；历史规律失真等。 [Table_Title] 北上资金持续净流出，汽车仍受偏好 [Table_ReportDate] 市场策略报告 | 2023.10.24 市场策略报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 资金流向回顾 ................................................................................................................................................................... 1 2 货币市场跟踪 ................................................................................................................................................................... 4 3 债券市场跟踪 ................................................................................................................................................................... 6 4 风险提示 ........................................................................................................................................................................... 7 插图目录 图 1 融资成交占比变化 ................................................................................................................................................... 1 图 2 北向资金持续净流出 ............................................................................................................................................... 2 图 3 北向净流入 30 日平均 ............................................................................................................................................. 2 图 4 北向资金加仓汽车、公用事业 ............................................................................................................................... 2 图 5 行业 ETF 申赎变化 .................................................................................................................................................. 3 图 6 上证偏股+指数型基金新成立总份额 ..................................................................................................................... 4 图 7 上证偏股+指数型基金新成立份额及占比 ............................................................................................................. 4 图 8 周内高管层净增减持金额 ....................................................................................................................................... 4 图 9 周内回购数量 .................................................