战略科技（计算机）行业周报：三季度财报总结，国产算力自主可控

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 战略科技（计算机） 行业研究/行业周报 行业评级：增持 报告日期： 2023-10-29 行业指数与沪深 300 走势比较 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 邮箱：yinyj@hazq.com 分析师：王奇珏 执业证书号： S0010522060002 邮箱：wangqj@hazq.com 联系人：傅晓烺 执业证书号： S0010122070014 邮箱：fuxiaolang@hazq.com 相关报告 1《华安证券_行业研究_计算机行业周报_Ai 催化密集，有望带动板块》2023-10-15 2《华安证券_行业研究_计算机行业周报_中长期算力自主可控》2023-10-22 主要观点：  计算机三季报披露 80%，单季度归母净利润增速微升 申万计算机行业分类，从全部 333 家 A 股上市公司看，截至10 月 27 日，269 家公司披露三季报，占比超过 80%，基本能说明行业整体情况。 前三季度，行业收入增速中位数 3.01%，上年同期为 3.31%；归母净利润增速-8.0%，上年同期为-19.68%；扣非归母净利润增速-13.48%，上年同期为-18.35%。利润指标而言，较上年同期有所回升。 单季度来看，相比 2023 年 Q2，成长性复苏仍然经历不小的考验。收入、归母净利润、扣非归母净利润增速较 2023 年 Q2 进一步下降。 具体分析来看，前三季度毛利率有所下降、各项费用率均有所提升，由此导致整体归母净利润率下降明显。 从分布来看，收入实现正增长的公司占比达到 59%，较上年同期的 57%有所提升。同时，实现高速增长的公司数量（收入同比增长 30%以上）的占比 11%，较上年的 13%微降。 归母净利润增速分布来看，归母净利润实现正增长的公司数量占比 46%，上年同期为 41%。其中归母净利润增速超过100%的公司有 25 家，占比达到 9%，去年同期为 24 家，占比7%。  算力管制即时生效，国产算力中长期需求迫切 英伟达 10 月 23 日，接到了美国政府的通知，新的高端 AI 芯片出口管制新规立即生效。这一政策将直接影响英伟达的A100、A800、H100、H800 和 L40S 等产品的发货。相比于之前预期的 30 天缓冲期，新规的生效时间提前。 我们在此前的周报提到： 1） 国内 AIGC 发展，智能算力需求快速增长。 2） 限制高端 GPU 对华出口，有利于国产算力发展。 3） 进一步，国产算力生态受益 另一方面，收到芯片限制，国内算力租赁行业价格出现明显上涨，有利于此前已经布局或有独特算力来源的企业进一步开展算力租赁业务。 建议关注： 1） 华为算力产业链：神州数码、拓维信息、高新发展、四川长虹、常山北明。 2） 国产算力：寒武纪、海光信息、中科曙光。 3） 华为生态伙伴：科大讯飞、软通动力等。 4）算力租赁：包括但不限于恒润股份、中贝通信、青云科三季度财报总结，国产算力自主可控 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 27 证券研究报告 技、汇纳科技等。  风险提示 1）疫情反复降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 27 证券研究报告 正文目录 1 科技观点每周荟（上） ................................................................................................................................................................................. 5 2 市场行情回顾（上） ................................................................................................................................................................................... 13 2.1 计算机板块表现 ................................................................................................................................................................................... 13 2.2 计算机个股表现 .................................................................................................................................................................................... 14 3 科技软件行业重要新闻 .............................................................................................................................................................................. 15 3.1 行业信息化 ............................................................................................................................................................................................ 15 3.2 人工智能 ................................................................................................................................................................................................. 15 3.3 网络安全 .................................................................