电子行业周报：关税影响下的自主可控持续关注

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 电子行业周报：关税影响下的自主可控持续关注 [Table_IndNameRptType] 电子 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期：2025-04-20 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱：chenyaobo@hazq.com [Table_Author] 分析师：李美贤 执业证书号：S0010524020002 邮箱：limeixian@hazq.com [Table_Author] 分析师：刘志来 执业证书号：S0010523120005 邮箱：liuzhilai@hazq.com [Table_Author] 分析师：李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱：liyc@hazq.com 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 本周行情回顾 从指数表现来看，本周（2025-04-14 至 2025-04-18），上证指数周涨跌+1.19%，深证成指涨跌幅为-0.54%，创业板指数涨跌幅-0.64%，科创 50涨跌幅为-0.31%，申万电子指数涨跌幅-0.64%。板块行业指数来看，表现最好的是模拟芯片设计，涨幅为 3.08%，集成电路封测表现较弱，跌幅为 2.55%；板块概念指数来看，表现最好的是显示面板指数，涨幅为1.63%，表现最弱的是半导体设备指数，跌幅为 3.34%。 ⚫ 构建自主可控产业链，关税战的本质是科技战 根据央视网公众号显示，认为所谓“对等关税”之说，本质上是“美国优先”霸权逻辑之延伸。“贸易逆差”不过是借口，其根本目的是遏制中国发展，维持美国在全球经济体系中的垄断地位。要强大自己，要加快科技创新自立自强，把外部压力转化为转型动力，着力突破那些“卡脖子”技术，构建自主可控的产业链，不受制于人。从某种意义上说，关税战的本质是科技战。 在此基础上，在半导体领域，4 月 11 日，中国半导体行业协会发布《关于半导体产品“原产地”认定规则的通知》，表示“根据关于非优惠原产地规则的相关规定，‘集成电路’原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。”中国半导体行业协会建议：“‘集成电路’无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以‘晶圆流片工厂’所在地为准进行申报。”此举为 1 月份继美国密集升级对华芯片出口管制，中国商务部最新宣布对美国成熟制程芯片展开反补贴调查后的进一步强化。国产替代是大势所趋，亦是科技战的底气和能力。美国晶圆厂主要有 TI、安森美、美光、wolfspeed 等。国产芯片在自主可控政策和关税影响下，国产替代持续加速，看好成熟制程反制下国产替代产业链环节的晶圆代工、模拟芯片设计和功率器件等产业链。 成熟制程下晶圆代工相关公司包括华虹公司，中芯国际，晶合集成等。 模拟芯片领域国产相关公司对标模拟芯片 TI 包括思瑞浦、圣邦股份、纳芯微，南芯科技，艾为电子等。 碳化硅领域国产相关公司包括天岳先进，晶升股份等。 国产算力相关封测设备公司包括：精智达、金海通、华峰测控等。 ⚫ 风险提示 需求不及预期，技术迭代不及预期，AI 迭代基础设施建设不及预期，AI 终端产品研发不及预期，经济和消费疲软，国际贸易摩擦加剧。 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%4/247/2410/241/25电子(申万)沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/13 证券研究报告 正文目录 1 本周重要细分电子行业新闻梳理 ......................................................................................................................................... 4 1.1 电子行业要闻 ........................................................................................................................................................................ 4 2 市场行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 9 2.1 行业板块表现 ........................................................................................................................................................................ 9 2.2 电子个股表现 ...................................................................................................................................................................... 12 风险提示： ............................................................................................................................................................................ 12 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/13 证券研究报告 图表目录 图表 1 全球智能手机 ODM 厂商出货增长 2017-2024 ............................................................................................................... 4 图表 2 存储器价格预测 25Q1–25Q2 ........