电子行业深度报告：华为赋能自动驾驶，国内智驾产业发展加速

证券研究报告·行业深度报告·电子 东吴证券研究所 1 / 37 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业深度报告 华为赋能自动驾驶，国内智驾产业发展加速 2023 年 11 月 08 日 证券分析师 马天翼 执业证书：S0600522090001 maty@dwzq.com.cn 证券分析师 鲍娴颖 执业证书：S0600521080008 baoxy@dwzq.com.cn 研究助理 王润芝 执业证书：S0600122080026 wangrz@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《库存去化与 AI PC 浪潮加速PC 行业复苏，华为 PC 份额提升趋势明显》 2023-10-29 《消费电子布局正当时，关注需求复苏、格局变化、技术创新》 2023-10-17 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 华为新车智驾与座舱体验升级，国内智驾产业迎来需求拐点：华为持续推进自动驾驶方案升级，2023 年 4 月，华为问界 M5 智驾版首次搭载ADS2.0 高阶智能驾驶系统，自新问界 M7 上市后，智驾体验叠加智能座舱升级受到客户高度认可，推动问界 M7 成为爆款车型，9 月 17 日至10 月 7 日期间订购车型中智驾方案选装率提升至 60%-70%，消费者对自动驾驶接受度明显提升，带动其他车企智驾方案选装率上提。消费者对自动驾驶接受度明显上升，国内智驾产业需求端出现拐点。 ◼ 巨头入局智驾方案触发“鲶鱼”效应，车企竞速城市 NOA：2023 年 9月，华为提出计划 12 月实现城市智驾 NCA 开通至全国，特斯拉 FSD计划加速进入中国市场，两大巨头智驾方案加速落地触发“鲶鱼”效应，各大车企也竞相加速高阶智驾方案落地：理想汽车计划到 12 月将 NOA覆盖全国 100 个城市，智己汽车则计划其城市 NOA 方案将于 2024 年覆盖全国 100+城市……城市 NOA 相较于高速 NOA 交通道路复杂程度呈倍数级增长，对自动驾驶软硬件要求程度更高，城市 NOA 的普及意味着汽车能够在更复杂的环境中自主驾驶，标志着汽车智能驾驶真正从高阶辅助驾驶逐步迈向自动驾驶。 ◼ “轻地图重感知”城市 NOA 加速落地，自动驾驶硬件迎放量机遇：城市 NOA 即将步入规模量产期，受限于高精地图本身覆盖度、成本和更新频次等问题，“轻地图重感知”自动驾驶方案成为众多车企主流选择，“重感知”技术路线驱动下，激光雷达、高像素车载摄像头、4D 毫米波雷达等传感器快速上车应用：1）车载摄像头量价齐升：自动驾驶升级推动车载摄像头单车装载量逐步提升，同时为满足更高等级自动驾驶需求，车载摄像头像素提升带动车载摄像头价值量。2）激光雷达加速上车：纯视觉感知方案在特殊场景下仍存风险，且对算力、数据训练量存在极高要求，在自动驾驶等级提升加速趋势下，激光雷达以其不依赖算法训练、算力要求低且障碍物检测更敏感等优势成为各大高阶智驾方案主流选择，当前伴随高阶智驾方案车型逐步规模化量产迎来放量机遇。3）连接器、HUD 等其他相关硬件加速应用：汽车自动驾驶传感器数据依赖高频高速连接器实现数据传输，高阶自动驾驶持续升级与上车量产带动连接器需求量持续提升，HUD 显著改善自动驾驶体验，市场需求量有望稳步增长。 ◼ 投资建议：建议关注感知层硬件激光雷达产业链公司水晶光电、蓝特光学、凤凰光学、永新光学、炬光科技、长光华芯、高伟电子，车载摄像头产业链公司舜宇光学、联创电子、欧菲光、韦尔股份、思特威、格科微，连接器公司电连技术、永贵电器、意华股份、徕木股份。 ◼ 风险提示：国内车企智驾方案升级速度不及预期、智能化渗透率不及预期、客户拓展不及预期 -9%-7%-5%-3%-1%1%3%5%7%9%11%13%15%2022/11/82023/3/92023/7/82023/11/6电子沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 2 / 37 内容目录 1. 巨头入局赋能智能驾驶，自动驾驶迎行业奇点 .............................................................................. 5 1.1. 国内外巨头引领，自动驾驶方案升级迭代............................................................................. 5 1.2. 智驾方案升级提速，需求+供给双重发力驱动智驾方案加速普及 ...................................... 8 2. “轻地图重感知”智驾方案成为长期趋势，自动驾驶感知层硬件迎来放量机遇 ......................... 12 2.1. 自动驾驶持续升级，车载摄像头迎量价齐升机遇............................................................... 12 2.2. 激光雷达引领自动驾驶新方向，定点上车迎来量产拐点................................................... 16 2.3. 4D 毫米波雷达助力业界突围，感知融合助力量价齐升 ...................................................... 22 3. 智驾方案持续升级，其他整车零部件迎来增长新机遇 ................................................................ 26 3.1. 智能驾驶方案带动价值量提升，高速连接器市场加速扩张............................................... 26 3.2. AR-HUD 助力智能驾驶体验升级，成本下降带动厂商快速放量 ....................................... 29 4. 行业梳理 ............................................................................................................................................ 32 5. 风险提示 ............................................................................................................................................ 36 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 行业深度报告 3 / 37 图表目录 图 1： 部分车型大定高阶智驾方案选装率..........................................................