社会服务行业周观点：免签试点扩大，助力旅游行业蓬勃发展

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 免签试点扩大，助力旅游行业蓬勃发展 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(11.20-11.26) [Table_ReportDate] 2023 年 11 月 27 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（11 月 20 日-11 月 26 日）沪深 300 指数下跌 0.84%、申万社会服务指数上涨 0.11%，社会服务指数跑赢沪深 300 指数 0.95 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 12。年初至今沪深 300 指数下跌8.62%、申万社会服务指数下跌 19.11%，申万社会指数跑输沪深 300 指数 10.49 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 28。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮 3.9%，旅游及景区 0.66%，教育-0.73%，专业服务-1.75%，体育-1.88%。板块的 PE 估值为板块的 PE估值为酒店餐饮39.53，旅游及景区36.58，教育45.47，专业服务28.25，体育 23.12。近期值得关注的动态方面，11 月 24 日，外交部发言人毛宁宣布，中方决定试行扩大单方面免签国家范围，对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚 6 国持普通护照人员试行单方面免签政策。11 月 24 日，广东发布《通知》，表示要促进家电和电子产品消费。2023 年省政府面向在广东消费的居民和游客发放 1 亿元文旅消费券促进文旅消费。 1、旅游：随着全国假日市场平稳有序复苏，国内政策的积极支持为旅游行业注入了强大的动力。将有效刺激旅游消费，提升旅游行业的整体竞争力和吸引力，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：中方决定试行扩大单方面免签国家范围，对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚 6 个国家持普通护照人员实行单方面免签政策，实施时间范围为 2023 年 12 月 1 日至 2024 年 11 月 30 日；广东省 2023 年面向居民和游客发放 1 亿元文旅消费券，11 月 24 日，广东省人民政府办公厅发布《关于印发广东省进一步提振和扩大消费若干措施的通知》，《通知》表示要促进家电和电子产品消费；2）教育：连增 8 年后，考研报名人数降了，2024 年全国硕士研究生考试报名人数为 438 万，较上一年减少 36 万人。 ⚫ 上市公司重要公告：曲江文旅决议公告；全聚德高管辞职；美吉姆股东股份变动；学大教育股份质押；昂立股份业绩报告。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 暑期出行刺激叠加政策持续发力，推动社服行业复苏延续 新航季启动，国际市场有望在 24 年底恢复至疫情前水平 东盟博览会圆满落幕，上海宝格丽酒店拟定出售 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3450 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ....................................................................................................................... 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ......................................................................................................................... 10 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 12 ........................................................... 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 28 ............................................... 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20231126.......................................................................... 4 图表 5： 个股涨跌情况_20231126 .........................................