互联网传媒行业周报：Pika1.0+Gemini超预期带动AI板块，上海电影首次覆盖，关注分众传媒

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 传媒 2023 年 12 月 09 日 Pika1.0+Gemini 超预期带动 AI板块，上海电影首次覆盖，关注分众传媒 看好 ——互联网传媒周报 20231204-20231209 证券分析师 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 袁伟嘉 A0230519080013 yuanwj@swsresearch.com 任梦妮 A0230521100005 renmn@swsresearch.com 夏嘉励 A0230522090001 xiajl@swsresearch.com 赵航 A0230522100002 zhaohang@swsresearch.com 联系人 黄俊儒 (8621)23297818× huangjr@swsresearch.com 本期投资提示：  专题一：AI 产业更新：谷歌 Gemini+Pika1.0 发布，AIGC 应用 11 月流量统计，均显示多模态更进一步。（1）谷歌发布 Gemini 模型包含 Ultra、Pro 和 Nano 三种不同规模的优化版本，发布时点超预期。谷歌称 Gemini 是第一个在 MMLU（大规模多任务语言理解）方面超越人类专家模型。（2）Pika1.0 测评出炉，效果超预期，AI 视频里程碑式创新。我们前期发布《Pika 出圈，AI 视频时代正到来-AIGC 系列之二十六》，指出继 AI 图片和文字后推出 Killer app 之后，AI 视频领域爆款应用的出现是 24 年产业备受期待的突破，AI视频工具不仅将提升内容产业工业化，也会促进人人都是导演的创作者经济时代到来。（3）AIGC 网站 11 月流量统计：海外对话工具用户粘性佳，多模态技术进步引领 AIGC 视频时代，基于 LLM 的应用正积极开拓。11 月流量环比上升 top10 榜单来看：多模态产品发布带动流量上涨（包括视频领域 Pika1.0，Runway，3D Luma AI，动画 Genmo）；开发工具持续上榜（包括 Fixie 和 Llamaindex）；11 月平均流量 top10 榜单：海外 AI 对话工具Chatgpt 等具备用户粘性；情感陪伴应用 CharacterAI、Yodayo 等在列。  AI 应用相关标的更新：美图（视觉大模型 4.0 提供 AI 设计与 AI 视频能力），掌趣科技（与LAYABOX 合作的 AI 游戏引擎 LayaAir3 发布全新功能，可以通过 AI 一键生成三维地形），易点天下（KreadoAI），焦点科技（AI 麦可渗透率提升至 16%），果麦文化（爱漫阁联合果麦文化，推出 AI 漫画模型 “语映画纪图文模型”）。  专题二：发布《上海电影（601595）深度：IP 为矛，内容领军新成长》。公司在 AIGC、短剧+游戏等方面进展积极；旗下产业基金重点关注创新企业，包括 AIGC、MR 等场景；已推出葫芦娃等数智人，与喜马拉雅合作探索 AI+有声；集团已启动真人互动剧游项目。公司背靠上影集团资源丰富，IP 运营业务在小游戏领域快速推进。  专题三：分众传媒：经历多次压力测试，电梯广告的韧性已经验证，公司竞争力提升，历史累计分红比例较高，当前位置积极关注。  其他标的：A 股：芒果超媒 三七互娱 巨人网络 华策影视，港股：腾讯控股 网易 快手-W 猫眼娱乐 阿里影业  风险提示：内容和互联网监策边际趋严风险；项目延期/表现不及预期风险；竞争加剧影响利润率风险；内容公司无法及时适应 AI 时代变革，在竞争中处于不利地位的风险 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 AI 产业更新：谷歌 Gemini+Pika1.0 发布，AIGC应用 11 月流量统计，均现实多模态更进一步 1、谷歌 Gemini：12 月 6 日晚，谷歌发布 Gemini 模型包含 Ultra、Pro 和 Nano三种不同规模的优化版本。其优势在于： 强在多任务。谷歌称 Gemini 是第一个在 MMLU（大规模多任务语言理解）方面超越人类专家模型，30/32 学术基准领先,结合数学/物理/历史等 57 个科目 天生多模态模型设计。不同模态进行预训练，额外多模态数据进行微调，使 Gemini能从根本上更好地理解和推理各种输入。 三版本，支持移动端离线使用： 1）Gemini Nano.如 Google Pixel 8 Pro 已运行 Gemini Nano 提供离线/在线摘要功能。在 Gboard 中支持“智能回复”功能 2）Gemini Pro.Bard 已使用特别调整 Gemini Pro 版本，以实现更高级的推理、规划、理解等能力。多行业标准基准测试中，Gemini Pro 在 6/8 版本超过 GPT-3.5，包括 MMLU（大规模多任务语言理解）和 GSM8K（衡量小学数学推理能力）。 3）2024 年初，Google 将推出 Bard Advanced，提供对 Gemini Ultra 等最先进模型和功能首次访问。 2、Pika1.0 测评出炉，AI 视频里程碑式创新！ AI 视频工具技术路径清晰、目前面临模型、数据集、算力成本三方面掣肘。AI 视频工具已从 GAN 演进至 Diffusion 框架，当前理论和未来技术路径较为清晰。目前 AI 视频工具仍面临模型、数据集、算力成本三方面的掣肘，随着产业发展和技术进步，AI 视频厂商有望陆续填补相应短板。 Pika 热度出圈、百花齐放下 AI 视频工具加速成熟。Pika 发布正式产品 Pika1.0，具备文生视频、图生视频等五大能力，目前可生成视频的时长约为 8s，在语意理解、生成视频的连贯性和清晰度方面有着较好表现。23 年 8 月 Runway 的更新将生成视频的时长从 4s延长至 18s，取得较大突破。视频 AI 口型匹配和翻译工具 Heygen 商业化进展顺利，23年 11 月 ARR 已达到 1800 万美元。此外，Meta、字节跳动、Stability ai 的 AI 视频工具均在 11 月取得进展，百花齐放下 AI 视频工具有望加速成熟，爆款应用值得期待。 AI 视频工具将推动创作者经济时代的到来。互联网时代已经降低了内容分发门槛和图文视频创作门槛，推动了图文、短视频 UGC 平台的建立。AIGC 未来将提升图文、短视频UGC 质量，并进一步降低更高维的长视频、游戏、3D 创作门槛，全民创作时代可期。 AI视频工具在 C 端短视频社交、B 端营销创意等领域落地较快，未来随着技术成熟，还可在动画影视制作等领域应用，商业化前景广阔。 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 18 页 简单金融 成就梦想 3、AIGC 网站 11 月流量统计：海外对话工具用户粘性佳，多模态技术