通信行业周观点：关注AI算力对光模块等需求的提振

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 关注 AI 算力对光模块等需求的提振 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(05.27-06.02) [Table_ReportDate] 2024 年 06 月 03 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（5.27-5.31）沪深300指数下跌0.60%，申万通信行业指数下跌0.73%，在31个申万一级行业中排名第17位，跑输沪深300指数0.13个百分点。建议重点关注5G建设及应用、人工智能、光模块、车联网等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）车联网：为落实政府工作报告关于“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”“提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费”等部署要求，工业和信息化部规划1亿个11位公众移动通信网号码专用于车联网业务。（2）5G：5月29日，中国移动采购与招标网昨日发布2024年至2025年5G无线主设备（2.6GHz/4.9GHz、700MHz）单一来源采购公告，两个项目共采购约48万站5G基站。（3）运营商：近日，诺基亚贝尔联合联通研究院、长飞光纤完成了800G超长距测试，实现单载波800G PCS-16QAM/3000km@G.654E光缆的传输距离。（4）人工智能：近日，市场研究机构YOLE Group在最新的市场报告中指出，2024年在数通细分领域，AI驱动的光模块市场将出现同比45%的增长。（5）5G：近日，河北联通携手中兴通讯在京广高铁邢台至邯郸沿线部署5G-A 3CC三载波聚合功能，实现5G网络能力再升级，标志着这一线路成为国内率先应用5G-A技术的高铁线路之一。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下滑：上周（5.27-5.31）申万通信行业成交额1397.56亿元，平均每日成交279.51亿元，日均交易额较前一个交易周下跌19.32%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为18.80，低于2016年至今的历史均值34.90倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 上个交易周通信板块涨跌互现：134只个股中，65只个股上涨，66只个股下跌，下跌个股数占比49.25%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G 建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 2024 世界电信和信息社会日大会召开 “智慧天网”成功发射，关注卫星互联网产业 一季度中国 5G 手机出货量达 5643 万部，同期占比 83.7% [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3335 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 车联网：工业和信息化部规划 1 亿个车联网专用号码 .................................... 3 1.2 5G：透析中国移动 48 万站 5G 基站集采 ........................................................... 3 1.3 运营商：诺基亚贝尔联合中国联通研究院、长飞光纤实现单载波 800G 超长距测试 ........................................................................................................................... 3 1.4 人工智能：YOLE：2024 年，数通光模块市场将同比增长 45% .................... 4 1.5 5G：河北联通携手中兴通讯在京广高铁完成 5G-A 3CC 部署 ......................... 4 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 通信行业周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 通信行业公司情况和重要动态 ....................................................................................... 7 3.1 大宗交易 ..........................................................................................