市场策略报告：融资成交占比进一步下行

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Authors] 王仕进 策略首席分析师 SAC 执证编号：S0110522100001 wangshijin@sczq.com.cn 张君贝 策略研究助理 SAC 执证编号：S0110123090009 zhangjunbei@sczq.com.cn 相关研究 [Table_OtherReport]  美国通胀超预期降温  缩量震荡延续  首创|六月金股 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 资金流向： ➢ 本周融资净流出 185.42 亿，较上周走阔 147.83 亿元，融资成交占比回落至 7.83%左右。累计融资净买入额与 2022 年 12 月中旬相当。 ➢ 外资角度，本周北向资金净流入 53.05 亿元，净流入 30 日均线与 2023年 8 月上旬相当。行业层面，本周北向资金主要加仓电子、公用事业和医药生物等行业；食品饮料、通信和非银金融等行业遭减仓。 ⚫ 基金市场： ➢ 本周 ETF 基金整体上净申购。跟踪的主要指数标的中，本周净申购排名靠前的为上证 50ETF（12.1 亿）、中证 2000ETF（10.6 亿）和创业板ETF（6.1 亿元），其中中证 2000ETF 于周四及周五成交放量。行业层面，金融地产、消费和医药等 ETF 继续净申购，军工等 ETF 继续净赎回。公用事业等 ETF 由净赎回变为净申购，科技和周期等 ETF 由净申购变为净赎回。 ➢ 本周基金发行规模环比回落。偏股型基金和指数型基金共发行 54.44 亿份，较上周减少 12.51 亿份。存量结构上，偏股型基金占偏股与指数基金总额比约 82.66%。 ⚫ 货币市场： ➢ 本周央行通过公开市场操作从市场净回笼 6040 亿元。其中通过 7 天逆回购向市场投放 100 亿元，到期回笼 6140 亿元。 ➢ 本周资金价格有所下行。本周 R001、R007 报收 1.77%、1.83%，周环比变动-8.60bp、-3.51bp。利差来看，本周 R007 与 DR007 利差报收 0.06%。 ➢ 本周离岸人民币价格有所上行。隔夜及一周 SHIBOR 分别报收 1.72%、1.75%，周环比变动-8.60bp、-10.00bp；隔夜及一周 CNH HIBOR 分别报收 1.81%、2.21%，周环比变动+84.52bp、+13.55bp。 ⚫ 债券市场： ➢ 美债角度，5 月美国非农就业数据超预期攀升，数据公布后美债收益率迅速上行。周内长短端美债收益率先下后上，10 年期与 2 年期分别报收 4.43%、4.87%，周环比变动-8bp、-2bp。长短端美债利率倒挂走阔至-0.44%。 ➢ 中美利差角度，本周美元指数走强至 104.94，人民币对美元中间价报收7.1106，较上周贬值 18 个基点。十年期中美利差收窄至-2.15%。 ⚫ 风险提示：国内经济发展不及预期；财政与货币政策不及预期；全球突发性事件影响；股市突发性事件影响；引用数据滞后或不及时；历史规律失真等。 [Table_Title] 融资成交占比进一步下行 [Table_ReportDate] 市场策略报告 | 2024.06.12 市场策略报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 资金流向回顾 .................................................................................................................................................................. 1 2 基金市场回顾 .................................................................................................................................................................. 3 3 货币市场跟踪 .................................................................................................................................................................. 6 4 债券市场跟踪 .................................................................................................................................................................. 8 5 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 10 插图目录 图 1 融资成交占比变化 .................................................................................................................................................. 1 图 2 北向资金流向 .......................................................................................................................................................... 1 图 3 北向净流入 30 日平均 ............................................................................................................................................ 1 图 4 北向资金分行业流向 .............................................................................................................................................. 2 图 5 周内高管层净增减持金额 .....................