计算机行业研究：币价在fomc会议后承压，矿工余额持续下滑

敬请参阅最后一页特别声明 1 投资逻辑 根据 CoinMarketCap 统计，至 2024 年 6 月 14 日，全球加密货币总市值达 2.44 万亿美元，较上周末下跌；其中比特币市值占比 54.20%、以太坊市值占比 17.19%。比特币价格为 6.60 万美元/枚，7 日涨跌幅为-4.80%；以太坊价格为 0.348 万美元/枚，7 日价格涨跌幅为-5.39%。至 2024 年 6 月 14 日，短期投资人持仓成本为 6.37 万美元/枚比特币，长期投资人持仓成本为 2.16 万美元/枚比特币，当前币价在长短期投资人持仓成本之上。 交易层面，根据 CoinMarketCap 统计，年初至今，加密货币总成交额为 14.20 万亿美元，同比增长 90.3%。根据CoinCarp 统计，2024 年 6 月 8 日至 6 月 14 日，Coinbase 总成交额为 146.57 亿美元，环比上周增加 13.6%。年初至 6 月 14 日，Coinbase 总成交额为 4,912.53 亿美元，同比增长 128.2%。根据 Coinglass 统计，至 2024 年 6 月14日，BTC 合约持仓量达 652.76 亿美元，较上周末有所下跌。 外部流动性方面，2024 年 4 月，中美日欧央行 M2 同比下降 0.7%，增速环比下降 0.17pct，外部流动性未见明显释放。根据 wind 数据，至 2024 年 6 月 14 日，美元指数为 105.53，较上周末上升；10 年期美债收益率为 4.42%，较上周末下降。稳定币方面，根据 CoinMarketCap 统计，至 2024 年 6 月 14 日，USDT+USDC+DAI 稳定币市值达1,503.74 亿美元，较上周末上涨。 至 2024 年 6 月 14 日，美国比特币现货 ETF 共计净流入 150.88 亿美元，较上周下跌。6 月 8 日至 6 月 14 日，现货比特币 ETF 流入占比特币总成交额的 1.3%，较上周持平。 挖矿成本方面，根据 OKLink 统计，本年 6 月 8 日至 6 月 14 日，BTC 全网平均算力为 597.65EH/s，较上周环比上升 2.40%；BTC 挖矿难度平均值为 83.72，较上周有所下降。根据 Glassnode 统计，至 2024 年 6 月 14 日，矿工钱包余额为 180.2 万枚比特币，与上周末相比下跌，当前矿工钱包持币余额跌破 2021 年牛市水平。 本周，Bybit 在开通中国用户注册后，正在启动全面把员工迁移往马来西亚与迪拜的计划；以太坊质押平台 Lido 推出再质押金库 Restaking Vaults；Farside Investors 数据显示，主要比特币矿企已公布 2024 年 5 月产量数据，产量环比下降约 40%；中国工商银行深入分析报告称比特币解决了黄金的可分割性和携带不便问题；MicroStrategy 计划发行 5 亿美元票据以购买更多比特币，并将赎回 6.5 亿美元于 2025 年到期的可转换票据；SEC 主席预计 ETH 现货ETF S-1 可能在夏末获得批准。 投资建议 目前比特币处于第四轮周期之中，我们判断仍为本轮行情前期，持续推荐 Coinbase，建议关注 MicroStrategy。我们判断仍为本轮行情前期，2024 年 5 月比特币价上涨 11%，减半后首月行情平稳，维持中长期看好。 风险提示 加密货币行业合规风险；美国联邦基金利率剧烈波动风险；网络安全风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1．加密货币行情回顾 ............................................................................ 3 2．本周重点新闻 ................................................................................ 6 3．投资建议 .................................................................................... 6 4．风险提示 .................................................................................... 6 图表目录 图表 1： 加密货币总市值较上周末下跌 ............................................................. 3 图表 2： 本周比特币及以太坊价格均下跌 ........................................................... 3 图表 3： 目前比特币价格处于第四轮周期中 ......................................................... 3 图表 4： 当前币价在长短期投资人持仓成本之上 ..................................................... 4 图表 5： 美元指数上升，10 年美债收益率下降 ...................................................... 4 图表 6： 全球加密货币成交额及成交活跃度均回暖 ................................................... 4 图表 7： 年初至今 Coinbase 成交额同比增长 128.2% ................................................ 4 图表 8： BTC 合约持仓量较上周末下跌 ............................................................ 4 图表 9： 外部流动性未见明显释放 ................................................................. 5 图表 10： 稳定币市值较上周末上涨 ................................................................ 5 图表 11： 现货比特币 ETF 累计净流入较上周末下跌 ................................................. 5 图表 12： 现货比特币 ETF 流入占比特币总成交额比重较上周持平 ..................................... 5 图表 13： BTC 全网平均算力上升，挖矿难度平均值有所下降 ......................................... 5 图表 14： 矿工钱包余额较上周末下跌 ...