商贸零售行业周报：锦波生物业绩预告亮眼，看好重组胶原蛋白赛道发展

商贸零售 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 24 商贸零售 2024 年 07 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《老铺黄金港股上市，关注高端金饰消费国潮崛起—行业周报》-2024.6.30 《618 大促收官，国货美妆龙头表现优于行业大盘—行业周报》-2024.6.23 《医美化妆品 5 月月报：618 大促珀莱雅、巨子生物旗下品牌表现亮眼—行业点评报告》-2024.6.19 锦波生物业绩预告亮眼，看好重组胶原蛋白赛道发展 ——行业周报 黄泽鹏（分析师） 骆峥（分析师） 杨柏炜（分析师） huangzepeng@kysec.cn 证书编号：S0790519110001 luozheng@kysec.cn 证书编号：S0790524040008 yangbowei@kysec.cn 证书编号：S0790524050001  锦波生物业绩预告亮眼，看好重组胶原蛋白赛道发展 本周（7 月 3 日），重组胶原蛋白领军企业锦波生物发布半年度业绩预告，2024年上半年公司预计实现归母净利润 2.9-3.1 亿元（同比增长 165%-183%），受益于持续的研发投入、品牌宣传和市场开拓，公司实现了收入的可持续增长；薇旖美公众号资料显示，锦波生物旗下重组胶原蛋白填充剂“薇旖美”自 2021 年 9 月16 日上市以来，销量已突破百万支；锦波生物最近还推出了官配的“薇旖美倍护”系列产品，主打促愈合、助修复，可与薇旖美治疗项目协同增效。此外，近期江苏创健医疗科技股份有限公司正式披露公开转让说明书，拟于新三板创新层挂牌。创健医疗专注于重组胶原蛋白生物材料的研发生产，当前主要业务包括重组胶原蛋白原料、终端产品（医疗器械、化妆品等）的生产及销售，2023 年公司实现营收 2.83 亿元（同增 61.3%）、归母净利润 0.69 亿元（同增 71.6%）。我们认为，创健医疗挂牌有望助力重组胶原蛋白材料热度进一步延续；另外根据沙利文分析预测，2027 年重组胶原蛋白产品零售端规模有望突破千亿元，坚定看好重组胶原蛋白材料未来发展。  行业关键词：创健医疗、宏信超市、中百仓储、华熙生物、消费税改革等 【创健医疗】重组胶原蛋白研发企业创健医疗新三板挂牌获受理。 【宏信超市】宏信超市向港交所提交上市申请。 【中百仓储】中百仓储计划在 7 月进行“胖东来式”调改。 【华熙生物】华熙生物建成全球最大中试转化平台。 【消费税改革】万亿级消费税改革将近，奢侈品、高档服务或率先试点。  板块行情回顾 本周（7 月 1 日-7 月 5 日），商贸零售指数报收 1521.10 点，上涨 2.43%，跑赢上证综指（本周下跌 0.59%）3.02 个百分点，板块表现在 31 个一级行业中位居第 2位。零售各细分板块中，本周百货板块涨幅最大，2024 年年初至今品牌化妆品板块领跑。个股方面，本周东方集团（+42.4%）、大连友谊（+32.5%）、海印股份（+31.9%）涨幅靠前。  投资建议：关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备“稳增长+高股息”属性的黄金珠宝龙头品牌，重点推荐潮宏基、周大生、老凤祥、中国黄金等； 投资主线二（化妆品）：关注把握细分结构性机会且综合实力强的国货美妆品牌，重点推荐丸美股份、润本股份、珀莱雅、巨子生物等； 投资主线三（医美）：关注差异化医美产品上游厂商及医美机构龙头，重点推荐医美产品端爱美客、科笛-B，医美机构端朗姿股份； 投资主线四（跨境电商）：关注顺应海外市场消费降级和线上化趋势、具备强运营能力的跨境电商头部卖家，重点推荐华凯易佰、吉宏股份。  风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。 -38%-29%-19%-10%0%10%19%2023-072023-112024-03商贸零售沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 24 目 录 1、 零售行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 零售观点：坚定看好重组胶原蛋白赛道发展 ......................................................................................................................... 5 2.1、 行业动态：锦波生物业绩预告亮眼，创健医疗拟挂牌新三板 .................................................................................. 5 2.2、 关注消费复苏主线下的高景气赛道优质公司 .............................................................................................................. 6 2.2.1、 周大福：FY2024 经营业绩稳健增长，中期转型提升品牌力 ......................................................................... 8 2.2.2、 丸美股份：老牌国货万象更“芯”，未来高质量增长可期 ............................................................................... 8 2.2.3、 老凤祥：一季度经营稳健，金价上涨助推盈利能力持续提升 ....................................................................... 9 2.2.4、 福瑞达：扣非归母净利润高增，聚焦大健康高质量发展可期 ....................................................................... 9 2.2.5、 华熙生物：2024Q1 利润有所回暖，期待公司变革完成焕新生 ................................................................... 10 2.2.6、 中国黄金：一季度业绩增长良好，渠道端深耕细作夯实基本盘 ................................................................. 11 2.2.7、 潮宏基：一季度高基数下实现稳健增长，全年继续快速拓店 ..............