房地产行业跟踪周报：新房成交同比转正，多地放松公积金政策

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 新房成交同比转正，多地放松公积金政策 2024 年 07 月 08 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 证券分析师 肖畅 执业证书：S0600523020003 xiaoc@dwzq.com.cn 证券分析师 白学松 执业证书：S0600523050001 baixs@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《新房成交环比改善，北京发布楼市新政》 2024-07-02 《消费类 REITs 的估值方法和投资价值分析》 2024-06-30 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2024.7.1-2024.7.5，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅 0.8%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.9%、-1.2%，超额收益分别为 1.7%、2.0%。29 个中信行业板块中房地产位列第 6。 ◼ 房地产基本面与高频数据： ◼ （1）新房市场：上周 37 城新房成交面积 294.5 万方，环比-30.1%，同比+32.4%。2024 年 7 月 1 日至 7 月 5 累计成交 154.1 万方，同比+3.1%。今年截至 7 月 5 日累计成交 5740.8 万方，同比-35.9%。 ◼ （2）二手房市场：上周 16 城二手房成交面积 177.2 万方，环比-6.2%，同比+46.7%。2024 年 7 月 1 日至 7 月 5 日累计成交 148.3 万方，同比+103.4%。今年截至 7 月 5 日累计成交 3779.1 万方，同比-5.8%。 ◼ （3）库存及去化： 13 城新房累计库存 8609.7 万方，环比-1.5%，同比+1.5%；13 城新房去化周期为 21.4 个月，环比变动-0.9 个月，同比变动+6.7 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 17.6 个月、11.2 个月、19.6 个月、43.8 个月，环比分别变动-0.6 个月、-1.1 个月、-1.1 个月、-0.5 个月。 ◼ （4）土地市场：2024 年 7 月 1 日-2024 年 7 月 5 日百城供应土地数量为 332 宗，环比-49.5%，同比+19.0%;供应土地建筑面积为 1890.1 万方，环比-47.2%,同比+0.4%。截至 7 月 5 日，2024 年累计供应土地数量为13522 宗，同比-4.5%,累计供应建筑面积为 70322.1 万方，同比-23.0%。 ◼ 重点数据与政策：中央层面：央行货币政策委员会表示，要推动保障性住房再贷款工具落地生效，加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。地方层面：遵义、深圳、荆州等多地调整完善公积金政策；开封兰考县发布楼市新政，规定购买50 万元及以上的新房，开发企业优惠 2 万元，政府补贴 1 万元，契税补贴 20%；佛山优化购房相关政策；海南省调整住房公积金缴存基数范围，住房公积金缴存基数不得低于所在市县上一年度最低工资标准，且不超过职工月平均工资的三倍；四川遂宁开始实施住房“以旧换新”。 ◼ 周观点：7 月第 1 周新房成交同比上升、环比下降，二手房成交环比小幅下降，同比大幅上升。7 月虽为传统销售淡季，但在政策的持续作用下，预计环比回落会弱于去年同期，去年 7 月亦是低基数，故 7 月百强销售同比降幅将持续收窄至-10%之内（甚至有机会冲击同比转正）。二手房北京接棒上海，环比回落在所难免，但料将强于去年同期水平，核心区价格下半年企稳可期。推荐：1）维持一定投资强度从而在市场恢复中获得更大弹性的标的。推荐：招商蛇口、滨江集团、华润置地、越秀地产、保利发展、华发股份，建议关注：绿城中国；2）拥有充沛优质持有型物业资产、现金流有望边际改善的房企。推荐：新城控股、金地集团，建议关注：龙湖集团；3）物业公司：华润万象生活、保利物业、绿城服务、越秀服务；4）代建及中介公司：绿城管理控股、贝壳。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。 -33%-28%-23%-18%-13%-8%-3%2%7%12%2023/7/102023/11/82024/3/82024/7/7房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 11 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 .....................................................