高频数据跟踪：水泥同比继续回升

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 07 月 10 日 水泥同比继续回升_高频数据跟踪(2024 年 7 月第 1 周) 定期报告 经济增长：水泥同比继续回升 生产：电厂日耗陡峭上行。 （1） 电厂日耗陡峭上行。7 月 9 日，6 大发电集团的平均日耗为89.7 万吨，较 7 月 2 日的 82.6 万吨上升 8.6%。7 月 4 日，南方八省电厂日耗为 220.9 万吨，较 6 月 27 日上升 13.0%。南方高温到来，火电负荷承压，电煤消耗加快，沿海电厂煤炭库存由累积转为消耗。 （2） 高炉开工率温和回落。7 月 5 日，全国高炉开工率 82.8%，较6 月 28 日下降 0.3 个百分点；产能利用率 89.1%，较 6 月 28日下降 0.1 个百分点。7 月 5 日，唐山钢厂高炉开工率 92.1%，较 6 月 28 日下降 1.5 个百分点。淡季终端需求疲弱态势延续，钢厂加大检修减产力度。 （3） 轮胎开工率弱稳。7 月 4 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率62.2%，较 6 月 27 日下降 0.3 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 79.4%，较 6 月 27 日上升 0.1 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率窄幅波动。7 月 4 日，江浙地区涤纶长丝开工率 87.7%，较 6 月 27 日上升 0.8 个百分点；同期，下游织机开工率 66.9%，较 6 月 27 日下降 0.6 个百分点。 （5） 全国整车货运流量持稳。7 月 9 日，近一周全国整车货运流量指数均值较 7 月 2 日当周上升 0.04%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升 2.7%/下降 0.3%/上升 2.0%/下降 2.9%/下降 1.8%。 需求：水泥同比继续回升。 （1） 楼市热度回升斜率放缓。7 月 1-9 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 26.6 万平方米，较 6 月同期（22.8 万平）环比上涨 16.6%，较去年 7 月（27.2 万平）下降 2.2%，较 2022 年 7月（40.9 万平）下降 35.0%，较 2021 年 7 月（75.3 万平）下降 64.6%。 （2） 车市零售平稳起步。7 月零售同比增长 6%。7 月第一周，全国乘用车市场零售达到日均 3.9 万辆，同比增长 6%，环比 6 月同期增长 9%；今年以来累计零售同比增长 3%。近几年夏季车市淡季不淡的特征日益明显，日益向欧美老龄化市场过渡，普及化特征弱化。7 月批发同比下降 26%。7 月第一周，全国乘用车市场批发达到日均 2.8 万辆，同比下降 26%，环比 6 月同期下降 21%；今年以来累计批发同比增长 5%。 （3） 钢价弱势下跌。7 月 9 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 7月 2 日分别下跌 1.1%、下跌 0.7%、下跌 1.3%和下跌 0.5%。7月以来，上述品种环比分别下跌 1.7%、下跌 1.2%、下跌 1.2%和下跌 1.5%，同比分别下跌 6.4%、下跌 5.7%、下跌 5.0%和下跌 7.9%。钢厂检修下钢材供给收缩，但利好效应有限，需求延证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 续季节性弱势，钢价承压。钢材加速累库。7 月 5 日，五大钢材品种库存 1290.5 万吨，较 6 月 28 日上升 17.8 万吨。 （4） 水泥价格趋弱。7 月 8 日，全国水泥价格指数较 7 月 1 日下降0.6%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降 2.6%和下降1.1%，表现弱于全国平均水平。7 月以来，水泥均价环比下降0.3%，同比上涨 3.3%。 （5） 玻璃价格转为下跌。7 月 9 日，玻璃活跃期货合约价报 1498.0元/吨，较 7 月 2 日下跌 4.2%。7 月以来，玻璃价格环比下降4.5%（前值下降 1.4%），同比下跌 6.1%（前值上涨 5.2%）。 （6） 集运运价指数涨势渐缓。7 月 5 日，CCFI 指数较 6 月 28 日上涨 4.6%；同期 SCFI 指数上涨 0.5%。巴拿马运河调高每日通行量，船舶周转率提升，加之新船运力持续投入使用，集运公司增开班次，集装箱船运价虽然持续上涨但涨势乏力。 通货膨胀：猪价重回升势 CPI：猪价重回升势。 （1） 猪价重回升势。7 月 10 日，猪肉平均批发价为 24.3 元/公斤，较 7 月 3 日上涨 1.0%。近期国内多地频繁降雨，道路交通调运阶段性受阻，养殖端生猪出栏受到一定影响，同时养殖端看涨意愿偏强，等价增重积极性较高，但二次育肥逢高补栏热度有所降温。 （2） 农产品价格指数继续回升。7 月 10 日，农产品批发价格指数较 7 月 3 日上升 1.9%。分品种看，鸡蛋（上涨 5.9%）>蔬菜（上涨 3.5%）>猪肉（上涨 1.0%）>牛肉（上涨 0.4%）>鸡肉（上涨 0.1%）>羊肉（下跌 0.6%）>水果 (下跌 1.9%）。 PPI：油价转为回落。 （1） 油价转为回落。7 月 9 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 86.4和 81.4 美元/桶，较 7 月 2 日分别下跌 2.5%和下跌 1.7%。飓风贝丽尔并未对墨西哥湾沿岸原油生产和炼油基础设施造成重大损失，缓和市场对供应紧张的担忧，国际油价连续回落。 （2） 铜涨铝跌。7 月 9 日，LME3 月铜价和铝价较 7 月 2 日分别上涨 2.3%和下跌 0.2%。7 月以来，LME3 月铜价环比上涨 0.6%，同比上涨 16.2%；LME3 月铝价环比下跌 0.5%，同比上涨 15.4%。 （3） 国内商品指数环比转涨。7 月 9 日，南华工业品指数较 7 月 2日下跌 1.3%；CRB 指数较 7 月 2 日上涨 0.8%。7 月以来，南华商品指数环比上涨 0.8%（前值下跌 2.8%），同比上涨 11.2%（前值上涨 16.1%）；CRB 指数环比下跌 0.4%（前值下跌 0.2%），同比下跌 3.2%（前值下跌 1.0%）。 风险提示：统计口径误差。 定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 经济增长：水泥同比继续回升.............................