计算机行业周报：海外科技巨头迎来财报披露密集期，加码AI仍是一致方向

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 08 月 05 日 计算机 行业周报 海外科技巨头迎来财报披露密集期，加码 AI 仍是一致方向 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -1.5 -8.5 -19.4 绝对收益 -4.1 -14.6 -34.1 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 袁子翔 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523050001 yuanzx@essence.com.cn 马诗文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524050001 masw2@essence.com.cn 相关报告 卫星互联网与商业航天迎来新一轮投资机会 2024-07-29 DRG/DIP 付费 2.0 版出台，医保支付改革提速 2024-07-23 24Q2 板块持仓复盘及三中全会《决定》解读 2024-07-22 持筹握算担大任，数字财税见真章 2024-07-18 量子科技：见微知著、革故鼎新 2024-07-15 海外科技巨头迎来财报披露密集期 1）微软：云服务略低于预期，持续加码 AI 上调 CAPEX。FY24 实现营收 2450 亿美元（YoY+15%）；净利润 881 亿美元（YoY+22%）。本季的 CAPEX 投入环比提升 36%至 190 亿美元，几乎均为云计算和 AI相关的支出，并且预计 2025 年的资本支出将继续增长。 2）谷歌：云业务持续增长，但广告增速不及预期。FY24Q2 实现营收847 亿美元（YoY+14%）；净利润为 236 亿美元（YoY+29%）。目前有超过 150 万开发者在使用 Gemini,搜索领域 AI Overviews 测试反馈积极，Circle to Search 目前已在超过 1 亿台 Android 设备上提供。 3）Meta：数字广告增长强劲，AI 提高广告货币化效率。FY24Q2 实现营收 391 亿美元（YoY+22%）；净利润 135 亿美元（YoY+73%）。核心的广告业务营收 383 亿美元（YoY+22%）。 4）AMD：上调全年数据中心收入指引。FY24Q2 实现营收 58.35 亿美元（YoY+9%）；Non-GAAP 净利润为 11.26 亿美元（YoY+19%）。公司将全年数据中心 GPU 销售指引从 40 亿调升至 45 亿美元。 5)高通：手机业务回暖，AI 有望带来新增量。FY24Q3 实现营收 93.9亿美元（YoY+11.24%）；Non-GAAP 净利润为 26.5 亿美元（YoY+25.8%）。公司在 FY24Q3 业绩会上多次提及 AI 带来的新增量，包括 AI 手机、AIPC、AR 等方面。 6）ARM：AI 促进许可证业务快速增长。FY25Q1 实现营收 9.39 亿美元（YoY+39.1%）；净利润为 2.23 亿美元（YoY+112.4%）。ARM 本季度许可证业务实现收入 4.7 亿美元（YoY+71.6%），主要系 AI 的旺盛需求导致有更多企业开始采用 ARM 来研发芯片。 7）苹果：软件服务再创新高，Apple Intelligence 开发者版推出。FY24Q3 苹果实现营收 857.8 亿美元（YoY+4.9%）；净利润为 214.5亿美元（YoY+7.9%）。7 月 29 日，Apple Intelligence 在 iOS 18.1 Beta 版中开放了部分功能供开发者体验。 业绩整体符合预期，加码 AI 仍是一致方向 我们认为海外科技巨头本季度业绩整体符合预期，并在持续加码 AI投资，尤其是在基础设施领域的投入，我们认为 AI 算力的投资机会或将长期延续，建议关注：英伟达、AMD、博通；国内参与全球 AI算力产业链的相关公司：浪潮信息、联想集团、工业富联、紫光股份等。此外，我们还建议关注端侧 AI 的相关公司：Apple、Qualcomm等。AI 应用方面，建议关注：Adobe（AIGC）、多邻国（AI+教育）、金山办公（AI+办公）、美图公司（AI+图像编辑）等。 风险提示：AI 进展不及预期，市场竞争加剧，研发不及预期等。 -43%-33%-23%-13%-3%7%17%27%37%2023-082023-122024-042024-08计算机沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。998345861行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 3 2. 市场行情回顾 ............................................................... 5 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 5 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 6 3. 重要行业新闻 ............................................................... 7 4. 重点公司动态 ............................................................... 9 4.1. 基础软硬件 ........................................................... 9 4.2. 工业软件 ............................................................. 9 4.3. 政务信息化 ........................................................... 9 4.4. 网络安全 ............................................................ 10 4.5. 卫星互联网 .......................................................... 10 4.6. 量子产业 ............................................................ 10