纺织服饰行业2024H1业绩预告综述：纺服H1预亏占比上升，纺织制造业绩亮眼

[Table_RightTitle] 证券研究报告|纺织服饰 [Table_Title] 纺服 H1 预亏占比上升，纺织制造业绩亮眼 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——纺织服饰行业 2024H1 业绩预告综述 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 09 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 截至 2024 年 8 月初，纺织服饰板块共有 36 家上市公司发布中报业绩预告，行业披露率为 35%。受消费需求疲软、金价上行等因素影响，上半年纺织服饰行业首次亏损及连续亏损的上市公司占比均有上升。从二级子行业来看，纺织制造板块表现亮眼，多数公司预计盈利；服装家纺板块亏损比例大幅上升，主因受全球高通胀高利率、外需疲弱、贸易环境复杂等因素的影响，行业出口压力增加。饰品板块业绩表现分化，短期金价快速上涨抑制了部分黄金珠宝首饰的消费需求，中长期建议关注通过拓品类、拓渠道实现市占率提升的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 纺服中报预告表现不佳，首亏公司占比提升：截至 2024 年 8 月2 日，纺织服饰行业共计 106 家 A 股公司，已有 36 家发布业绩预告，行业披露率为 35%，在消费八大行业中位列第五。在所有已发布业绩预告的公司中，2024H1 纺织服饰行业预计盈利的公司数量为 18 家，行业预盈率 49%，在消费八大行业中排行垫底。分具体业绩预告类型来看，受消费需求疲软、金价上行等因素影响，2024H1 纺织服饰板块首次亏损的上市公司占比由2023H1 的 7%大幅上升至 22%，持续亏损的公司占比也由 21%上升至 28%。此外，扭亏为盈的公司占比由 23%下降至 6%，业绩预增的公司占比也有一定下降，行业整体表现不佳。 子板块业绩分化，纺织制造表现良好：从披露率来看，各子板块披露率均未达四成，纺织制造、服装家纺和饰品板块披露率分别为 38%/35%/27%。从预盈率来看，各子板块业绩分化明显，13 家已披露业绩预告的纺织制造公司中有 11 家预计盈利，饰品板块盈亏各半，服装家纺板块预盈率仅有 25%。从子板块预告类型占比来看，2024H1，纺织制造板块表现良好，已披露中报业绩预告的公司中有 54%实现预增，预计盈利下降的公司占比较 2023H1由 36%下降至 15%，仅有 15%的公司预计连续亏损；服装家纺板块业绩不及预期，首亏和续亏企业占比均为 37%，板块景气度不高；饰品板块业绩表现分化，4 家已披露业绩预告的上市公司预告类型分别为预增、预减、首亏和续亏。 风险因素：宏观经济恢复不及预期风险、原材料价格大幅波动风险、存货上升与跌价风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 2023 年行业出口承压，关注珠宝板块量价齐升 Q3 需求端恢复偏弱，但盈利水平同比好转 饰品行业表现较好，纺织制造业绩承压 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 叶柏良 执业证书编号： S0270524010002 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%纺织服饰沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3312 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 7 页 $$start$$ 正文目录 1 纺服中报预告表现不佳，首亏公司占比提升 ............................................................... 3 2 子板块业绩分化，纺织制造表现良好 ........................................................................... 4 3 纺织服饰个股业绩披露情况 ........................................................................................... 5 4 投资建议及风险提示 ....................................................................................................... 6 4.1 投资建议 ................................................................................................................ 6 4.2 风险因素 ................................................................................................................ 6 图表 1： 消费行业披露率 .................................................................................................. 3 图表 2： 消费行业预盈率 .................................................................................................. 3 图表 3： 纺织服饰行业业绩预告类型占比 ...................................................................... 3 图表 4： 纺织服饰行业子板块披露率 .............................................................................. 4 图表 5： 纺织服饰行业子板块预盈率 .............................................................................. 4 图表 6： 纺织制造板块业绩预告类型占比 ...................................................................... 4 图表 7： 服装家纺板块业绩预告类型占比 ...................................................................... 5 图表 8： 饰品板块业绩预告类型占比 ................