食品饮料行业周报：中报陆续披露，关注业绩确定性个股

请认真阅读文后免责条款食品饮料报告日期：2024 年 08 月 19 日中报陆续披露，关注业绩确定性个股——食品饮料行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：王芳执业证书编号：S0230520050001邮箱：wangf@hlzqgs.com相关阅读《扩大内需消费政策积极，白酒龙头分红规划信心提升—食品饮料行业周报》2024.08.12《固本开新，行稳致远—---食品饮料行业 2024 年中期策略报告》2024.07.29《固本开新，行稳致远—---食品饮料行业 2024 年中期策略报告》2024.07.25摘要：食品饮料板块跑输上证指数。上周（08 月 12 日-08 月 16 日）食品饮料板块涨跌幅为-1.88%，在申万 31 个行业中排名第 20，跑输上证指数（涨跌幅为+0.60%）2.48pcts。子板块来看，软饮料（-0.26%）、乳品（-0.93%）、零食（-1.60%）跌幅较小，预加工食品（-5.15%）跌幅较大。当前进入中报密集披露期，龙头企业业绩确定性较强，具备一定的抗风险能力，估值回调后中长期配置性价比凸显，我们维持行业“推荐”评级。白酒：行业进入存量竞争时期，但依然表现出较强的发展韧性。上周迎驾贡酒和今世缘发布 2024 年中期报告，迎驾贡酒实现营业收入 37.85 亿元，同比增长 20.44%；归母净利润 13.79 亿，同比增长 29.59%。2024Q2 迎驾贡酒中高档白酒实现销售收入 10.69亿元，普通白酒实现销售收入 3.13 亿元，同比 2023Q2 分别提升24.95%、6.50%，公司中高档白酒营收增速较快。上半年今世缘实现营业收入 73.04 亿元，同比增长 22.36%；归母净利润 24.61亿元，同比增长20.08%。上半年公司 300 元以上/100-300 元/50-100元价格带产品分别同比增长 21.91%/26.05%/14.32%；省内/省外区域分别同比增长 21.10%/36.39%，表现亮眼。短期来看，白酒行业总需求受到消费场景和消费力的双重制约，中长期若需求逐步回暖，行业内龙头公司有望优先受益。建议关注高端白酒五粮液（000858.SZ）、贵州茅台(600519.SH)；次高端价格带动销表现较好的山西汾酒(600809.SH)；地产酒龙头古井贡酒(000596.SZ)、迎驾贡酒(603198.SH)、今世缘(603369.SH)、金徽酒(603919.SH)。大众品：【啤酒】上半年，重庆啤酒实现营业收入 88.61 亿元，同比增长 4.18%；归母净利润 9.01 亿元，同比增长 4.19%；扣非后归母净利润 8.88 亿元，同比增长 3.91%。其中，高档品实现营收 52.63 亿，同比增长 2.82%；主流品实现营收 31.74 亿，同比增长 4.37%；经济品实现营收 1.86 亿，同比增长 11.45%，结构升级略承压。三季度啤酒行业受到雨水天气和餐饮疲软等因素影响较多，需求复苏不及预期。【软饮料】暑期消费旺季，瓶装水、功能型饮料、无糖茶、椰子水等软饮料需求旺盛，具备较高景气度，表现出较好增长趋势。【零食】零食板块渠道红利延续，量贩零食渠道和抖音等电商渠道呈现较快增长，暑期、中秋和国庆等出行场景火爆预计拉动终端需求。建议关注个股：青岛啤酒（600600.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）、东鹏饮料（605499.SH）、证券研究报告行业研究报告劲仔食品（003000.SZ）、盐津铺子(002847.SZ)。风险提示：食品安全风险；消费复苏不及预期；成本上行；业绩增速不及预期；行业竞争加剧；第三方数据统计偏差风险。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/08/16EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E600519.SH贵州茅台1,431.2059.4969.2579.3290.0224.0620.0617.5215.45未评级000858.SZ五粮液125.017.788.749.7910.9616.0614.2112.6811.33未评级600600.SH青岛啤酒64.283.143.694.224.7420.5517.3915.2113.55未评级000729.SZ燕京啤酒9.800.230.340.440.5442.8424.7619.3215.88未评级600809.SH山西汾酒183.808.5610.7313.1415.9121.4817.1113.9711.54未评级000596.SZ古井贡酒181.018.6811.1613.9416.9720.8516.1212.9110.61未评级603198.SH迎驾贡酒50.722.863.324.015.4217.7421.2317.569.37买入603919.SH金徽酒18.080.650.811.011.2527.8922.4017.8914.44未评级603369.SH今世缘42.992.523.053.724.4417.2014.0811.579.68未评级003000.SZ劲仔食品10.710.480.760.891.0623.0518.7815.9410.07买入002847.SZ盐津铺子38.582.643.404.465.9020.9322.2316.9712.83买入605499.SH东鹏饮料238.05.16.648.2310.246.6735.8428.9223.33买入数据来源：iFinD，华龙证券研究所（迎驾贡酒、劲仔食品 2024E、2025E 盈利预测和东鹏饮料、盐津铺子盈利预测来自华龙证券研究所，其余公司盈利预测及评级均取自 iFinD 一致预期）。行业研究报告内容目录1 一周市场行情...........................................................................................................................................12 周内价格波动...........................................................................................................................................23 行业要闻...................................................................................................................................................35 周观点.............................................................................................................................