中小盘周报：华为引领智能化浪潮，比亚迪“自研+合作”并举

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/43 2024 年 09 月 08 日 《业绩同比大幅增长，盈利能力持续优化—中小盘信息更新》-2024.9.6 《MONA M03 正式发布，加速智驾平权 —中小盘周报》-2024.9.1 《中游业务开拓进展显著，公司成长未 来 可 期 — 中 小 盘 信 息 更 新 》-2024.8.30 华为引领智能化浪潮，比亚迪“自研+合作”并举 ——中小盘周报 任浪（分析师） 徐剑峰（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 xujianfeng@kysec.cn 证书编号：S0790123070014  本周市场表现及要闻：商务部：已收到汽车报废更新补贴申请超 80 万份 市场表现：本周（指 9 月 2 日至 9 月 6 日，下同）上证综指收于 2766 点，下跌2.69%；深证成指收于 8131 点，上涨 2.61%；创业板指收于 1538 点，上涨2.68%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌 2.67%，小盘指数下跌 2.45%。2024 年以来大盘指数累计下跌 5.62%，小盘指数累计下跌 21.63%，小盘/大盘比值为 1.17。凌云光、德赛西威、沪光股份本周涨幅居前。 本周要闻：华为：引望开放给所有车企，与北汽蓝谷、江淮等正在洽谈合作；鸿蒙智行：全系进入华为智驾时代，截至 8 月底智驾总里程超 6.2 亿公里；阿维塔官宣 ADS 3.0 将于 9 月 10 日开启 Beta 用户推送；小鹏 MONA 负责人杨光：M03 定价 11.98 万起仍有毛利，已规划下一代产品；理想：智驾迭代速度惊人，每年训练算力投入超 10 亿元；乐道 L60 将于 9 月 19 日发布，年内销量预计 2 万台；商务部：已收到汽车报废更新补贴申请超 80 万份；特斯拉：预计2025Q1 在中国上线 FSD，仍待监管批准；特斯拉自动驾驶汽车座椅或可旋转。 本周重大事项：8 月 31 日，无锡振华发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024 年、2024-2025 年两年累计、2024-2026 年三年累计净利润值分别不低于 3.25 亿元、7.25 亿元、12 亿元。  本周专题：华为引领智能化浪潮，比亚迪“自研+合作”双线并举 华为系方面，长安联营企业阿维塔率先入股华为引望，在华为智能化技术赋能方面占据先发优势。阿维塔将迎来华为智能化技术赋能+增程动力形式上车+定位更低新车型发布的重要发展期，深蓝与华为合作的新车型以及启源数智新汽车等都将密集发布，新车周期开启有望推动长安新能源品牌扭亏。同时，赛力斯也已入股，华为引望后续还将引入其他战略合作车企，江淮、北汽蓝谷等都有入股的机会，与华为绑定加深有望获得更多的技术赋能，叠加后续问界 M7 Pro、智界 R7、问界 M9 五座版、尊界品牌百万级豪华轿车等有望陆续发布，华为系车企有望继续打造智能化爆款车型，复刻问界系列的订单及销量表现。 比亚迪方面，DM5.0 技术红利继续释放，新车型逐步搭载，后续旺季主品牌销量有望继续攀升，叠加产业链垂直整合及规模效应带来的成本优势，在主流价位段将持续抢占市场份额，新能源龙头地位稳固；高端品牌以易四方、易三方、云辇、DMO 等领先的电动化技术为支撑，以此为基础推动整车智能研发，对华为等优质供应商持开放态度。方程豹 8 将搭载 ADS3.0，智能化领域迎来突破，进而增强高端品牌竞争力；海外渠道及产能建设加速布局，空间广阔。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车）；高端制造主题（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。  风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/43 目 录 1、 本周 A 股市场普跌，医药商业精选指数走高 ......................................................................................................................... 4 1.1、 本周 A 股市场普跌，小盘表现优于大盘 ...................................................................................................................... 4 1.2、 凌云光、德赛西威、沪光股份本周涨幅居前 ............................................................................................................... 5 1.3、 海外视角：美股三大指数普跌，道琼斯工业指数跌幅最小 ....................................................................................... 6 1.4、 本周热点新闻：华为：引望开放给所有车企，与北汽蓝谷、江淮等正在洽谈；特斯拉：预计 2025Q1 在中国上线 FSD，仍待监管批准 ............................................................................................................................................................. 7 1.5、 事件关注：第六届“光"+智能汽车技术高峰论坛 ....................................................................................................... 12 2、 本周重大事项：无锡振华股权激励计划值得关注 ................................................................................................................ 13 3、 华为引领智能车新浪潮，比亚迪“自研+合作华为”双线并举 .............................................................................................. 1