计算机行业周报：政策推动下，看好行业估值修复机会

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2024 年 09 月 30 日政策推动下，看好行业估值修复机会——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzqgs.com相关阅读《多重因素催化下，车路云一体化迎来发 展 机 遇 — 计 算 机 行 业深 度 报 告 》2024.09.28《信创再迎政策催化，关注细分赛道布局机会—计算机行业周报》2024.09.23《收入增长利润承压，关注细分赛道复苏节奏—计算机行业 2024 年中报综述》2024.09.20摘要：降准、降息、互换便利政策推动下，看好计算机行业估值修复机会。计算机行业中上市公司普遍存在研发投入大，回报周期长等特点，受风险偏好影响，行业中个股估值已普遍处于历史低位。在当前市场流动性增强预期下，看好计算机行业估值修复行情，建议关注近期有政策催化及事件催化预期的重点赛道。数据要素政策再出台，关注数字基础设施建设。2024 年 9 月 27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（征求意见稿）和《关于促进企业数据资源开发利用的意见》（征求意见稿）。我们认为 AI 浪潮推动下，高质量数据库建设有望加速，同时国内大模型产业正处于迭代期，对上游计算、存储等数字基础设施的需求仍然处于上升阶段，同时政策引领下，国产化趋势进一步加强。我们认为深度参与数据交易、数字基础设施建设的央国企有望核心收益。信创进入关键阶段，泛安全领域自主可控需求有所提升。2024 年9 月 20 日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确到 2027 年要完成 200 万套工业软件和 80 万台套工业操作系统的更新换代。整体来看，2027 年是信创推进的关键时间节点，信息安全重视度得到提高，国产基础软硬件、操作系统仍有招标放量预期。短期内，金融 IT 厂商或将迎来业绩提振。宏观政策影响下，国内流动性增强，银行可以释放更多的资金用于贷款和投资，可能增加金融机构对金融 IT 系统的需求，以支持业务扩展、优化业务流程、提高效率和满足合规要求。此外，从金融机构资本开支的角度看，交易量大幅增加有望提高金融机构的利润预期，从而提高对金融 IT 相关设施设备、安全软件及操作系统的投资比例。我们建议关注包括面向银行、券商、中小企业等客户为主的泛金融IT 软硬件厂商。HarmonyOS NEXT 即将开启公测，关注华为产业链投资机会。2024 年 9 月 24 日，华为在上海举办了秋季全场景新品发布会，并于发布会上宣布 HarmonyOS NEXT 将于 10 月 8 日正式开启公测。我们认为华为鸿蒙原生应用正在适配的最后冲刺阶段，叠加端侧硬件新品陆续推出，软硬件生态持续完善。另外，“鲲鹏”及“昇腾”系列计算生态预期投入加码，有望核心收受益于国产证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款化浪潮。投资建议：我们认为计算机行业当前处于近年来估值低位，政策催化下，计算机行业有望迎来估值修复机会。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注数据要素：太极股份（002368.SZ）、云赛智联（600602.SH）、广电运通（002152.SZ）；信创：中控技术（688777.SH）、达梦数据（688692.SH）、赛意信息（300687.SZ）、科远智慧（002380.SZ）；金融 IT：同花顺（300033.SZ）、东方财富（300059.SZ）、新大陆（000997.SZ）；华为产业链：润和软件（300339.SZ）、软通动力（301236.SZ）、神州数码（000034.SZ）。风险提示：信创推进不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；工业软件竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/09/27EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000034.SZ神州数码27.981.752.112.583.1616.013.310.88.9增持000997.SZ新大陆15.650.991.171.421.7115.813.411.09.2未评级002152.SZ广电运通10.640.390.440.510.5827.324.220.918.3增持002368.SZ太极股份18.660.610.700.911.1930.526.720.515.6未评级002380.SZ科远智慧17.260.681.081.431.8425.416.012.09.4未评级300033.SZ同花顺161.092.612.552.933.3761.763.154.947.7未评级300059.SZ东方财富16.920.520.530.580.6432.531.829.226.4未评级300339.SZ润和软件31.140.210.320.440.59148.396.371.153.1未评级300687.SZ赛意信息15.390.630.700.851.0224.521.918.115.0未评级301236.SZ软通动力42.930.560.730.941.1776.758.845.736.5未评级600602.SH云赛智联12.020.140.170.200.2485.372.561.151.1未评级688692.SH达梦数据269.025.194.605.626.7851.858.547.939.7未评级688777.SH中控技术45.21.441.652.032.4831.427.422.318.3未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：广电运通、神州数码盈利预测来自华龙证券研究所，其余所有公司盈利预测数据来自 Wind 一致预期行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 行业要闻...................................................................................................................................................23 重点公司公告...........................................................................................................................................24 本周观点.............................