房地产行业：公募REITs可用于央行互换便利质押

请务必阅读正文之后的重要声明部分公募 REITs 可用于央行互换便利质押房地产证券研究报告/行业定期报告2024 年 10 月 21 日评级：无评级分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：陈希瑞执业证书编号：S0740524070002Email：chenxr@zts.com.cn分析师：李垚执业证书编号：S0740520110003Email：liyao01@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn基本状况上市公司数45行业总市值(亿元)1243.63行业流通市值(亿元)602.95行业-市场走势对比相关报告1、《政策持续利好，二手房成交量保持上升》2024-10-192、《发改委落实一揽子增量政策，住房限购持续优化调整》2024-10-133、《政策环境持续优化，土地市场持续巩固》2024-10-08报告摘要本周行情回顾：本周（10.14-10.20）13 支 REITs 上涨，1 支持平，31 支下跌，整体下跌 0.55%，其中嘉实物美消费 REIT 涨幅最大为 3.19%，易方达广开产园 REIT 跌幅最大为 2.45%，同期沪深 300 上涨 0.98%，中证 500 指数上涨 3.09%，中证全债指数上涨 0.25%，中债 1 年期国债指数上涨 0.03%，中债 10 年期国债指数上涨 0.26%，中证转债指数上涨 2.90%。行业基本情况主要政策：10 月 18 日，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限 1 年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票 ETF、沪深 300 成分股和公募 REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票 ETF 的投资和做市。重点事件：1）招商基金蛇口租赁住房 REIT 将于 10 月 23 日于深交所上市，上市基金份额总额 5 亿份，上市开盘参考价为 2.727 元/份。2）中金山东高速 REIT 战略配售份额于 10 月 16 日解禁，占本基金份额的 23.00%，本次战略配售份额解禁后占全部基金份额的 47.07%。占全部基金份额的 47.07%。3）嘉实中国电建清洁能源 REIT等共 4 支 REITs 发布中期报告说明会公告。4）易方达深高速 REIT 发布 9 月主要运营数据，当月日均车流量同比变动 0.7%，路费收入当月同比变动-3.7%，2024 年累积同比变动-10.4%。5）银华绍兴原水水利 REIT 发售价格为 2.828 元/份，总份额为6 亿份，网下认购 106 倍，募集时间为 10 月 21 日至 10 月 23 日。6）华夏南京交通高速公路 REIT 网下发售 8,820 万份，配售比例为 12.85%;向公众投资者发售 3,780万份，配售比例为 19.16%。7）中金联动网下发售 94,185,000 份，配售比例为 93.16%;向公众投资者发售 40,365,000 份，配售比例为 95.46%。8）招商高速公路 REIT 网下发售 5726.70 万份，配售比例为 83.345%;向公众投资者发售 2454.30 万份，最后一日配售比例为 27.91%。REIT 交易量：本周（10.14-10.20）REITs 交易活跃度提高，周内交易金额为 19.6 亿（+4.2%），日均换手率为 0.6%（+0.0pct），其中，高速公路 6.6 亿(+6.0%)、0.7%(+0.1pct)，生态环保 1.1 亿(-16.0%)、1.1%(-0.2pct)，清洁能源 3.0 亿(+7.1%)、0.7%(+0.0pct)，产业园区 4.4 亿（+15.2%)、0.7%(+0.1pct)，仓储物流 1.5 亿(-20.9%)、0.4%(-2.1pct)，保租房 2.1 亿(+19.7%)、1.0%(-3.1pct)，消费类 0.9 亿(-12.4%)、0.4%(-1.8pct)。投资建议：近期受强力的政策支持及经济刺激计划，股票市场企稳回升，对 REITs 市场资金具备一定虹吸效应，建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分内容目录1.主要事件梳理...........................................................................................................3本周市场动态.......................................................................................................32.本周市场表现...........................................................................................................4本周主要指数市场表现........................................................................................4本周 REITs 市场价格表现数市场表现................................................................. 5本周 REITs 及对应板块表现................................................................................7本周 REITs 市场交易情况....................................................................................9本周 REITs 估值情况.........................................................................................10项目审批进展.....................................................................................................11投资观点.......................................................................