建筑材料行业周报：楼市止跌回稳政策密集，重视建材布局机会

建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 建筑材料 2024 年 11 月 03 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《各地积极落实楼市政策，重视建材布局机会—行业周报》-2024.10.27 《各部门政策持续跟进，重视建材布局机会—行业周报》-2024.10.20 《财政政策陆续跟进，重视建材布局机会—行业周报》-2024.10.13 楼市止跌回稳政策密集，重视建材布局机会 ——行业周报 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003  楼市止跌回稳政策密集，重视建材布局机会 11 月 1 日，陕西省住房和城乡建设厅印发《进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》，明确取消住房限购、限售、限价等方面的限制性措施，取消普通住宅和非普通住宅标准，加快推动降低存量房贷利率、优化房贷最低首付款比例等金融支持政策，促进房地产市场交易，支持各地探索实施商品房“以旧换新”，促进“旧房优先卖、新房优惠买”。10 月 30 日，河南省商丘市住房公积金管理委员会发布《关于调整住房公积金使用政策的通知》，文件提出提高多子女家庭、引进高层次人才贷款额度。依法生育、抚养两名及以上子女的家庭，以及符合商丘市高层次人才认定标准的人员，住房公积金贷款额度可在本市最高贷款额度基础上提高 20%，同时符合以上两种条件的人员，贷款额度可叠加计算。10 月 28 日，辽宁省沈阳市召开“沈阳住房公积金促进房地产市场平稳健康发展优化住房公积金使用若干政策举措”新闻发布会，明确调整住房公积金贷款最低首付款比例为 15%；二手房公积金贷款期限由 40 年减房龄，调整为 50 年减房龄等措施。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低 3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。 本周（2024 年 10 月 28 日至 11 月 1 日）建筑材料指数上涨 2.26%，沪深 300 指数下跌 1.68%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 3.94pct。近三个月来，沪深 300 指数上涨 14.94%，建筑材料指数上涨 20.53%，建材板块跑赢沪深 300 指数 5.59pct。近一年来，沪深 300 指数上涨 9.45%，建筑材料指数下跌 6.69%，建材板块跑输沪深300 指数 16.14pct。  板块数据跟踪  水泥：截至 11 月 1 日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 361.14 元/吨，环比上涨 2.39%；水泥-煤炭价差为 244.79 元/吨，环比上涨 3.57%；全国熟料库容比71.23%，环比下降 1.20pct。  玻璃：截至 11 月 2 日，全国浮法玻璃现货均价为 1368.00 元/吨，环比上涨99.00 元/吨，涨幅为 7.80%；光伏玻璃均价为 126.17 元/重量箱，环比下跌 0.39元/重量箱，跌幅为 0.31%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 28.85 元/重量箱，环比上涨 16.48%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 10.70 元/重量箱，环比上涨50.53%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 14.62 元/重量箱，环比上涨 41.96%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 70.72 元/重量箱，环比下跌 0.74%。  玻璃纤维：无碱 2400tex 直接纱报 3500-3700 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报4500-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5600-6500 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 4800-5200 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 4800-5000 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱报 4000-4300 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。  消费建材：截至 2024 年 11 月 1 日，原油价格为 80.70 美元/桶，周环比下跌2.40%，较 2024 年年初上涨 10.42%，同比下跌 1.21%；沥青价格为 4520 元/吨，周环比持平，较 2024 年年初上涨 2.96%，同比下跌 5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨，周环比上涨 0.83%，较 2024 年年初下跌 6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为 16400 元/吨，周环比上涨 3.14%，较 2024 年年初上涨9.55%，同比上涨 8.61%。  风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-112024-032024-07建筑材料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 市场行情每周回顾：本周上涨 2.26%，跑赢沪深 300 ........................................................................................................... 4 1.1、 行情：本周建材板块上涨 2.26%，跑赢沪深 300 指数 3.94pct ................................................................................... 4 1.2、 估值表现：本周 PE 为 26.08 倍，PB 为 1.17 倍 ........................................................................................................... 5 2、 水泥板块：全国均价环比上涨，熟料库存环比下降 .............................................................................................................. 6 2.1、 基本面跟踪：全国均价环比上涨，熟料库存环比下降 ............................................