中国转型债券白皮书

中国转型债券白皮书 中央国债登记结算有限责任公司 2024 年 10 月 目 录 前言 .................................................................................... （1） 一、中国转型债券面临重要发展机遇 ............................. （2） （一）政策引领市场发展 .............................................. （2） （二）各方提供有力支撑 .............................................. （3） 二、中国转型债券稳步发展 ............................................. （5） （一）市场规模稳步增长 .............................................. （5） （二）产品类别逐渐丰富 .............................................. （6） （三）聚集低碳发展区域 .............................................. （7） （四）投资者认可度提升 .............................................. （8） 三、中国转型债券环境效益显著 ................................... （10） （一）资金投向低碳转型产业 .................................... （10） （二）量化环境效益成效凸显 .................................... （11） 四、推动中国转型债券高质量发展 ............................... （12） （一）推动制定转型债券规划 .................................... （12） （二）鼓励转型债券产品创新 .................................... （13） （三）健全转型债券标准建设 .................................... （12） （四）强化转型债券信息披露 .................................... （13） （五）促进数字技术赋能应用 .................................... （14） （六）加强绿色转型国际合作 .................................... （15） 结束语 .............................................................................. （16） 附录 1 中国转型债券制度概览 .................................... （17） 附录 2 中国转型债券创新发展大事记 ........................ （19） · 1 · 前 言 欲丰其得，先固其根。良好生态环境是美好生活的基础、人民共同的期盼。推动经济社会绿色低碳转型发展，是新时代党治国理政新理念、新实践的重要标志，是实现高质量发展的关键环节，是解决我国资源环境生态问题的基础之策，是建设人与自然和谐共生现代化的内在要求。 我国实现碳达峰、碳中和离不开转型债券的支持。转型债券是“双碳”目标下，金融行业贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”新发展理念、服务国家“双碳”目标的重要抓手，也是金融机构有序推动业务绿色低碳转型的重要举措。转型债券支持碳达峰、碳中和，需要认识到能源转型、产业结构挑战的艰巨性、复杂性，需要处理好高质量发展和碳减排的关系、解决好短期问题与实现中长期愿景的关系。 山河为证，岁月为名。地球是全人类赖以生存的唯一家园，人与自然是生命共同体。保护生态环境、推动可持续发展，是各国的共同责任。中国将与国际社会一道，同筑生态文明之基，同走绿色低碳转型发展之路，守护好绿色地球家园，建设更加清洁、美丽的世界。 · 2 · 一、中国转型债券面临重要发展机遇 中国积极落实碳达峰碳中和重大决策部署，推动绿色低碳转型发展，助力推动绿色金融与转型金融有效衔接。党的二十大报告指出，要推动能源清洁低碳高效利用，推进工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型，为中国转型债券发展指明了方向。 （一）政策引领市场发展 近年来，国家高度重视经济社会可持续发展，为中国绿色转型发展作出了总体部署。2022 年，由中国和美国共同主持的 G20 可持续金融工作组起草了《G20 转型金融框架》，明确了转型活动和转型投资的界定标准、信息披露总体要求、转型金融工具、激励政策和公正转型等。2024 年，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，全面有效推动绿色转型产业发展。 在中央精神的指引下，监管机构积极推进转型债券市场制度建设，为可持续发展提供坚实的制度保障。2024 年，中国人民银行等七部门发布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，提出加快研究制定转型金融标准，明确转型活动目录、披露要求、产品体系和激励机制等核心要素；指出支持发展转型债券，满足能源生产消费企业改造升级等低碳转· 3 · 型需求。国家发展改革委等部门发布《绿色低碳转型产业指导目录（2024 年版）》，在绿色项目的基础上新增低碳转型产业，为转型金融产品的支持范围提供参考依据。此外，中国人民银行正组织制定重点领域的转型金融标准。湖州、重庆、天津、上海、河北等地区结合自身区位特点出台地方转型金融目录或标准，深入推动转型金融标准建设。 （二）各方提供有力支撑 行业自律组织持续完善实施转型债券相关细则，推动中国转型债券市场规范化发展。2021 年起交易商协会先后发布《可持续发展挂钩债券（SLB）十问十答》《关于开展转型债券相关创新试点的通知》，确定了银行间市场可持续发展挂钩债券和转型债券的发行要求和指导标准，在我国率先推出转型债券。2022 年上海证券交易所、深圳证券交易所发布特定品种公司债券、专项品种公司债券等指引文件，明确了交易所市场低碳转型公司债券及低碳转型挂钩公司债券的募集资金投向及管理、信息披露要求，同时也对低碳转型挂钩公司债券的关键绩效指标设定等做出指引。 金融基础设施积极研究推动中国转型债券环境信息披露的标准化，助力中国转型债券市场规范化发展。中央结算公司充分吸收国内外转型债券市场环境效益信息披露的最佳实践· 4 · 经验，参考《绿色低碳转型产业指导目录》（2024 年版）及中国人民银行转型金融相关指导文件，基于绿色债券环境效益信息披露指标体系的设计经验，构建了转型债券环境效益信息披露的指标体系（以下简称“指标体系”）。指标体系结合产业特色，针对转型活动和转型主体分别设置环境效益信息披露指标，分为降碳、减污、扩绿、资源综合利用四类定量指标和环